> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容 本报告为2026年7月28日的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值及基差、跨期价差等数据，提供最新的价差值、变化情况及历史分位数信息，用于市场分析和投资决策参考。 ## 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|--------------|--------------| | IF期现价差 | -50.63 | 20.36 | 23.70% | 6.60% | | IH期现价差 | -27.43 | 18.91 | 11.40% | 4.50% | | IC期现价差 | -73.60 | 43.10 | 52.80% | 10.70% | | IM期现价差 | -79.98 | 35.51 | 85.00% | 29.60% | - **IF期现价差**：最新值为-50.63，较前一日上涨20.36，处于历史1年分位数的23.70%，全历史分位数的6.60%。 - **IH期现价差**：最新值为-27.43，较前一日上涨18.91，处于历史1年分位数的11.40%，全历史分位数的4.50%。 - **IC期现价差**：最新值为-73.60，较前一日上涨43.10，处于历史1年分位数的52.80%，全历史分位数的10.70%。 - **IM期现价差**：最新值为-79.98，较前一日上涨35.51，处于历史1年分位数的85.00%，全历史分位数的29.60%。 ## 跨期价差（IF） | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -23.60 | 6.00 | 29.50% | 21.20% | | 季月-当月 | -97.60 | 5.20 | 12.70% | 8.20% | | 远月-当月 | -171.80 | -0.40 | 3.20% | 6.00% | | 季月-次月 | -74.00 | -0.80 | 5.30% | 5.50% | | 远月-次月 | -148.20 | -6.40 | 1.20% | 4.50% | | 远月-季月 | -74.20 | -5.60 | 19.60% | 6.10% | ## 跨期价差（IH） | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -13.60 | 2.40 | 20.40% | 17.30% | | 季月-当月 | -48.40 | 6.60 | 6.90% | 7.30% | | 远月-当月 | -72.60 | 9.80 | 3.60% | 7.80% | | 季月-次月 | -34.80 | 4.20 | 6.90% | 7.00% | | 远月-次月 | -59.00 | 7.40 | 4.90% | 7.70% | | 远月-季月 | -24.20 | 3.20 | 31.10% | 21.30% | ## 跨期价差（IC） | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -44.00 | 6.60 | 74.50% | 39.40% | | 季月-当月 | -219.00 | 12.80 | 16.30% | 8.30% | | 远月-当月 | -395.60 | 8.00 | 9.80% | 5.30% | | 季月-次月 | -175.00 | 6.20 | 4.50% | 3.10% | | 远月-次月 | -351.60 | 1.40 | 6.50% | 2.70% | | 远月-季月 | -176.60 | -4.80 | 33.60% | 8.50% | ## 跨期价差（IM） | 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -59.00 | 5.20 | 75.00% | 31.30% | | 季月-当月 | -256.80 | 2.60 | 25.00% | 8.60% | | 远月-当月 | -436.00 | -4.20 | 25.00% | 11.70% | | 季月-次月 | -197.80 | -2.60 | 15.00% | 4.60% | | 远月-次月 | -377.00 | -9.40 | 5.00% | 7.90% | | 远月-季月 | -179.20 | -6.80 | 65.00% | 21.40% | ## 跨品种比值 | 比值 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 中证500/沪深300 | 1.6418 | 0.0216 | 46.70% | 73.20% | | 中证500/上证50 | 2.6168 | 0.0688 | 48.70% | 78.10% | | 沪深300/上证50 | 1.5938 | 0.0212 | 72.10% | 97.10% | | 中证1000/沪深300 | 1.5372 | 0.0325 | 2.40% | 34.80% | | IC/IF | 1.6439 | 0.0240 | 47.50% | 90.50% | | IC/IH | 2.6161 | 0.0677 | 49.10% | 91.10% | | IF/IH | 1.5914 | 0.0182 | 72.90% | 95.20% | | IM/IF | 1.5368 | 0.0340 | 3.10% | 3.10% | ## 基差与跨期价差 | 品种 | 日期 | IRR(%) | 最新值 | 较前一交易日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|------------|--------|----------|------------------|------------------| | TS基差 | 2026-07-27 | 1.2599 | 0.0032 | 0.0016 | 14.20% | | TF基差 | 2026-07-27 | 1.3681 | 0.0319 | -0.0145 | 34.80% | | T基差 | 2026-07-27 | 1.3207 | 0.0410 | -0.0128 | 45.00% | | TL基差 | 2026-07-27 | 1.5485 | 0.0410 | -0.0128 | 56.90% | | 跨期组合 | 日期 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|------------|---------|--------------|------------------| | TS当季-下季 | 2026-07-27 | 0.0380 | -0.0060 | 34.00% | | TS当季-隔季 | 2026-07-27 | 0.0620 | -0.0040 | 33.20% | | TS下季-隔季 | 2026-07-27 | 0.0240 | 0.0020 | 30.20% | | TF当季-下季 | 2026-07-27 | 0.0950 | -0.0050 | 41.20% | | TF当季-隔季 | 2026-07-27 | 0.1400 | -0.0100 | 36.20% | | TF下季-隔季 | 2026-07-27 | 0.0450 | -0.0050 | 32.10% | | T当季-下季 | 2026-07-27 | 0.1300 | -0.0250 | 38.30% | | T当季-隔季 | 2026-07-27 | 0.2100 | -0.0300 | 35.10% | | T下季-隔季 | 2026-07-27 | 0.0800 | -0.0050 | 30.70% | | TL当季-下季 | 2026-07-27 | -0.2600 | -0.0400 | - | | TL当季-隔季 | 2026-07-27 | 0.0300 | 0.0200 | - | | TL下季-隔季 | 2026-07-27 | 0.2900 | 0.0600 | - | ## 跨品种价差 | 跨品种组合 | 日期 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|------------|-----------|--------------|------------------| | TS-TF | 2026-07-27 | -3.8030 | 0.0390 | 1.80% | | TS-T | 2026-07-27 | -6.6080 | 0.0640 | 1.40% | | TF-T | 2026-07-27 | -2.8050 | 0.0250 | 4.00% | | TS-TL | 2026-07-27 | -12.2280 | -0.0060 | - | | TF-TL | 2026-07-27 | -8.4250 | -0.0450 | - | | T-TL | 2026-07-27 | -5.6200 | -0.0700 | - | ## 主要观点与关键信息 - **期现价差**：整体呈负值，表明主力合约价格低于现货指数，其中IC和IM期现价差变化较大，分别上涨43.10和35.51。 - **跨期价差**：多数跨期价差为负，且变化幅度较小，表明市场对远期合约的预期相对稳定。 - **跨品种比值**：中证500/沪深300和中证500/上证50的比值较高，表明中证500指数相对沪深300和上证50指数有较强表现。 - **基差**：TS、TF、T、TL基差均呈正值，但变化幅度较小，表明期货与现货之间的价差相对稳定。 - **跨品种价差**：TS-TF、TS-T价差为负，表明TS合约价格低于TF和T合约，而TF-T价差也为负，显示TF合约价格低于T合约。 ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind、广发期货研究所。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 本报告仅限特定客户及专业人士使用，未经书面授权不得发布或复制。