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申万宏源晨会纪要总结（2015年5月29日）

核心内容概述

申万宏源于2015年5月29日发布晨会纪要，内容涵盖市场指数表现、重点推荐报告、投资者情绪分析、公司动态及证券发行上市信息等。整体内容聚焦于市场分析、行业投资策略、投资建议及市场事件。

市场指数表现

风格指数表现

今日重点推荐报告

1. 前六次计算机急跌指引分步买入

• 核心观点：根据历史数据，前六次计算机行业单日跌幅超过5%后，后续回撤均低于4.6%。因此，建议分步买入。
• 投资建议：
  • 第一种方向：买入一线金融IT标的，包括信雅达、新国都、久其软件、证通电子、航天信息。
  • 第二种方向：买入滞涨标的，包括远光软件、博彦科技、新北洋。
• 市场进展：
  • 网商银行获批开业，将成为中国第一家“云”上的纯互联网银行，服务农村地区。
  • 邮储银行在“互联网+”的普惠金融方面有重要进展。

2. 央行重启正回购货币政策传导渠道待疏通

• 政策动向：央行重启定向正回购，以缓解银行间流动性宽松问题。
• 市场影响：
  • 虽然基本面影响不大，但对市场心理有影响。
  • 实体经济流动性紧张，虚拟经济宽松，建议关注货币政策向实体经济传导的渠道。
• 潜在风险因素：
  • 新股冻结资金巨大，或达8.3万亿。
  • 场外配资业务监管趋严，可能影响市场流动性。

3. 情绪来了，就配这些行业！

• 投资者情绪分析：情绪指标对市场收益率有一定预测性，但稳定性不足。
• 情绪敏感度行业：计算机、建筑材料、医药生物、电气设备、农林牧渔、电子、轻工制造、纺织服装、休闲服务、公用事业、国防军工、有色金属、商业贸易、综合、传媒、家用电器。
• 策略建议：在投资者情绪高涨时，超配情绪敏感度高的行业。

4. 复星医药（600196）点评报告

• 合作动态：复星医药与挂号网签订战略合作协议，打造医疗服务O2O平台。
• 合作意义：
  • 挂号网是移动医疗服务平台，已服务超5,000万用户。
  • 与金象网合作拓展医药电商。
• 投资前景：
  • 公司维持15-17年EPS预测：1.18元、1.40元、1.68元。
  • 预测市盈率：27倍、23倍、19倍，维持增持评级。

证券发行及上市信息

新股发行

新股上市

增发与可转债发行

• 增发信息：未提供具体数据。
• 可转债发行：未提供具体数据。

债券发行

• 15金一债：期限3年，年利率6.5%-8.5%，发行量3亿，认购时间5月18日。

基金发行

• 多款基金在2015年5月11日至5月29日之间发行，包括混合型、指数分级型等。

重大财经新闻

• 姚刚：推动期市开放服务“一带一路”。
• 2015中国财富管理高峰论坛：成功举办。
• 发改委：设专项补助力促长江经济带建设。
• 沪指：创年内第二大单日跌幅。
• 习近平：系统谋划“十三五”经济社会发展。
• 流动性宽松：环境料延续。
• 北京证监局：开创12386热线处理特色模式。
• 长江南京以下12.5米深水航道二期工程：获批。

行业要闻

• 汇金：减持大行股份，总金额约35亿元。
• 衍生品论坛：聚焦期货创新，股指期权年内有戏。
• 企业年金：业务连年亏损，养老险公司急谋转型。
• 甘犁：中国高净值家庭储蓄率远高于发达国家。
• 运营商：全面启动宽带提速计划。
• 私募：规模万亿，业绩称雄，自主发行成“万能神器”。
• 社保基金：年均投资收益率达8.38%。
• 银行业：资产托管规模增长54.72%。
• 地方养老金：委托资金料扩容。
• 港股：短线受挫，但中期向上趋势不变。
• 苹果：进军互联网电视服务。
• 英国：上季GDP环比增长0.3%。
• 葡萄牙：发行6年期债券，利率创历史新低。
• 我国：规划建设三个海洋能海上试验场。
• 中期协：与迪拜一衍生品交易所开展合作。

申万300公司动态

• 乐通股份：重金打造数字营销平台。
• 央企恒天：接连“弃子”。
• 4.63亿收购杰普特：硕贝德布局有线通信。
• 梅雁吉祥：股价大涨引发股东跑路，大股东再易位。
• 康盛股份：新能源车亮“底牌”，中植汽车打头阵。
• 楼市回暖：股东反悔，融创中国无缘收购佳兆业。
• 供需改善：糖企将迎“甜蜜时光”，中海阳。
• 复星医药：联手挂号网布局移动医疗。
• 三全食品：拟募资11.22亿元加码三大工程项目。
• 通化金马：拟参设医药产业并购基金。
• 华峰超纤：拟募资15亿元扩产能。
• 方大集团：建20MWp光伏项目。
• 江淮汽车：推进节能减排项目。
• 硕贝德：拟收购杰普特。
• 康得新：裸眼3D业务有望爆发，欲用10年追赶3M。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上。
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%～+5%之间波动。
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现。
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源客户使用。
• 本报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自主决策并承担投资风险。
• 本报告的版权属申万宏源所有，未经许可不得复制或分发。

联系方式

• 联系人：郭颖
• 联系电话：(8621) 63238296
• 网址：www.swsresearch.com
• 客户服务：compliance@swsresearch.com

总结

申万宏源晨会纪要从市场指数、行业分析、投资策略、公司动态、证券发行及投资者情绪等多个维度进行了深入分析。重点推荐计算机、金融IT及医药生物等行业，认为在投资者情绪高涨时应超配这些行业。同时，关注了货币政策传导渠道、新股发行、基金上市及行业动态，为投资者提供了全面的市场分析和投资建议。