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债券市场日报总结

核心内容概述

本报告为2016年7月1日的债券市场日报，涵盖市场要闻、资金面、发行与交易、信用债市场、可转债市场及分析师信息等内容。整体市场呈现收益率下行趋势，资金面有所宽松，信用债市场出现多起评级调整，部分企业信用状况改善，部分则面临压力。

主要观点

1. 央行操作：

   • 周五进行500亿元7天期逆回购操作，实现净回笼1200亿元。
   • 本周公开市场净投放1800亿元，显示央行对资金面的持续关注与调控。

2. 市场资金面：

   • 资金面在月末后明显宽松，各期限资金利率下行。
   • 交易所GC001和GC007利率分别为1.84%和2.54%，加权平均分别为2.70%和2.58%。
   • 周五成交额较前一交易日有所缩量，但整体资金供给仍较充裕。

3. 利率债市场：

   • 国债收益率曲线整体下行2-4BP，政策性金融债和国开债曲线下行3-5BP。
   • 具体品种如R001、R007、R014、R1M、R3M等收益率均有不同程度的下降。

4. 信用债市场：

   • 周五信用债收益率整体下行，AAA和AA等级的中短期票据收益率分别下行3BP和5BP。
   • 城投债收益率亦有下行，AAA、AA+、AA2等级的3-7年期收益率分别下行3BP、4BP和5BP。
   • 多家信用评级机构对不同企业进行信用评级调整，部分企业评级上调，部分下调。

5. 信用评级调整：

   • 漳泽电力：股东减持股份，未提及评级变化。
   • 保定高新区发展有限公司：主体评级由AA调至AA-，因主导产业低迷、逾期贷款未解决。
   • 湘电集团有限公司：主体评级由AA调至AA-，因债务负担重、盈利能力下降。
   • 海航集团有限公司：主体评级由AA+调至AAA，因经营规模扩大、财务状况改善。
   • 凌云工业股份有限公司：主体评级由AA调至AA+，因业务优化、财务改善。
   • 江西省水利投资集团有限公司：主体评级由AA+调至AAA，因政府支持力度大、业务前景良好。
   • 开滦(集团)有限责任公司：主体评级由AAA调至AA+，因煤炭行业低迷、债务压力上升。
   • 广西北部湾国际港务集团有限公司：主体评级维持AA+，但评级展望由稳定调为负面，因经营压力加大、费用增长。
   • 华西能源工业股份有限公司：主体评级维持AA，但评级展望由稳定调为负面，因盈利能力下降。

6. 可转债市场：

   • 国贸转债（110033）：控股股东增持股份，投入资金14351.24万元。
   • 周五可转债市场交易活跃度下降，成交金额为1.552亿元，较前一交易日减少61.38%。
   • 上证综指微涨0.1%，深证成指微跌0.3%。

关键信息

债券收益率数据（2016/7/1）

中债国债收益率（2016/7/1）

银行间金融债收益率（2016/7/1）

银行间企业债收益率（2016/7/1）

可转债市场

• 国贸转债（110033）：控股股东增持2012万7326股，占公司总股本1.2092%，投入资金14351.24万元。
• 周五交易情况：上证综指微涨0.1%，深证成指微跌0.3%；可转债市场成交额1.552亿元，较前一交易日下降61.38%。

信用评分等级定义

债市要闻

1. 央行净回笼1200亿元，但资金面总体仍保持平稳。
2. 国家统计局指出6月PMI数据反映市场需求偏弱，实体经济发展动力不足。
3. 发改委发布《商业银行收费行为执法指南》，规范收费行为，促进银行业健康发展。
4. “十三五”生物技术发展专项规划有望发布。
5. 证监会召开持股行权试点座谈会，强调制度建设与工作创新。
6. 工信部开展稳增长督查，地方建议降低税费成本。

重要声明

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