20180113-光大证券-零售行业周报第第225期_零售行业关注度提升_可选消费出现曙光_10页_1mb

报告摘要

本周零售行业整体表现略逊于大盘，申万商业贸易指数过去一周涨跌幅为-0.48%，2018年以来为1.67%。尽管零售板块整体涨幅有限，但部分子行业和个股表现亮眼，显示出可选消费复苏的迹象。同时，行业关注度有所提升，尤其以百货股和黄金珠宝类企业为主。

过去一周：
- 上证综合指数上涨1.10%，深证成指上涨1.05%，而申万商业贸易指数下跌0.48%，跑输大盘。
- 零售板块子行业中，专业连锁、超市和商业物业经营涨幅领先，分别为1.61%、1.59%和0.25%。
- 在85家零售行业上市公司中，27家上涨，1家持平，53家下跌，4家停牌。
- 涨跌幅前三名的公司为：武汉中商（+8.26%）、金一文化（+5.84%）、翠微股份（+4.53%）。
- 跌幅前三名的公司为：吉峰农机（-12.68%）、东百集团（-9.82%）、红旗连锁（-7.48%）。
2018年以来：
- 上证综合指数上涨3.68%，深证成指上涨3.82%，而申万商业贸易指数上涨1.67%。
- 零售板块子行业中，专业连锁、超市和商业物业经营涨幅领先，分别为3.98%、3.35%和2.91%。
- 在85家零售行业上市公司中，49家上涨，32家下跌，4家停牌。
- 涨跌幅前三名的公司为：武汉中商（+10.12%）、天虹股份（+8.58%）、莱绅通灵（+8.45%）。
- 跌幅前三名的公司为：东百集团（-14.04%）、吉峰农机（-9.85%）、中百集团（-6.52%）。

商务部推动智慧零售发展：
- 商务部表示，2018年将大力发展品质零售、智慧零售、跨界零售和绿色零售。
- 强调线上线下融合、新技术应用、降低物流成本等。
罗森与哔哩哔哩合作：
- 罗森在上海开设“哔哩哔哩”主题便利店，展现零售业与IP合作的趋势。
- 该店以B站代表角色“小电视”为店长，店内设计和商品均为定制。
京东与法国合作：
- 京东计划未来两年内销售20亿欧元的法国商品，与法国商务投资署和法孚集团签署谅解备忘录。
- 马克龙与刘强东会面，强调中法经贸合作的前景。

可选消费复苏：
- 百货股（如天虹股份、王府井）表现强劲，显示可选消费品类（如高端女装、奢侈品、化妆品、珠宝）开始复苏。
- 建议投资者关注百货龙头企业及整个珠宝行业。
推荐关注公司：
- 天虹股份、王府井、老凤祥、中百集团、友阿股份。

行业评级体系：
- 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
- 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
- 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
- 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
- 无评级：因信息不足或存在重大不确定性。
分析师信息：
- 唐佳睿 CFA、CAIA、FRM，执业证书编号：S0930516050001。
- 联系方式：021-22169161，tangjiarui@ebscn.com。
相关研报：
- 《春节前的可选复苏，关注黄金珠宝的交易性机会——零售行业周报第224期(2018.01.01-2018.01.05)》

分析师：唐佳睿，联系方式：021-22169161，邮箱：tangjiarui@ebscn.com
联系人：
- 孙路：021-22169117，sunlu@ebscn.com
- 邬亮：010-58452047，wuliang16@ebscn.com
- 程璐：021-22169328，chenglu@ebscn.com

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