2018年1月至12月运输与物流业并购交易_30页_1mb

运输与物流业2018年并购交易总结

核心内容

2018年全球运输与物流业并购交易呈现出“上半年强劲，下半年疲弱”的趋势，全年交易总数为219宗，交易总额为1,153亿美元，均为2013年以来的新低。尽管交易数量下降，但交易金额仍保持较高水平，尤其是大型交易。

主要观点

• 全球趋势：2018年全球并购交易数量和金额均有所下降，但中国在交易数量上表现突出，占全球交易总量的37%，成为亚太地区的并购主力。
• 中国表现：中国在本地市场进行大量并购，主要集中在物流与货运行业，以应对电子商务增长带来的压力。受人民币贬值和监管政策影响，中国企业的跨境并购活动受到限制。
• 欧洲表现：欧洲并购交易数量大幅下降42%，主要由于英国脱欧带来的不确定性。尽管如此，欧洲大型交易数量有所回升，尤其是机场和基础设施相关的交易。
• 英国脱欧影响：英国脱欧对欧洲并购市场造成复杂影响，一方面导致交易数量下降，另一方面可能成为推动跨境交易的催化剂。
• 行业分布：物流与货运业在2018年并购交易中占据主导地位，占交易总数的41%和交易总额的23%。基础设施相关交易数量减少，但交易金额仍占比较高。

关键信息

交易数量与金额

• 2018年交易总数：219宗（为2013年以来新低）
• 2018年交易总额：1,153亿美元（为2014年以来最低记录）
• 2018年上半年交易：交易数量127宗，交易总额743亿美元（历史最高）
• 2018年下半年交易：交易数量92宗，交易总额410亿美元（五年来最低）

大型交易

• 全年共发生21宗大型交易（金额超过10亿美元）
• 其中9宗来自欧洲，6宗来自中国/香港，7宗涉及基建企业
• 最大交易为法国万喜集团收购伦敦盖特威克机场50.01%股权（41.3亿美元）

地区分布

• 亚太地区：交易数量129宗，交易金额567亿美元，占全球交易总量的49%
• 欧洲：交易数量57宗，交易金额480亿美元，占全球交易总量的41%
• 北美：交易数量54宗，交易金额190亿美元，占全球交易总量的16%

金融投资者与战略投资者

• 金融投资者主导了43%的交易，交易总额约为750亿美元
• 战略投资者主导了40%的交易，交易总额约为401亿美元
• 金融投资者支付的企业估值/交易金额比值中位数为1.3，低于战略投资者的2.2

中国并购活动

• 中国参与了81宗交易，占全球交易总量的37%
• 交易数量创历史新高，但交易金额降至326亿美元，为2014年以来最低
• 交易主要集中于本地市场，跨境交易受限
• 中国物流与货运业交易占比达38%，其中31宗交易来自该行业
• 中国大型交易数量为6宗，其中包含对东方海外(国际)有限公司和中通快递的收购

欧洲并购活动

• 欧洲交易数量下降42%，交易金额为480亿美元
• 英国企业参与的欧洲交易占三分之一，但交易数量明显减少
• 欧洲基础设施交易数量减少，但交易金额仍高于十年平均水平

2019年展望

• 并购交易活动预计在2019年有所回升，投资者仍持有大量资金
• 中国可能继续主导本地市场整合，但欧洲国家的交易活动可能增加
• 英国脱欧可能成为推动跨境交易的催化剂，尤其在供应链调整方面
• 预计物流与货运业和航运业将经历进一步整合

详细结果一览

行业细分

• 航空客运：交易数量21宗，交易总额136亿美元
• 地面客运：交易数量16宗，交易总额273亿美元
• 铁路：交易数量3宗，交易总额38亿美元
• 物流/货运：交易数量52宗，交易总额146亿美元
• 航运：交易数量28宗，交易总额138亿美元

金融投资者分析

• 2018年金融投资者参与交易数量为95宗，交易总额为513亿美元
• 金融投资者支付的企业估值/交易金额比值中位数为1.3
• 金融投资者在物流与货运业交易中最为活跃，占交易总数的16宗

中国-欧洲并购趋势

• 中国投资者在欧洲的并购活动主要集中在基础设施领域，如港口、机场和收费公路
• 英国脱欧促使中国投资者更加关注欧洲市场，尤其是丝绸之路沿线国家
• 2018年，中国大型交易中，6宗涉及欧洲目标，其中一宗为对盖特威克机场的收购

总结

2018年运输与物流业并购交易呈现出显著的地区差异和行业差异。中国在交易数量上领先，但交易金额有所下降；欧洲交易数量减少，但大型交易金额上升。展望2019年，市场预计会有所回升，尤其是物流与货运业和航运业的整合将更加频繁，而英国脱欧可能进一步推动跨境交易活动。