20150518-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_21页_1mb

晨会纪要总结 - 2015年5月18日

核心内容

市场表现

• 申万A指：收盘4763点，1日-0.6%，5日+5.53%，1月+8.81%
• 上证指数：收盘4308点，1日-1.5%，5日+2.44%，1月+4.19%
• 深证综指：收盘2442点，1日-0.4%，5日+7.51%，1月+11.96%
• 沪深300：收盘4617点，1日-1.7%，5日+1.30%，1月+4.04%
• 恒生指数：收盘2782点，1日+1.96%，5日+0.89%，1月+0.95%
• 国企指数：收盘1400点，1日+1.70%，5日-0.2%，1月-1.79%

风格指数表现

• 大盘指数：昨日-1.95%，1个月+4.45%，6个月+80.08%
• 中盘指数：昨日-0.87%，1个月+7.29%，6个月+80.33%
• 小盘指数：昨日-0.22%，1个月+11.72%，6个月+82.76%

主要观点

金融信息化

• 金融IT是三种基因混血（“SW”模型），具备较强的创业潜力。
• 甲方代表：长亮科技、信雅达
• 乙方代表：南天信息、北大青鸟、东南融通、新利软件
• 新增推荐：证通电子、新国都、御银股份、常山股份、赢时胜
• 继续推荐：信雅达、航天信息、汉得信息、新大陆、新北洋、博彦科技、广电运通、长亮科技、二三四五、恒宝股份、用友网络、同方国芯、润和软件等

开尔新材

• 传统业务（地铁隧道内立面）仍具市场潜力，环保业务已占收入过半
• 定增5亿：用于形成三大产业基地
• 投资评级：维持“买入”评级
• 盈利预测：2015-17年收入分别为5.58、9.02、13.43亿元，归母净利润分别为1.37、1.88、2.80亿元
• 估值：对应2015-17年PE分别为58.79倍、42.96倍、28.81倍

航空行业

• 春秋航空：被上调评级至“买入”，市值突破500亿
• 吉祥航空：即将上市，预计2015年一季度实现收入19.57亿元，归属净利2.67亿元，同比增长17.6%和163.3%
• 航空板块：受益于出境游、"一带一路"及改革提速，建议继续增持
• 重点推荐：南方航空、中国国航、东方航空、春秋航空

煤炭行业

• 港口动力煤价格继续下探，但主要煤企取消优惠政策，价格有望企稳
• 国内海运费重拾涨势，但国际煤价因需求低迷出现分歧
• 推荐关注：国企改革类品种（如兖州煤业、盘江股份、国投新集、云煤能源、安源煤业）

军工机械

• 中核电力：首发通过，预计未来四年装机总量翻倍
• 核电行业催化剂：包括核电十三五规划、内陆核电政策、核电新开工项目等
• 重点推荐：丹甫股份、浙富控股、久立特材、应流股份、上海电气、南风股份等
• 铁路设备：受益于"走出去"及核心部件国产化，推荐中国南车、中国北车、永贵电器、鼎汉技术等

体育服务业

• 体育产业目标2025年达5万亿，体育服务业占比将提升至50%以上
• 麦迪逊广场花园（MSG）：作为体育服务成功案例，值得借鉴
• 投资建议：关注中体产业、浔兴股份、莱茵置业、雷曼光电、探路者等

通信与互联网

• 通鼎互联：以通信数据为核心转型移动O2O，市值空间巨大
• 报喜鸟：服装+互联网金融双主业，上调目标价至20元
• 互联网金融生态圈：小鱼金服、温州贷、口袋理财等业务初步成型

关键信息

新股发行及上市信息

• 新股发行：包括石大胜华、金桥信息、永创智能、灵康药业、伟明环保、华铁科技、高伟达、迎驾贡酒、四方精创、润达医疗、迈克生物、华通医药、南兴装备、引力传媒、威帝股份、吉祥航空等
• 上市日期：多数在2015年5月19日至5月26日之间
• 发行价：从10.25元至33.75元不等

基金发行

• 基金上市：包括华润元大中创100交易型开放式指数证券投资基金、浦银安盛医疗健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金等
• 发行时间：多数在2015年4月15日至5月29日之间

非流通股解禁

• 解禁日期：集中在2015年5月18日至6月4日
• 解禁规模：涉及中钢天源、游族网络、宏昌电子、华贸物流等
• 解禁比例：部分公司解禁比例高达52.50%至83.68%

总结

• 金融信息化：成为当前最具潜力的创业领域，推荐多家相关标的
• 环保与公用事业：PPP模式推广，资产证券化趋势明显，环保板块表现突出
• 航空行业：淡季不淡，国际航线增长强劲，建议持续关注
• 煤炭行业：受供需失衡影响，但国企改革带来估值提升机会
• 军工机械：受益核电发展及政策利好，推荐关注相关企业
• 体育服务业：产业空间广阔，建议关注体育服务及互联网融合企业
• 通信与互联网：转型O2O、互联网金融成为趋势，部分企业已取得良好进展
• 新股与基金：市场活跃，多种金融产品发行，为投资提供更多选择
• 非流通股解禁：对市场流动性产生影响，需关注相关公司动态