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有色金属研究团队总结

一、核心成员信息

• 彭婧霖

  • 电话：021-60635740
  • 邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3075681

• 张平

  • 电话：021-60635734
  • 邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3015713

• 余菲菲

  • 电话：021-60635729
  • 邮箱：yufifei@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3025190

二、行情回顾

表1：期货市场行情（单位：元/吨）

数据来源：Wind，建信期货研究发展部

市场分析

• 宏观因素：美联储上调通胀预期，表示在通胀取得进展前不会降息，且不排除未来加息的可能，叠加中东地缘冲突升级，导致贵金属及有色金属价格集体下跌。
• 品种表现：沪铜主力收跌4.52%，沪铝主力收跌2.64%，沪锌主力收跌3.11%。
• 沪锌走势：本周沪锌重心回落，现货成交明显好转，下游逢低点价，消费端开工环比提升，社会库存去库0.97万吨。
• 海外库存：海外锌库存大幅交仓后回升至11.8万吨左右，0-3C结构走阔，显示消费疲弱。
• 整体趋势：宏观面利空叠加基本面支撑不足，沪锌持续下跌，但随着现货成交好转及库存去化，继续深跌空间有限。

三、行业要闻

1. 2026年3月19日0#锌主流成交价：集中在22870~22990元/吨，双燕主流成交于22950~23060元/吨，1#锌主流成交于22800~22920元/吨。
2. 宁波市场：0#锌成交价在22870~22970元/吨，常规品牌对2604合约报价贴水-35元/吨，对上海现货升水50元/吨。
3. 天津市场：0#锌锭成交价在22800~22990元/吨，紫金对2604合约报平水，萌锌报23820元/吨，0#锌对2604合约报贴水20~100元/吨，津市较沪市报贴水10元/吨。
4. 广东市场：0#锌主流成交价在22850~22965元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水50~40元/吨，对上海现货升水30元/吨。

四、数据概览

• 图1：两市锌价走势
• 图2：SHFE月间差
• 图3：SMM七地锌锭周度库存（万吨）
• 图4：LME锌库存（吨）

数据来源：Wind，SMM，建信期货研究发展部

五、免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。
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六、建信期货业务机构联系方式

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