20150210-申万宏源-中小市值行业周报_京津冀主题继续升温_19页_1mb

京津冀主题继续升温总结

核心内容

• 市场表现：2015年2月，央行降准释放流动性，但市场反应不佳，沪指、深证成指、中小板指均下跌，创业板指小幅上涨。小盘股表现抢眼，TMT板块（计算机、传媒、通信）涨幅居前。
• 京津冀协同发展：作为国家战略，京津冀协同发展进入落地实施阶段，预计《京津冀协同发展总规划》即将发布。该战略旨在促进区域融合，推动经济转型，缓解人口、资源和环境压力，并带动新型城镇化发展。
• 重点推荐股票：包括初灵信息、风范股份、综艺股份、平潭发展、三川股份等，这些股票在京津冀协同发展背景下具备较强的受益潜力。
• 三川股份：作为智能水表行业的龙头，公司具备渠道优势和商业模式创新，预计未来三年业绩增长显著，首次给予买入评级，目标价为21元。

主要观点

• 降准影响有限：尽管央行降准释放流动性，但市场并未积极响应，A股下跌，显示市场对政策的反应较为冷淡。
• 京津冀战略深化：京津冀协同发展由顶层设计阶段进入实施阶段，重点在于产业转移、基础设施建设和生态环境保护，预计将带来一系列利好。
• 区域受益分析：河北作为主要承接方，其多个城市如保定、廊坊、唐山、张家口将受益于京津冀协同发展。受益行业包括房地产、交运、基建、环保、医疗等。
• 市场机会：京津冀协同发展为中小市值股票提供了投资机会，尤其是具备区域资源和政策支持的个股。

关键信息

• 京津冀战略阶段：

  • 第一阶段（1982-1989）：提出“首都圈”概念。
  • 第二阶段（1990-2003）：区域协作减弱。
  • 第三阶段（2004-2013）：区域协作加强，形成“廊坊共识”。
  • 第四阶段（2014年2月至今）：上升为国家战略。

• 京津冀协同发展意义：

  1. 保持经济中高速增长和实现转型优化升级。
  2. 实现京津冀融合，促进环渤海经济区发展。
  3. 缓解人口资源环境压力。
  4. 推动新型城镇化健康发展。
  5. 受益者众多，尤其河北地区。

• 京津冀协同发展项目：

  • 北京：制定产业转移政策，关停污染企业，推进产业疏解项目。
  • 天津：深化与北京科技创新合作，建设重点开发区。
  • 河北：承接产业转移，共建实验区和示范区，推动基础设施建设。

• 重点推荐个股：

  • 初灵信息：智能水表龙头，商业模式创新，渠道优势明显。
  • 风范股份：涉及交运领域，受益于京津冀交通一体化。
  • 综艺股份：受益于京津冀协同发展，具备增长潜力。
  • 平潭发展：受益于新机场建设。
  • 三川股份：首次买入评级，目标价21元。

• 其他市场动态：

  • “一带一路”规划获批，有望成为新的经济增长点。
  • 证监会禁止券商代销伞型信托，降低市场杠杆。
  • 欧元区经济回暖，零售销售增长显著。
  • 阿里巴巴与Lending Club合作，为美国买家提供贷款。

京津冀协同发展受益股票

一周市场回顾

• 市场表现：本周上证综指下跌5.71%，深证成指下跌4.07%，中小板指下跌1.63%，创业板指上涨1.14%。
• 限售股解禁情况：未来一周共有17家公司限售股解禁，解禁股份总计21.59亿股，其中中小板和创业板占比高。

重点推荐个股

股票池

总结

• 京津冀协同发展：作为国家战略，推动区域一体化发展，涉及产业转移、基础设施建设、生态环境保护等多个方面，预计带来广泛的经济和投资机会。
• 重点推荐股票：包括初灵信息、风范股份、综艺股份、平潭发展、三川股份等，这些股票在京津冀协同发展背景下具备较高的增长潜力。
• 市场表现：尽管央行降准，但市场反应冷淡，小盘股表现突出，尤其是TMT板块。
• 其他政策与事件：如“一带一路”规划、证监会降杠杆措施、欧元区经济回暖等，对市场产生一定影响。