20260718-华鑫期货-_鑫期汇_黑色周报_本周钢厂主动小幅减产_钢材降库_短期钢价震荡运行_7页_1mb

【鑫期汇】黑色周报0718总结

核心内容

2026年7月18日发布的【鑫期汇】黑色周报指出，本周钢材市场呈现震荡运行态势。钢厂主动小幅减产，钢材库存下降，需求未见明显恶化，短期钢价预计维持震荡。

主要观点

• 宏观环境：中东局势升级，推动原油价格上涨，通胀预期再次升温。
• 钢厂减产：本周五大品种钢材总产量为825.82万吨，环比减少21.21万吨，螺纹、线材、热卷产量均有不同程度下降。
• 库存变化：五大钢材周度库存环比减少17.86万吨至1616.06万吨，螺纹总库存减少7.6万吨至692.48万吨，库存下降对市场情绪形成支撑。
• 需求表现：五大钢材周度表观需求环比增加7.52万吨至843.68万吨，螺纹表需环比增加9.47万吨，热卷表需略有下降。
• 期货价格：螺纹钢主力合约RB2610价格为3112元，周度上涨0.8%；热卷主力合约HC2610价格为3318元，周度上涨0.8%。
• 铁矿表现：铁矿石价格整体上涨，超特粉价格为581元，周度上涨1.9%；PB粉价格为762元，周度上涨1.4%。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量为239.21万吨，周环比减少2万吨，显示钢厂主动减产趋势。
• 市场预期：9月和10月为钢材消费旺季，短期钢价预计震荡运行。

关键信息

钢材产量与库存

• 螺纹钢：本周产量为196.84万吨，环比减少4.06%；库存为692.48万吨，环比减少7.6万吨。
• 热卷：本周产量为297.48万吨，环比减少2.15%；库存为358.32万吨，环比减少2.8万吨。
• 五大钢材：总产量825.82万吨，环比减少21.21万吨；总库存1616.06万吨，环比减少17.86万吨。

需求情况

• 螺纹钢：表观需求为204.4万吨，环比增加9.47万吨。
• 热卷：表观需求为302.02万吨，环比减少0.4万吨。
• 五大钢材：表观需求843.68万吨，环比增加7.52万吨。

铁矿石数据

• 45港口库存：本周为16344.95万吨，环比减少251万吨，降幅为1.5%。
• 钢厂库存：本周为8699.11万吨，环比减少189万吨，降幅为2.1%。
• 日均疏港量：本周为290.11万吨，环比减少34万吨，降幅为10.5%。
• 日均铁水产量：本周为239.21万吨，环比减少2万吨，降幅为0.9%。

图表要点

• 图1：上海地区卷螺价差显示，螺纹与热卷价格差距有所收窄。
• 图2：螺纹与PB粉现货价格之比上升，表明螺纹钢价格相对铁矿石有所支撑。
• 图3-4：螺纹、热卷主力合约基差均呈上涨趋势，显示期货价格强于现货。
• 图5：铁矿石主力合约基差上涨，显示期货价格强于现货。
• 图6-9：螺纹产量、库存及表观需求均呈现下降或上升趋势，库存下降对市场情绪有积极影响。
• 图10-13：热卷产量、库存及表观需求变化趋势与螺纹类似，库存下降对市场情绪形成支撑。
• 图14-17：铁矿石港口库存、钢厂库存、疏港量及日均铁水产量均呈现下降趋势，显示市场供应有所收缩。

结论

本周钢材市场受钢厂主动减产影响，成材价格强于炉料。库存下降、需求回升为市场提供支撑，但短期钢价仍可能震荡运行。9月和10月为传统消费旺季，预计后期市场将逐步回暖。