20170508-中国民生银行-每周要闻分析总第93期_13页_1mb

每周要闻分析总结（2017年第18期）

核心内容概览

本期《每周要闻分析》涵盖了全球及国内财经动态、金融发展情况、重要数据发布以及政策解读等多个方面，重点聚焦于美联储政策、欧元区经济表现、日本央行态度、中国普惠金融改革、地方政府债务管理、人民币汇率波动、银行间市场流动性、保险业支持实体经济等议题。

---

全球财经要闻

美联储：经济暂时放缓，重申渐进加息

• 政策动向：维持联邦基金目标利率在0.75%-1%区间不变。
• 经济判断：认为一季度经济放缓是暂时性现象，就业市场表现强劲，消费和企业投资保持稳健。
• 通胀预期：通胀逐步接近2%目标，但市场通胀补偿指标仍处低位。
• 缩表政策：继续维持现有资产负债表再投资策略，未明确缩表时间表。
• 未来展望：美联储加息及缩表进程将取决于特朗普新政的推进情况。

欧元区：一季度GDP环比上升0.5%

• 经济表现：欧元区一季度GDP环比增长0.5%，与预期一致。
• 国家差异：西班牙和比利时增速加快，法国和奥地利增速下滑。
• 政策方向：欧洲央行未讨论退出刺激政策，通胀虽有上升苗头，但潜在压力仍受抑。
• 未来影响：若马克龙胜选，将增强欧元区经济稳定性，提高欧央行6月会议讨论货币政策收紧的可能性。

日本央行：对经济信心增强

• 经济趋势：日本经济持续温和复苏，未来可能转向温和扩张。
• 政策立场：不急于提高债券收益率目标，仍关注消费者物价趋势。
• 外部因素：出口增长、制造业PMI回升、东京奥运会预期带动基建投资。
• 核心问题：薪资增长缓慢及长期通缩影响，加息时机尚不成熟。

---

国内财经要闻

国务院常务会议：推动大中型银行设立普惠金融事业部

• 政策目标：提高金融服务覆盖率和可得性，支持小微企业和“三农”。
• 具体措施：
  • 2017年底前完成普惠金融事业部设立。
  • 实施差异化考核机制，提高不良贷款容忍度。
  • 推动税收优惠、风险补偿和差异化监管等政策支持。
• 意义：破解普惠金融发展瓶颈，促进金融与实体经济融合发展。

国办：进一步完善国有企业法人治理结构

• 改革方向：推进中国特色现代企业制度建设，明确权责划分。
• 具体措施：
  • 理顺出资人职责，规范董事会、经理层、监事会等机构权责。
  • 建立外部董事占多数的董事会，完善外部董事选聘机制。
  • 推进市场化选聘经理层，探索职业经理人制度。
  • 强化党的领导，确保政策执行。
• 目标：提升国有企业运行效率，激发企业活力。

财政部等六部委：进一步规范地方政府举债融资行为

• 政策背景：防范财政金融风险，落实党中央、国务院决策部署。
• 主要内容：
  • 全面清理不规范融资担保行为。
  • 明确地方政府举债方式为发行债券，严禁变相举债。
  • 建立跨部门联合监测和防控机制。
  • 推进信息公开，接受社会监督。
• 意义：防范系统性风险，促进地方财政与金融体系的健康发展。

民生银行：召开“一带一路与新型全球化”青年研讨会

• 活动背景：配合“一带一路”国际合作高峰论坛，展现青年学者对国家战略的关注。
• 会议内容：
  • 10位青年学者从不同角度探讨“一带一路”与新型全球化。
  • 发布两份研究报告，聚焦中美对比及民营企业发展。
• 意义：推动青年学者参与国家战略，增强银行对“一带一路”的支持力度。

---

金融发展动态

人民币兑美元汇率保持微幅震荡态势

• 汇率走势：中间价小幅上调，但在岸和离岸市场均微幅贬值。
• 指数变化：三大人民币汇率指数延续下跌趋势。
• 影响因素：
  • 外部：美元指数回落，欧元走强。
  • 内部：人民币汇率维持“逢高购汇、逢低结汇”模式。
• 未来展望：汇率预计延续窄幅震荡态势。

银行间市场资金面趋紧，央行加大短期资金投放

• 市场情况：短端回购利率上涨，市场流动性趋紧。
• 央行操作：净投放资金100亿元，松紧有度。
• 政策意图：
  • 对冲MLF到期，缓解市场紧张。
  • 配合去杠杆政策，避免资金与监管“双收紧”。
  • 外汇占款降幅收窄，增强短期流动性管理能力。

保监会出台四方面措施支持实体经济发展

• 政策方向：
  • 构筑风险保障体系，发展责任保险、税收递延养老保险。
  • 引导保险资金服务国家发展战略，支持“一带一路”、PPP项目。
  • 创新保险服务形式，推进精准扶贫、专利保险、巨灾保险等。
  • 持续改进监管，优化比例及资本监管，鼓励保险资金投资重大项目。
• 意义：推动保险资金更好地服务实体经济，提升行业质量与效率。

---

附：上周公布重要数据

数据	数值	说明
4月财新制造业PMI	50.3%	8个月来最低，经济扩张放缓
4月财新服务业PMI	51.5%	11个月来最低，服务业增长趋缓
4月末中国外汇储备	30295.33亿美元	连续三个月回升，为2014年以来首次三连升
美国3月非农就业人数	增加21.1万	失业率降至4.4%，为十年来最低
美国3月CPI同比增速	1.9%	接近2%目标，经济复苏迹象明显

---

总结

本期要闻反映了全球及国内经济政策的动态调整与市场表现，主要集中在以下几个方面：

1. 美联储政策：虽维持利率不变，但明确未来加息路径，缩表预期增强。
2. 欧元区经济：保持温和复苏，通胀回升，为货币政策调整创造条件。
3. 日本央行态度：增强对经济的信心，但不急于加息，关注长期通缩影响。
4. 国内金融改革：推动普惠金融发展、完善国企治理、规范地方债务管理。
5. 汇率与流动性：人民币保持震荡，央行通过短期资金操作维持市场稳定。
6. 保险业支持实体：出台多项措施，服务国家战略，推动创新与风险保障。

整体来看，全球主要经济体的货币政策仍以稳健为主，中国经济在政策引导下稳步推进，但需警惕增长放缓带来的潜在风险。