> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本报告主要分析了多个金融品种的期现价差、跨期价差及跨品种价差的最新值、变化情况、历史分位数等数据。数据来源为Wind和广发期货研究所，内容涵盖股指期货、国债期货及跨品种比值等。 --- ## 期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | IF期现价差 | -45.48 | -5.53 | 28.20% | 7.80% | | IH期现价差 | -26.13 | -0.61 | 17.60% | 5.70% | | IC期现价差 | -129.13 | -26.95 | 23.30% | 2.90% | | IM期现价差 | -119.62 | -37.93 | 20.00% | 19.90% | - **IF期现价差**：最新值为-45.48，较前一日下降5.53，处于历史1年分位数的28.20%，全历史分位数为7.80%。 - **IH期现价差**：最新值为-26.13，较前一日下降0.61，历史1年分位数为17.60%，全历史分位数为5.70%。 - **IC期现价差**：最新值为-129.13，较前一日大幅下降26.95，历史1年分位数为23.30%，全历史分位数为2.90%。 - **IM期现价差**：最新值为-119.62，较前一日下降37.93，历史1年分位数为20.00%，全历史分位数为19.90%。 --- ## 跨期价差分析 ### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |---------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -28.00 | 3.00 | 28.60% | 16.60% | | 季月-当月 | -109.40 | -0.40 | 5.30% | 6.20% | | 远月-当月 | -182.40 | -1.40 | 2.40% | 5.40% | | 季月-次月 | -81.40 | -3.40 | 1.20% | 4.50% | | 远月-次月 | -154.40 | -4.40 | 2.00% | 4.20% | | 远月-季月 | -73.00 | -1.00 | 21.70% | 6.60% | ### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |---------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -18.60 | 1.00 | 14.70% | 12.60% | | 季月-当月 | -60.40 | -1.00 | 2.00% | 4.60% | | 远月-当月 | -85.60 | -0.40 | 2.00% | 6.30% | | 季月-次月 | -41.80 | -2.00 | 2.00% | 3.90% | | 远月-次月 | -67.00 | -1.40 | 1.60% | 5.90% | | 远月-季月 | -25.20 | 0.60 | 33.10% | 20.80% | ### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |---------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -78.60 | -0.60 | 11.40% | 4.90% | | 季月-当月 | -259.60 | 0.00 | 1.20% | 1.60% | | 远月-当月 | -431.80 | 1.20 | 4.50% | 1.70% | | 季月-次月 | -181.00 | 0.60 | 3.60% | 2.30% | | 远月-次月 | -353.20 | 1.80 | 6.90% | 2.60% | | 远月-季月 | -172.20 | 1.20 | 43.80% | 11.00% | ### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |---------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -80.60 | -5.40 | 5.00% | 11.70% | | 季月-当月 | -288.40 | -12.60 | 5.00% | 4.20% | | 远月-当月 | -485.20 | -14.00 | 5.00% | 4.20% | | 季月-次月 | -207.80 | -7.20 | 5.00% | 3.00% | | 远月-次月 | -404.60 | -8.60 | 5.00% | 3.90% | | 远月-季月 | -196.80 | -1.40 | 5.00% | 15.90% | --- ## 跨品种比值分析 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------------|-----------|--------------|--------------|--------------| | 中证500/沪深300 | 1.7125 | 0.0040 | 58.10% | 78.10% | | 中证500/上证50 | 2.7400 | 0.0187 | 64.70% | 82.70% | | 沪深300/上证50 | 1.6000 | 0.0072 | 72.90% | 97.40% | | 中证1000/沪深300 | 1.6652 | 0.0109 | 45.40% | 60.60% | | IC/IF | 1.7014 | 0.0002 | 54.50% | 92.00% | | IC/IH | 2.7201 | 0.0101 | 62.20% | 93.40% | | IF/IH | 1.5988 | 0.0057 | 73.30% | 95.30% | | IM/IF | 1.6557 | 0.0047 | 36.20% | 36.20% | --- ## 基差与跨期价差分析 ### 基差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------|----------|--------------|------------------| | TS基差 | 1.4037 | -0.0107 | 21.90% | | TF基差 | 1.5314 | 0.0055 | 41.70% | | T基差 | 1.5680 | 0.0058 | 55.80% | | TL基差 | 1.8251 | 0.2161 | 71.40% | ### TS跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |---------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0220 | 0.0060 | 30.90% | | 当季-隔季 | 0.0440 | 0.0060 | 30.50% | | 下季-隔季 | 0.0220 | 0.0000 | 29.60% | ### TF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |---------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0600 | 0.0150 | 36.00% | | 当季-隔季 | 0.1250 | 0.0200 | 35.00% | | 下季-隔季 | 0.0650 | 0.0050 | 37.60% | ### T跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |---------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.1100 | -0.0100 | 36.20% | | 当季-隔季 | 0.1950 | -0.0100 | 34.30% | | 下季-隔季 | 0.0850 | 0.0000 | 31.90% | ### TL跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |---------------|----------|--------------|------------------| | 当季-下季 | -0.3700 | -0.0300 | - | | 当季-隔季 | -0.0600 | -0.0600 | - | | 下季-隔季 | 0.3100 | -0.0300 | - | --- ## 关键信息 1. **期现价差**：IF、IH、IC、IM的期现价差均呈负值，其中IC和IM的价差较前一日大幅下降。 2. **跨期价差**：所有跨期价差均呈负值，IC、IM的远月-季月价差处于较低分位数，显示其相对低位。 3. **跨品种比值**：IC/IF、IC/IH、IF/IH等比值处于较高分位数，表明IC相对于IF和IH处于相对高位。 4. **基差**：TS、TF、T、TL的基差均呈正值，TL基差最高，且处于较高百分位数。 5. **分位数分析**：多数价差处于历史较低分位数，说明当前市场处于相对低位，可能具有一定的投资机会。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind、广发期货研究所 - 本报告仅用于参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 - 报告内容仅限于广发期货特定客户及其他专业人士使用，未经授权不得发布或复制。