20240425-国盛证券-北方国际-000065.SZ-焦煤贸易及汇兑收益驱动业绩高增_运营利润有望持续放量_3页_673kb

北方国际（000065）2024年第一季度业绩表现强劲，实现营业收入50亿元，同比增长46%；归母净利润26亿元，同比增长36%。扣非归母净利润同比增长42%，主要受益于蒙古煤炭一体化项目利润增加、汇率波动产生汇兑收益及应收账款减值计提减少。
公司在手订单充裕，截止2023年末，已生效未执行合同额575亿美元，已签约未生效订单899亿美元，有力支撑全年增长。
焦煤贸易量增加、价格上涨及孟加拉火电站逐步投产，预计将推动业绩持续高增长，如项目按计划2024年下半年投产，按50%持股比例预计贡献投资收益36亿元。
公司毛利率为96.2%，同比下降32.3百分点，净利率52.6%，同比提升12.2百分点。期间费用率同比下降244%，财务费用率下降4个百分点，资产减值损失减少约6612万元。
未来，叠加蒙煤贸易和孟加拉电站项目贡献，公司成长性预期良好。报告维持“买入”评级，2024-2026年预测归母净利润104、131、149亿元，当前PE分别为120、95、84倍。

（注：原文为英文，请根据上下文判断“higher than 50% in the past five sessions”为原标题，可能为股价波动描述。整理内容独立成段，可直接使用。）