> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 钢材市场总结与展望 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年7月钢材市场供需、库存、价格及利润等多方面情况，并结合国内外宏观数据，对市场走势进行了展望与交易策略建议。 ## 主要观点 - **钢材价格与利润**：钢价触底反弹，部分品种利润有所修复，但整体仍处于震荡偏强走势。 - **供需变化**：钢材供给持续减产，螺纹减产力度大于热卷；需求有所修复，但整体仍偏弱，受高温和房地产拖累。 - **库存去化**：螺纹与热卷库存均呈现下降趋势，总库存去化明显。 - **出口改善**：钢材出口情况有所好转，主要流向印度、印尼等地区。 - **宏观环境**：国内经济增速放缓，固定资产投资持续下滑，但制造业PMI回升；美国CPI回落，就业市场韧性犹存。 ## 关键信息 ### 一、钢材行情总结与展望 - **供给端**：本周螺纹小样本产量196.84万吨（-8.32），热卷小样本产量297.48万吨（-6.54）。247家钢厂高炉铁水日均239.21万吨（-2.06），电炉产能利用率维持在29.4%（+0.4）。 - **需求端**：本周螺纹表需204.44万吨（+9.47），热卷表需302.02万吨（-0.37）。全国高温影响需求，但出口情况好转，带动热卷表需维持平稳。 - **库存情况**：螺纹库存总体-7.60万吨，热卷库存总体-4.54万吨。五大材总库存-17.86万吨，库存持续去化。 - **市场展望**：短期钢价缺乏进一步下行动力，维持震荡偏强走势。若钢材进一步减产，可能触底反弹。 ### 二、价格及利润回顾 - **现货价格**：周五螺纹钢价格上海3180元/吨，北京3150元/吨；热卷上海3320元/吨，天津3200元/吨。 - **利润情况**： - 螺纹钢：华东平电利润-144.18元/吨，谷电利润+21元/吨。 - 热卷：出口利润有所修复，但整体仍处于震荡状态。 - 基差价差：螺纹10-01价差与热卷10-01价差均维持震荡。 ### 三、国内外宏观数据 - **国内宏观**： - 6月社融新增33645亿元，同比-20.37%，降幅扩大。 - 1-6月固定资产投资完成额同比-5.7%，房地产投资同比-18%，制造业投资同比-1.2%。 - 6月制造业PMI为50.3%，环比回升；出口数据有所改善。 - 6月全国30大中城市商品房成交环比-6.39%，销售进一步下滑。 - **国际宏观**： - 美国6月CPI同比上涨3.5%，核心CPI上涨2.6%，环比下降为六年来首次。 - 美国首次申领失业金人数21.5万人，低于预期。 - 欧元区制造业PMI初值51.4，环比回落，意大利拖累整体表现。 ### 四、钢材供需与库存情况 - **供给**：铁水产量下降，电炉产能利用率微升，但电炉利润仍为负，生产积极性不足。 - **需求**：建材需求小幅修复，但整体仍偏弱；热卷出口好转，需求维持平稳。 - **库存**：螺纹和热卷库存均下降，五大材总库存下降明显，显示市场去库存趋势。 ### 五、交易策略建议 - **单边策略**：维持震荡偏强走势。 - **套利策略**：RB10-C-3150虚值看涨期权多单继续持有。 - **期权策略**：建议观望。 ## 结论 当前钢材市场在供需双减背景下，库存持续去化，钢价触底反弹迹象初现。尽管国内需求仍偏弱，但出口情况好转，叠加原料支撑，短期钢价缺乏进一步下行空间，整体维持震荡偏强格局。未来若供给进一步收缩，钢价可能突破震荡区间，出现触底反弹。 ```