20240426-东吴证券-华图山鼎-300492.SZ-2023年报_2024一季报点评_2024Q1归母净利7256万元_公考培训已有明显贡献_3页_451kb

华图山鼎（300492）2024年Q1业绩总结与前瞻

2024年，华图山鼎第一季度业绩再创新高。第一季度公司实现归母净利润7256万元及营收同比增长。公考培训业务贡献显著，拉动收入与利润的大幅增长。同时，华图山鼎投入力度进一步加大，销售及管理费用有所前置。

在教育版图方面，公司自2023年11月起拓展非学历教育业务，非学历培训收入已实现增长，业务结构正发生转变。截至2024年第一季度末，教育类课程已覆盖全国，门店数量突破1000家，老师人数超过3000名，教研团队日渐完善，品牌优势正在加强。

财务数据显示，完成率、经营活动现金流和利润均表现良好。截至2024年第一季度末，合同负债为54亿元，为新业务布局奠定了坚实基础。

根据最新盈利预测，公司2024年归母净利润有望突破5亿元，2025年增长至6.19亿元。公司维持“买入”评级，当前股价对应2024年PE在24倍左右。

然而，风险因素目前以预售市场、招生情况及政策波动为主，需要周期性的监管及政策响应灵活应对。

综上，华图山鼎作为公考培训龙头企业，正向多板块综合教育企业进阶，未来成长路径仍值得期待。