20170731-国金证券-传媒行业周报：《战狼2》票房超预期，关注中报行情_19页_1mb

传媒行业研究周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于2017年7月传媒行业的市场表现、行业动态、主要观点与投资建议，涵盖了游戏、影视、网络剧、电视剧、网页游戏、移动游戏等多个细分领域。

主要观点

• 游戏行业持续高增长：2017年上半年中国游戏市场实际销售收入达997.8亿元，手游收入占比56.3%，增长显著；手游市场增速为49.8%，页游市场下滑15.4%，端游市场增长13.7%。游戏行业已进入精品化发展阶段，龙头企业具备较强的制作和运营能力，建议重点关注三七互娱、完美世界、游族网络、中文传媒等公司。
• 证金公司增持传媒股：证金公司首次重仓买入创业板公司，包括昆仑万维、华策影视等，显示传媒行业具备持续成长性。
• 影视行业表现：华策影视、慈文传媒、唐德影视等参与出品的《楚乔传》表现优异，建议关注出品精品内容的龙头标的。华谊兄弟上半年业绩预告30%-60%，非经常损益净额增长显著。
• 电影市场受《战狼2》带动：7月电影票房增长，主要由《战狼2》拉动，预计成为暑期档首个破10亿的国产电影。提示关注电影板块，推荐中国电影、北京文化等。

行情回顾

• 上周走势：互联网传媒行业整体涨幅为3.51%，游戏板块涨幅最大，达5.16%。涨幅前五公司为昆仑万维（31.42%）、朗玛信息（22.49%）、华策影视（17.82%）、中青宝（15.49%）、北京文化（13.55%）。
• 本月走势：报业经营版块涨幅最大，达2.31%。涨幅前五公司为朗玛信息（19.28%）、昆仑万维（17.40%）、华谊兄弟（16.07%）、三六五网（12.48%）、长城动漫（8.05%）。

行业重点数据

• 电影票房：7月累计票房42.42亿元，环比增长8.42%。《战狼2》、《神偷奶爸3》和《悟空传》是主要带动影片。
• 网剧播放量：7月网络剧播放量前三为《双世宠妃》（7705万）、《鬼吹灯之黄皮子坟》（7655万）、《终极三国 2017》（5847万）。
• 电视剧播放量：7月电视剧播放量前三为《楚乔传》（224.34亿）、《我的前半生》（117.77亿）、《大军师司马懿》（53.41亿）。
• 手游市场：2017年上半年手游销售规模达561亿元，同比增长49.8%。iOS畅销榜前三为《王者荣耀》、《梦幻西游》、《龙之谷》。

行业重点新闻

• 票房增长放缓：上半年院线票房增速不足4%，三线城市增长显著，而一线城市略有下降。
• 阿里影业增持淘票票：阿里影业以13.3亿元增持淘票票9.12%的股份，持股达96.71%。
• 暴风魔镜推出VR盒子：推出“白日梦”VR体感套装，售价249元。
• 腾讯发布14款移动游戏：包括《饭局狼人杀》、《最强NBA》、《我叫MT4》等。
• 《轩辕传奇》表现亮眼：上线三天即登上AppStore畅销榜第七。

投资建议

• 本周建议关注组合：中国电影、三七互娱、完美世界、游族网络、中文传媒、恺英网络、北京文化、昆仑万维、华策影视、慈文传媒、新文化、中南文化、视觉中国。

风险提示

• 政策性风险：政策变化可能影响行业发展。
• 行业增速不达预期：行业增长可能不及预期。

关键信息总结

• 游戏行业整体表现强劲，手游占比高，增长显著，头部企业市场集中度提升。
• 影视行业上半年业绩表现不一，但部分优质内容如《楚乔传》表现突出。
• 电影市场受《战狼2》带动，7月票房增长，建议关注相关公司。
• 证金公司增持传媒股，显示行业价值洼地和成长潜力。
• 网络剧和电视剧市场表现活跃，播放量增长显著。
• 上市公司公告显示部分公司业绩增长，部分则面临挑战。