20170731-国金证券-传媒行业周报_战狼2_票房超预期_关注中报行情_18页_1mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容

行业整体表现：互联网传媒行业在2017年7月24日至7月29日期间，上周涨幅为3.51%，在申万28个行业中涨幅排名第一；本月跌幅为4.75%，但报业经营板块涨幅最大，达2.31%。
游戏行业表现：游戏板块表现强劲，上周涨幅达5.16%，成为涨幅最高的子板块。其中昆仑万维涨幅最大，达31.42%，其次是朗玛信息（22.49%）、华策影视（17.82%）、中青宝（15.49%）和北京文化（13.55%）。
电影行业表现：7月电影票房同比增长1.32%，主要由《战狼2》带动，其单月票房达6.22亿元，成为暑期档表现最佳的国产电影。此外，《神偷奶爸3》和《悟空传》也表现优异。
影视行业动态：华视娱乐投资集团拟在创业板募资9亿元用于影视剧制作，且《楚乔传》在播放量和影响力指数上均表现突出。
行业重点数据：2017年上半年中国游戏市场实际销售收入达997.8亿元，其中手游占比56.3%，增速达49.8%；页游收入占比8.5%，但增速下滑至-15.4%；端游收入占比15.2%，增速为13.7%。
政策影响：国务院发布政策支持科技型中小企业，鼓励金融财税政策创新，为传媒行业带来一定的政策利好。
投资建议：重点关注游戏板块的龙头公司，如三七互娱、完美世界、游族网络、恺英网络等；同时关注《战狼2》相关公司，如中国电影和北京文化；此外，华策影视、慈文传媒、唐德影视和新文化也值得关注。
风险提示：政策性风险和行业增速不达预期。

主要观点

游戏板块高景气：游戏行业已进入精品化发展阶段，龙头公司具有较强的制作和运营能力，业绩增长确定性高。
证金公司重仓买入：证金公司首次重仓买入创业板公司，传媒行业占3家，表明其具有持续成长性。
影视公司中报表现：由于收入确认集中在四季度，中报表现较为平淡，但部分公司如华谊兄弟和光线传媒的业绩预告显示增长。
电影板块受《战狼2》提振：《战狼2》成为暑期档首个破10亿的国产电影，推动7月票房小幅增长。

关键信息

行业重点数据：
- 行业优化平均市盈率：39.30
- 市场优化平均市盈率：17.88
- 国金传播与文化指数：5861.70
- 沪深300指数：3721.89
- 上证指数：3253.24
- 深证成指：10437.94
- 中小板综指：11101.86
游戏行业数据：
- 2017年1-6月游戏市场收入：997.8亿元
- 手游收入占比：56.3%
- 手游增速：49.8%
- 页游收入占比：8.5%
- 页游增速：-15.4%
- 端游收入占比：15.2%
- 端游增速：13.7%
电影行业数据：
- 7月票房收入：42.29亿元
- 《战狼2》单月票房：6.22亿元
- 《神偷奶爸3》单月票房：9.76亿元
- 《悟空传》单月票房：6.85亿元
网剧行业数据：
- 7月网剧播放量排名前三：《双世宠妃》、《鬼吹灯之黄皮子坟》、《终极三国2017》
上市公司表现：
- 昆仑万维：上周涨幅31.42%，本月涨幅17.40%
- 华策影视：上周涨幅17.82%，本月涨幅4.74%
- 北京文化：上周涨幅13.55%，本月涨幅3.02%
- 中国电影：上周涨幅6.54%，本月涨幅-2.34%
- 华谊兄弟：上周涨幅13.55%，本月涨幅16.07%
- 三七互娱：上周涨幅9.29%，本月涨幅-2.42%
- 游族网络：上周涨幅5.50%，本月涨幅-2.61%
- 恺英网络：上周涨幅-0.33%，本月涨幅-5.09%
- 中南传媒：上周涨幅-1.03%，本月涨幅-7.35%
- 读者传媒：上周涨幅-1.23%，本月涨幅-13.14%