20170730-西南证券-影视传媒行业周报：《战狼2》远超预期，ChinaJoy圆满结束_21页_2mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2017年7月23日至7月29日期间传媒及娱乐行业整体表现，重点围绕电影、电视剧、综艺和游戏市场展开，同时提供了投资建议与相关推荐。

主要观点

• 传媒板块表现强劲：上周传媒板块上涨2.79%，在WIND二级行业中排名靠前，跑赢市场约1.96个百分点。四个子行业均上涨，其中电影与娱乐指数涨幅最大，达4.65%。
• 《战狼2》票房表现超预期：截止7月30日，《战狼2》票房已突破8.5亿元，远超其保底票房8亿元，成为暑期档票房冠军。影片口碑与票房双丰收，验证了优质内容对观众的吸引力。
• 北京文化受益显著：作为《战狼2》的投资方和保底发行方，北京文化有望从中获得可观收益。影片制作与发行均体现了公司的深度参与。
• 《三生三世十里桃花》期待值高：该片即将上映，猫眼想看人数达74.5万，远超《战狼2》。影片以高收视率的电视剧为基础，具有良好的IP基础，预计将成为票房亮点。
• 手游市场持续增长：2017年上半年中国移动游戏市场规模达561.4亿元，同比增长49.8%；移动电竞市场增长迅猛，达176.5亿元，占电子竞技市场49%。
• 行业集中度上升：移动游戏CR10集中度从2016年52.9%上升至2017年54.9%，头部厂商优势明显。
• 页游市场遇冷：页游市场收入连续两年下降，用户数量减少，主要由于同质化严重和创新不足。
• ChinaJoy圆满结束：展会期间人气高涨，多款新游发布，推动行业热度上升。

关键信息

电影市场

• 上周单周票房为12.0亿元，较前一周增长48%。
• 《战狼2》占上周票房的50.3%，成为票房冠军。
• 《三生三世十里桃花》即将上映，想看人数达74.5万，预计成为票房焦点。
• 《战狼2》的票房和口碑双丰收，验证了内容驱动的市场逻辑。

电视剧市场

• 新媒体播放量排名前五的电视剧为《楚乔传》、《我的前半生》、《我们的少年时代》、《醉玲珑》、《反恐特战队之猎影》。
• 《楚乔传》播放量较上周下降13.6%，但仍居榜首。
• 军事题材电视剧如《反恐特战队之猎影》、《深海利剑》等表现亮眼，预计将在热门剧收官后填补收视空缺。
• 《秋收起义》作为即将播出的革命题材电视剧，具有较高的关注度和制作水准。

综艺市场

• 上周综艺播放量排名前五的节目为《极限挑战第三季》、《中餐厅》、《中国新歌声第二季》、《挑战者联盟第三季》、《七十二层楼》。
• 《中餐厅》作为一档原创慢综艺，首播即取得良好成绩，为综艺市场注入新活力。
• 《我们来了》作为湖南卫视新推出的女性文化体验节目，期待值较高，具有较强的市场吸引力。

游戏市场

• 2017年上半年手游市场规模达561.4亿元，同比增长49.8%。
• 移动电竞市场增长显著，达176.5亿元，同比增长100.6%。
• 页游市场收入下降15.4%，用户数量减少11.4%，主要受同质化和创新不足影响。
• 《战舰联盟》开启不删档测试，以真实二战为背景，提供3D海战体验。
• 《黑暗与光明》端游上线Steam平台，是一款生存魔幻沙盒游戏。

投资建议

• 影视行业：推荐关注北京文化（000802），其作为《战狼2》的投资方和保底发行方，有望受益于影片的超预期票房。
• 移动游戏行业：推荐关注三七互娱（002555）和完美世界（002624），行业集中度持续上升，头部企业表现强劲。
• 风险提示：传媒相关政策或收紧、游戏上线时间或不及预期。

公司与分析师信息

• 分析师：刘言（执业证号：S1250515070002）
• 联系人：罗亚琨（电话：0755-88604093，邮箱：lyk@swsc.com.cn）
• 西南证券研究发展中心：提供详细的行业分析与投资建议。

行业评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下
• 行业评级：
  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

• 本报告由西南证券发布，仅供其客户使用。
• 报告所采用数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解。
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行业数据概览

• 股票家数：134
• 行业总市值：19,936.08亿元
• 流通市值：19,871.69亿元
• 行业市盈率TTM：35.66
• 沪深300市盈率TTM：13.8

推荐内容

• 电影推荐：《三生三世十里桃花》
• 电视剧推荐：《秋收起义》
• 综艺推荐：《我们来了》
• 游戏推荐：《战舰联盟》、《黑暗与光明》