20220722-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_2mb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年7月22日的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场走势、库存情况、价格变动及多空因素对后市的影响。

焦煤市场分析

基本面

• 下游企业采购积极性下降，煤矿出货压力增加。
• 线上竞拍流拍情况未有改善，市场情绪偏悲观。
• 偏空因素为主。

基差

• 焦煤现货市场价为2615元/吨，基差为752.5元，现货升水期货。
• 偏多因素。

库存

• 钢厂焦煤库存为846.3万吨，较上周减少8万吨。
• 港口焦煤库存为212.2万吨，较上周增加2.9万吨。
• 独立焦企焦煤库存为853.7万吨，较上周减少55.3万吨。
• 总样本库存为1912.2万吨，较上周减少60.4万吨。
• 偏多因素。

盘面

• 焦煤2209合约价格在20日线下方，20日线向下。
• 偏空因素。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空头增加。
• 偏空因素。

预期

• 焦炭第四轮提降落地，焦企利润持续收紧。
• 焦企开工意愿降低，限产预期扩大。
• 对焦煤需求进一步减弱，部分焦企开始控制到货。
• 综合来看，预计短期焦煤弱稳运行。
• 操作建议：焦煤2209合约在1850-1900区间操作。

焦炭市场分析

基本面

• 焦企生产积极性较低，部分限产力度加大。
• 焦炭供应继续收紧，产地出货明显减缓。
• 厂内库存小幅累库，部分焦企出货压力增加。
• 钢厂持续亏损，高炉检修范围扩大。
• 成材市场低迷，对焦炭需求走弱。
• 焦价第四轮提降全面落地执行。
• 偏空因素。

基差

• 焦炭现货市场价为2680元/吨，基差为128元，现货升水期货。
• 偏多因素。

库存

• 钢厂焦炭库存为612.9万吨，较上周增加6.1万吨。
• 港口焦炭库存为265万吨，较上周减少1.6万吨。
• 独立焦企焦炭库存为58.9万吨，较上周增加3万吨。
• 总样本库存为936.8万吨，较上周增加7.5万吨。
• 偏多因素。

盘面

• 焦炭2209合约价格在20日线下方，20日线向下。
• 偏空因素。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空头减少。
• 偏空因素。

预期

• 焦企亏损加剧，限产不断加大。
• 钢厂减产背景下，焦企出货情况不佳，厂内库存压力增加。
• 成材市场悲观情绪持续，钢厂利润倒挂，限产幅度扩大。
• 对焦炭采购积极性减弱。
• 焦炭成本支撑减弱，预计短期焦炭价格承压。
• 偏空因素。

多空因素分析

利多因素

1. 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

1. 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
2. 钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。
3. 成材多有累库现象，库存压力渐显。

市场数据概览

总结

• 焦煤：短期弱稳运行，受下游采购意愿下降及市场情绪影响，价格承压，但现货仍升水期货，存在支撑。
• 焦炭：受焦企限产及钢厂需求减弱影响，市场情绪偏空，价格承压，但基差仍为正值，显示现货对期货的支撑。
• 库存：焦煤库存整体下降，焦炭库存略有上升，显示供需关系偏紧。
• 操作建议：焦煤2209合约在1850-1900区间操作，焦炭市场需关注限产及成本支撑变化。