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有色金属市场分析总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了沪锌期货市场近期走势及行业动态。内容涵盖市场行情回顾、行业要闻、数据概览以及建信期货的业务机构与联系方式。

主要观点

1. 市场情绪与走势

   • 有色金属市场整体情绪有所降温，涨跌互现。
   • 沪锌午后高位震荡，收于23380元/吨，涨幅0.67%，持仓量减少。
   • 由于贵金属强势领涨，有色金属板块情绪回暖，叠加供应收紧，沪锌呈现偏强震荡态势。
   • 但短期快速上涨已积累回调风险，临近元旦假期，市场资金倾向于避险，需警惕持仓风险。

2. 库存与供应情况

   • 国内锌锭库存持续去化，周初七地锌锭库存为11.19万吨，环比减少1.26万吨。
   • 加工费下行及到货减少支撑库存下降。
   • LME锌库存减少300吨至106325吨，显示供应端收紧。

3. 现货市场动态

   • 现货交投氛围偏淡，现货升水下滑。
   • 沪市对01合约升水210元/吨，津市较沪市报贴水100元/吨，广东对02合约报贴水5元/吨。
   • 临近年末，贸易商多关账，华北环保尚未解除，需求走弱。

4. 价格表现与区域差异

   • 2025年12月30日0#锌主流成交价集中在23250~23635元/吨。
   • 宁波、天津、广东等地锌锭价格存在区域差异，部分地区报价升水或贴水。

关键信息

表1：沪锌期货市场行情（单位：元/吨）

图表概览

• 图1：两市锌价走势
  展示沪锌与伦锌价格走势，反映市场波动情况。
• 图2：SHFE月间差
  反映不同月份合约之间的价差变化。
• 图3：SMM七地锌锭周度库存（万吨）
  显示国内锌锭库存变化趋势，库存持续去化。
• 图4：LME锌库存（吨）
  展示伦敦金属交易所锌库存变化，库存减少。

研究团队信息

• 彭婧霖
  电话：021-60635740
  邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3075681

• 张平
  电话：021-60635734
  邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3015713

• 余菲菲
  电话：021-60635729
  邮箱：yufifei@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3025190

免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
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