20130701-华创证券-1_5月我国出境人数同比增17.3__14页_849kb

餐饮旅游行业周报总结（6.23~6.30）

核心内容

本周餐饮旅游板块整体表现弱于上证综指和沪深300指数，周涨幅为-5.3%，月涨幅-14%，季涨幅-12.4%，年涨幅10.4%。板块内旅游综合子板块表现相对较好，周涨幅-4.2%。从整体来看，行业基本面有所改善，暑期旺季预期良好，板块维持“推荐”评级。

主要观点

1. 市场表现

   • 餐饮旅游板块周涨幅为-5.3%，跑输上证综指0.8个百分点，跑输沪深300指数0.3个百分点。
   • 表现相对领先的子板块为旅游综合。
   • 个股方面，大连圣亚、腾邦国际和首旅股份涨幅居前，ST东海A、丽江旅游和中青旅跌幅较大。

2. 行业数据与资讯

   • 前5月中国出境游达3792.64万人次，同比增长17.3%。
   • 5月在线旅游品牌影响力前三为携程、去哪儿网、艺龙，携程Android应用下载量同比增长29.8%。
   • 经济型酒店正逐步向品牌化发展，中端酒店成为资本新宠。
   • “私家团”成为旅行社新宠，定制化旅游趋势明显。
   • 云南省计划年内开工大理古都、南诏国、西双版纳南传佛教等3个历史文化旅游项目。
   • 广西与东南亚国家合作开发海上旅游，推动区域旅游一体化。
   • 首个房车旅游服务标准预计于8月发布，规范行业发展。
   • 《出境入境管理法》实施，过境免签政策扩大至海陆空口岸，广州也将实施72小时免签政策。

关键信息

行业数据亮点

• 出境游增长：前5月出境游人数同比增长17.3%，显示出境旅游市场持续增长。
• 在线旅游发展：携程在5月影响力排名第一，下载量增长显著。
• 酒店行业转型：经济型酒店进入品牌化阶段，中端酒店成为投资热点。
• 旅游产品创新：私家团模式兴起，旅行社开始向定制化、高品质方向转型。
• 区域旅游合作：广西与东南亚国家合作开发海上旅游，推动泛北部湾旅游圈建设。
• 房车旅游标准化：首个房车旅游服务标准即将发布，规范行业服务。

上市公司动态

• 中青旅：实施2012年度利润分配方案，每10股派1.5元。
• 锦江之星：通过股东大会决议，符合发行公司债券条件，拟发行公司债券。

投资建议

• 板块评级：维持“推荐”评级，预计三季度旅游股将有较好表现。
• 重点推荐公司：宋城股份、中国国旅、腾邦国际和中青旅。
  • 宋城股份：三亚和丽江项目将在三季度推出，大剧院即将运营，模式具备长期发展空间。
  • 中国国旅：业绩稳定，受益于免税行业需求增长，海棠湾项目值得关注。
  • 腾邦国际：异地收购提升市场份额，业绩受外部因素影响较小。
  • 中青旅：乌镇客流增长良好，古北水镇项目有望四季度投入运营，长期空间大。

未来展望

随着行业负面影响逐步消除，整体经营环境有所好转，暑期旺季值得期待。旅游股有望在三季度获得较好的相对收益。同时，定制化旅游、品牌化酒店、区域旅游合作等趋势正逐步推动行业向高质量、高体验方向发展，为板块带来新的增长点。

推荐公司及评级