> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月23日的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值及基差、跨期价差等多维度数据，用于分析市场走势和投资者决策参考。数据来源于Wind和广发期货研究所，报告中包含最新价差值、较前一日变化、历史分位数等关键指标。 --- ## 期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|---------|--------------|---------------|---------------| | IF期现价差 | -69.24 | 7.58 | 13.50% | 3.80% | | IH期现价差 | -44.85 | 5.37 | 6.10% | 1.00% | | IC期现价差 | -140.66 | -25.85 | 18.80% | 2.20% | | IM期现价差 | -129.96 | -34.50 | 60.00% | 17.40% | - **IF期现价差**：最新值为-69.24，较前一日上涨7.58，处于历史1年分位数的13.50%，全历史分位数的3.80%。 - **IH期现价差**：最新值为-44.85，较前一日上涨5.37，处于历史1年分位数的6.10%，全历史分位数的1.00%。 - **IC期现价差**：最新值为-140.66，较前一日下跌25.85，处于历史1年分位数的18.80%，全历史分位数的2.20%。 - **IM期现价差**：最新值为-129.96，较前一日下跌34.50，处于历史1年分位数的60.00%，全历史分位数的17.40%。 总体来看，IF和IH期现价差处于相对较低水平，IC和IM期现价差则明显偏高。 --- ## 跨期价差分析 ### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -23.80 | -0.80 | 28.20% | 20.80% | | 季月-当月 | -100.60 | -1.80 | 8.10% | 7.40% | | 远月-当月 | -172.40 | -16.60 | 2.40% | 6.00% | | 季月-次月 | -76.80 | -1.00 | 3.20% | 5.10% | | 远月-次月 | -148.60 | -15.80 | 0.40% | 4.40% | | 远月-季月 | -71.80 | -14.80 | 20.00% | 6.80% | IF跨期价差整体偏负，其中远月-当月价差最大，为-172.40，处于历史1年分位数的2.40%。 ### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -11.80 | 4.20 | 24.10% | 19.70% | | 季月-当月 | -49.80 | 3.20 | 4.90% | 6.50% | | 远月-当月 | -77.60 | -1.20 | 1.60% | 7.10% | | 季月-次月 | -38.00 | -1.00 | 3.20% | 5.10% | | 远月-次月 | -65.80 | -5.40 | 0.80% | 6.00% | | 远月-季月 | -27.80 | -4.40 | 27.40% | 17.40% | IH跨期价差整体偏负，远月-当月价差为-77.60，处于历史1年分位数的1.60%。 ### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -57.60 | -2.40 | 41.80% | 19.50% | | 季月-当月 | -241.80 | -18.00 | 4.00% | 3.50% | | 远月-当月 | -408.40 | -21.60 | 6.10% | 3.80% | | 季月-次月 | -184.20 | -15.60 | 0.40% | 1.70% | | 远月-次月 | -350.80 | -19.20 | 6.50% | 2.70% | | 远月-季月 | -166.60 | -3.60 | 47.50% | 13.10% | IC跨期价差整体偏负，远月-当月价差为-408.40，处于历史1年分位数的6.10%。 ### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -62.40 | -6.80 | 65.00% | 28.20% | | 季月-当月 | -263.20 | -14.60 | 5.00% | 6.10% | | 远月-当月 | -429.00 | -9.40 | 35.00% | 13.30% | | 季月-次月 | -200.80 | -7.80 | 5.00% | 4.10% | | 远月-次月 | -366.60 | -2.60 | 10.00% | 9.40% | | 远月-季月 | -165.80 | 5.20 | 85.00% | 28.20% | IM跨期价差整体偏负，远月-季月价差为-165.80，处于历史1年分位数的85.00%。 --- ## 跨品种比值分析 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|------------|--------------|---------------|---------------| | 中证500/沪深300 | 1.6433 | -0.0027 | 47.10% | 73.20% | | 中证500/上证50 | 2.5916 | -0.0315 | 48.30% | 77.80% | | 沪深300/上证50 | 1.5771 | -0.0165 | 66.30% | 96.10% | | 中证1000/沪深300| 1.5176 | -0.0143 | 0.80% | 29.80% | | IC/IF | 1.6375 | -0.0110 | 47.10% | 90.20% | | IC/IH | 2.5833 | -0.0456 | 48.30% | 90.90% | | IF/IH | 1.5776 | -0.0171 | 70.90% | 94.90% | | IM/IF | 1.5122 | -0.0244 | 1.00% | 1.00% | 跨品种比值整体偏高，IC/IF和IC/IH比值处于较高水平，表明IC合约相对于IF和IH合约更具溢价。 --- ## 基差与跨期价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|----------|--------------|------------------| | TS基差 | -0.0191 | -0.0064 | 21.50% | | TF基差 | 0.0488 | 0.0049 | 31.10% | | T基差 | 0.0486 | 0.0073 | 45.40% | | TL基差 | 0.1176 | 0.0100 | 11.40% | TS基差为负，TF、T、TL基差为正，整体处于中等偏上水平。 ### TS跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0280 | -0.0180 | 32.10% | | 当季-隔季 | 0.0640 | -0.0100 | 33.80% | | 下季-隔季 | 0.0360 | 0.0080 | 34.60% | TS跨期价差整体偏正，下季-隔季价差最高。 ### TF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.1050 | 0.0150 | 42.10% | | 当季-隔季 | 0.1650 | 0.0000 | 38.90% | | 下季-隔季 | 0.0600 | -0.0150 | 35.70% | TF跨期价差整体偏正，当季-隔季价差最高。 ### T跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.1700 | 0.0200 | 41.70% | | 当季-隔季 | 0.2550 | 0.0100 | 38.90% | | 下季-隔季 | 0.0850 | -0.0100 | 32.00% | T跨期价差整体偏正，当季-隔季价差最高。 ### TL跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | -0.0800 | 0.0100 | - | | 当季-隔季 | 0.2300 | 0.0700 | - | | 下季-隔季 | 0.3100 | 0.0600 | - | TL跨期价差波动较大，下季-隔季价差为正，处于较高水平。 --- ## 跨品种价差分析 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|------------|--------------|------------------| | TS-TF | -3.8930 | -0.0760 | 0.00% | | TS-T | -6.6730 | -0.1210 | 0.30% | | TF-T | -2.7800 | -0.0450 | 5.10% | | TS-TL | -11.9480 | -0.7260 | - | | TF-TL | -8.0550 | -0.6500 | - | | T-TL | -5.2750 | -0.6050 | - | TS-TF、TS-T价差为负，TF-T价差也为负，表明TS相对于TF和T存在贴水。 --- ## 总结 - **期现价差**：IF和IH期现价差偏负，IC和IM期现价差偏高。 - **跨期价差**：IF、IH、IC、IM跨期价差整体偏负，但IM远月-季月价差处于较高分位数。 - **跨品种比值**：IC/IF和IC/IH比值偏高，IF/IH比值也偏高。 - **基差**：TS基差为负，TF、T、TL基差为正。 - **跨品种价差**：TS-TF、TS-T价差为负，TF-T价差也为负。 以上数据反映了当前市场中各股指期货合约之间的价差分布和变化趋势，为投资者提供了重要的市场参考。