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报告摘要

2025年12月31日，锌市场整体呈现震荡偏强的走势。从价格表现来看，沪锌主力收盘价为23380元/吨，较前日上涨0.54%；而伦锌3M电子盘则下跌0.10%，收盘于3083.5美元/吨。整体来看，国内锌价表现相对较强，而国际锌价略有承压。

价格走势
- 国内锌价（沪锌主力）小幅上涨，表明市场对锌的需求或供应端有所支撑。
- 国际锌价（伦锌3M）微跌，可能受到全球宏观经济环境或市场情绪影响。
成交量与持仓变化
- 沪锌主力成交量较前日下降，表明市场交易活跃度有所减弱。
- 沪锌主力持仓量略有减少，而伦锌持仓量增加，可能反映市场参与者对远期走势的预期有所变化。
升贴水情况
- 上海0#锌升贴水为120元/吨，较前日下降10元，表明市场对现货的需求略有减弱。
- 天津0#锌升贴水为10元/吨，较前日上涨10元，显示区域市场对锌的溢价有所回升。
进口盈亏与库存
- 锌锭现货进口盈亏为-2132.79元/吨，较前日有所改善，表明进口成本压力有所缓解。
- 沪锌期货库存增加1403吨，LME锌库存减少225吨，显示国内库存略有上升，而国际库存下降，可能影响短期价格走势。
趋势强度
- 锌趋势强度为1，表示市场整体处于偏强状态。

2026年国补方案出炉
- 新增智能产品（如智能眼镜、智能家居）为补贴对象，调整家电和汽车的补贴标准。
- 新车补贴比例为12%或10%，家电补贴比例从20%降至15%，每件补贴上限从2000元降至1500元。
超长期特别国债支持以旧换新
- 2026年第一批625亿元超长期特别国债资金计划已提前下达，用于支持消费品以旧换新，预计有助于刺激市场需求。