20170725-广发证券-传媒行业评论周报_游族网络公布股权激励绑定核心团队_北京文化8亿保底_战狼2_下周上映_27页_1mb

传媒行业周报总结（2017年7月17日-7月23日）

核心内容概览

本周A股传媒板块整体下跌3.27%，表现弱于上证综指（上涨0.48%）。预计下周国产电影将主导票房市场，重点影片包括《战狼2》（北京文化保底8亿）和《建军大业》。此外，已上映的《绣春刀·修罗战场》和《悟空传》也将继续吸引观众。

主要观点

• 行业趋势：国产电影市场在下周将迎来重要影片上映，预计对票房产生较大影响。
• 个股表现：
  • 游族网络：公布期权股权激励方案，绑定核心团队，未来业绩有望稳步增长。
  • 浙数文化：继续推荐，转型为互联网数字娱乐企业，通过外延并购布局三大业务板块。
  • 分众传媒：作为生活圈媒体平台，受益于消费升级和广告主预算迁移，未来增长可期。
  • 完美世界：完成组织架构调整，全面转向研运一体，未来游戏和影视业务均有望增长。
  • 昆仑万维：加强游戏研发能力，拓展海外发行和IP开发，推动公司向科技+娱乐转型。
  • 万达电影：正式更名，加速产业链整合，预计未来将受益于行业扩张和内容合作。
  • 宝通科技：董事长增持彰显信心，公司海外游戏发行业务表现良好。

关键信息

电影市场动态

• 2017年第29周（7月17日-7月22日）票房环比下降22.18%，同比下降21.18%。
• 下周重点影片：
  • 《战狼2》：7月28日上映，北京文化保底8亿元。
  • 《建军大业》：7月28日上映，由刘伟强执导，刘烨、朱亚文、黄志忠主演。
• 已上映影片中，《悟空传》累计票房达6.01亿元，《绣春刀·修罗战场》达1.43亿元。

游戏市场动态

• AppStore畅销榜：腾讯《王者荣耀》位居榜首，网易《梦幻西游》和腾讯《天龙八部手游》分列第二和第三。
• 游族网络：Q3将上线多款新游戏，包括《军师联盟》《永恒王者》等，预期带动业绩增长。
• 昆仑万维：推出多款IP游戏，如《偷星九月天》《轩辕剑》等，增强研发实力。

电视剧市场动态

• 网络播放量TOP10：《楚乔传》以55.19亿次播放量位居第一，《我的前半生》以47.60亿次播放量位列第二。
• 收视率TOP10：《楚乔传》收视率1.844%，《我的前半生》收视率1.692%，《我们的少年时代》收视率1.105%。

综艺节目市场动态

• 收视率TOP5：
  1. 《中国新歌声》（浙江卫视）：2.604%
  2. 《快乐大本营》（湖南卫视）：1.654%
  3. 《极限挑战》（上海东方卫视）：1.585%
  4. 《开心俱乐部》（浙江卫视）：1.523%
  5. 《七十二层奇楼》（湖南卫视）：1.512%

重要公告

• 金利科技：以4.75亿元收购北京新彩量科技有限公司100%股权，拓展游戏渠道。
• 东方明珠：与日本世嘉游戏签订合作协议，引入主机游戏《索尼克力量》。
• 巨人网络：与13位发起人共同出资设立蔷薇控股，金额达118亿元。
• 浙数文化：收购深圳天天爱科技，承诺三年净利润不低于1.25亿、1.63亿、2.12亿。

行业新闻回顾

• VC动漫IP版权拍卖：成交2790万元，其中《便利店男友》以700万元成交。
• 梦工厂：斥资20亿美元打造原创短视频节目，与多位知名制作人合作。
• 索尼收购法国音乐公司：斥资4.44亿美元，进一步扩大娱乐业务版图。
• 华纳兄弟：公布2018-2020年电影档期，包括两部未命名DC超级英雄电影。
• 《最终幻想12》：重置版登顶英国游戏销量榜，击败《GTA5》和《COD13》。
• ONE冠军赛：完成C轮融资，总额达1亿美元，巩固其在亚洲体育传媒行业的地位。
• 新英体育：英超亚洲杯首个比赛日付费会员增长近5倍，表现亮眼。

投资建议

• 短期关注：游戏板块及细分子行业龙头，如浙数文化、分众传媒、昆仑万维、完美世界、慈文传媒、万达电影、宝通科技。
• 长期趋势：看好传媒行业在IP开发、技术驱动、内容创新方面的潜力。

风险提示

• 系统性风险：传媒行业整体波动较大，需关注市场环境变化。
• 公司转型风险：部分公司如浙数文化、宝通科技等正在进行业务转型，存在不确定性。
• 技术性风险：游戏公司面临技术更新和市场竞争压力。
• 减持风险：分众传媒等公司股东减持可能对股价造成影响。

图表索引

• 表1：周末三日电影票房前五位
• 表2：有望引进的进口片情况
• 表3：本周VC/PE投资信息
• 表4：内地票房TOP10
• 表5：下周即将上映的影片
• 表6：最近7日电视剧网络播放量TOP10
• 表7：电视剧收视率一周数据
• 表8：综艺节目收视率一周数据

总结

本周传媒行业整体表现不佳，但下周国产电影将引领市场回暖，特别是《战狼2》和《建军大业》的上映。同时，游戏、电视剧及综艺节目市场表现活跃，多家公司发布重要公告，推动行业整合和转型。投资者应关注行业龙头及具备技术优势和IP资源的公司，同时警惕系统性风险和公司转型带来的不确定性。