2025-07-14-华泰期货-部分工厂检修结束_半钢胎开工率环比回升页_17页_4mb

报告摘要

市场动态：部分工厂检修结束，半钢胎开工率环比回升，全钢胎和半钢胎开工率分别环比下降0.42%和小幅上升2%，显示轮胎行业生产活动趋于稳定恢复。
原料与价格：泰国胶水价格54.30泰铢/公斤，国内云南、海南胶水价格分别为13600元/吨、13700元/吨，天然橡胶各品种基差呈现波动，显示市场对价格预期较上周略有走弱。
供应数据：青岛港口天然橡胶入库率为5.68%，环比下降2.18%，高顺顺丁开工率为65.54%，环比下降1.44%，产量环比减少。入库率下降可能显示进口节奏放缓。
需求方面：下游制品需求偏弱，全乳胶基本面依旧偏弱。山东省全钢胎和半钢胎库存天数环比略有提升，分别处于40.67天和45.76天，显示库存水平维持中性。
库存数据：青岛港口天然橡胶库存632377吨，环比增加287吨；社会库存1293342吨，环比减少248吨；期货库存环比变化不大，显示整体库存变动不大。
策略观点：天然橡胶与丁二烯品种均被列为中性，下游需求恢复但订单尚未明显好转，价格反弹空间有限。顺丁橡胶因供需双升略有支撑，但预计总体偏弱。
风险提示：原材料价格波动、天气变化、进口政策调控及宏观预期调整可能导致市场景气度波动。

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