20231031-招商银行-快评号外第630期_2023年10月PMI数据点评-超预期回落_3页_424kb

2023年10月PMI数据总结

制造业PMI变化

• 制造业PMI环比下降0.7个百分点至49.5%，再次进入收缩区间。
• 受疫后经济复苏影响，内外需同步放缓。新订单指数环比降1个百分点至49.5%，出口订单指数降至收缩区间且持续时间较长。
• 生产端表现相对稳定，但需求端修复力度不足，产需分项指数差距收窄但仍显示产品库存积压问题。
• 原材料价格指数大幅下降6.8个百分点至5.26%，出厂价格指数环比降幅超预期，影响企业利润恢复。
• 各行业分化明显，设备类PMI改善显著，但如石油等行业仍处于收缩区间。

非制造业PMI变动

• 非制造业PMI环比下降1.1个百分点至50.6%，年内最低值。
• 建筑业增速有所回升，服务业多受节假日短期提振，但总体恢复动能较弱，旅游消费未能显著反弹。

整体评述

• 总体呈季节性调整与需求疲软双重因素共同作用，需求端仍未有效改善。
• 11月PMI预计小幅回升，但需观察政策发力及实际情况反馈。