20240131-东吴证券-华图山鼎-300492.SZ-2023年业绩预告点评_收入2-2.9亿元_教育板块业务拓展顺利_3页

报告摘要

公司2023年业绩预告

华图山鼎（300492）发布2023年业绩预告，预计营业收入2-29亿元，纳入计算口径的教育业务收入占部分比例。归属于母公司净利润预计亏损5800万元至1亿元，扣除非经常性损益后净亏损可能达6500万元至12亿元。2023年第四季度收入预计16-25亿元，同比增长294%-521%，但全年净利润仍为负。

教育板块进展

公司自2023年7月起通过全资子公司华图教育科技开展非学历培训业务，覆盖公务员、事业单位和医疗卫生考试等培训，截至年底在全国设立300多家网点，培训学员超5万人。合同负债超过2亿元，待课程交付后逐步确认收入。公司已完成人员和场地运营资质搭建，并预计2024年第一季度教育业务贡献更明显。

财务预测调整

基于2023年业绩预告，分析师调减预期2023年归母净利润至-5800万元至-1亿元，即使调整后仍较低。上调2024年和2025年归母净利润至5100万元至6600万元。维持“买入”评级，认为公司作为职业教育龙头，未来有望受益于考培市场持续增长。

风险提示

包括网点拓展不及预期、招生不足、业务迁移进度缓慢等，可能影响业绩表现。

投资建议

维持买入评级，投资要点强调公司教育业务潜力和品牌优势，风险需关注市场波动。