> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，聚焦于锌期货市场的分析与展望。报告主要从行情回顾、行业要闻、数据概览等角度，分析了当前锌市场的运行情况，并提供了相关研究团队的联系方式。 ## 主要观点 1. **锌价走势**：沪锌主力合约（2604）日内窄幅震荡，收于23380元/吨，上涨395元，涨幅1.72%。 2. **市场环境**：宏观环境呈现多空交织、预期反复的特征，美伊双方虽释放停战意愿，但地缘政治不确定性依然存在。 3. **供应端分析**：海外矿端维持偏紧格局，国内锌精矿加工费修复节奏缓慢，国产矿加工费本周持平于1550元/吨，进口TC指数录得负值。 4. **冶炼端变化**：冶炼端进入检修季，国内供应压力有所缓解。 5. **库存去化**：随着下游消费逐渐恢复，国内锌锭库存延续去化节奏。 6. **市场韧性**：当前锌市场在矿端支撑、供应减量及库存去化下展现出较强韧性。 7. **短期展望**：受宏观环境不确定性影响，短期锌价或以偏强震荡为主。 ## 关键信息 ### 一、行情回顾（沪锌合约） | 合约 | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | |------|------|------|------|------|------|--------|--------|-------------| | 沪锌2604 | 23550 | 23515 | 23670 | 23475 | -5 | -0.02% | 8880 | -1020 | | 沪锌2605 | 23555 | 23550 | 23735 | 23515 | -15 | -0.06% | 88931 | -2612 | | 沪锌2606 | 23550 | 23570 | 23770 | 23550 | -40 | -0.17% | 51900 | -1995 | - **数据来源**：Wind，建信期货研究发展部 - **LME锌库存**：4月1日LME锌库存减少275吨至114225吨，新加坡及高雄分别录减125吨和150吨。 - **库存变化**：国内锌锭库存延续去化节奏，SMM七地锌锭周度库存数据见图3。 ### 二、行业要闻 1. **2026年4月1日锌价**：0#锌主流成交价集中在23505~23695元/吨，双燕主流成交于23595~23775元/吨，1#锌主流成交于23435~23625元/吨。 2. **天津市场**：0#锌锭主流成交于23440~23650元/吨，紫金对2605合约报贴水50~70元/吨，津市较沪市报贴水40元/吨。 3. **广东市场**：0#锌主流成交于23515~23705元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水40~20元/吨，对上海现货升水40元/吨，沪粤价差缩小。 4. **宁波市场**：主流品牌0#锌成交价在23515~23675元/吨，宁波常规品牌对2604合约报价贴水5元/吨，对上海现货报价升水40元/吨。 ### 三、数据概览 - **图1**：两市锌价走势（数据来源：Wind） - **图2**：SHFE月间差（数据来源：Wind） - **图3**：SMM七地锌锭周度库存（万吨）（数据来源：SMM） - **图4**：LME锌库存（吨）（数据来源：Wind） ## 研究团队信息 - **彭婧霖** 电话：021-60635740 邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 - **张平** 电话：021-60635734 邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 - **余菲菲** 电话：021-60635729 邮箱：yufifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 ## 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或无变更。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。