股指期货价差日报总结（2026年7月14日）
核心内容概述
本报告为2026年7月14日的股指期货价差日报，包含期现价差、跨期价差及跨品种价差的最新数据和历史分位数信息。报告由广发期货研究所发布，数据来源为Wind，旨在为投资者提供市场参考，但不构成具体交易建议。
期现价差分析
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF期现价差 |
-60.78 |
15.40 |
14.70% |
4.80% |
| IH期现价差 |
-40.59 |
4.73 |
6.10% |
1.00% |
| IC期现价差 |
-116.54 |
54.43 |
25.00% |
3.60% |
| IM期现价差 |
-103.45 |
75.45 |
80.00% |
22.60% |
- IF期现价差较前一日上涨15.40，处于历史1年分位数14.70%，全历史分位数4.80%。
- IH期现价差较前一日上涨4.73，处于历史1年分位数6.10%，全历史分位数1.00%。
- IC期现价差较前一日上涨54.43，处于历史1年分位数25.00%，全历史分位数3.60%。
- IM期现价差较前一日上涨75.45，处于历史1年分位数80.00%，全历史分位数22.60%。
整体来看，IC和IM的期现价差变化较大，且处于较高历史分位数，显示市场预期偏强。
跨期价差分析
IF跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-35.20 |
4.00 |
16.30% |
10.90% |
| 季月-当月 |
-57.20 |
5.20 |
31.90% |
21.90% |
| 远月-当月 |
-140.00 |
1.40 |
26.60% |
10.90% |
| 季月-次月 |
-22.00 |
1.20 |
68.80% |
32.60% |
| 远月-次月 |
-104.80 |
-2.60 |
31.90% |
12.20% |
| 远月-季月 |
-82.80 |
-3.80 |
7.30% |
3.90% |
- IF跨期价差整体呈现负值，表明远期合约价格低于近期合约。
- 季月-次月价差处于较高历史分位数（68.80%），显示市场预期较强。
- 远月-当月价差处于历史1年分位数26.60%，全历史分位数10.90%，说明远期合约价格相对较低。
IH跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-18.00 |
-3.00 |
11.00% |
12.80% |
| 季月-当月 |
-29.60 |
0.40 |
18.80% |
19.60% |
| 远月-当月 |
-64.00 |
-4.00 |
8.60% |
9.30% |
| 季月-次月 |
-11.60 |
3.40 |
25.40% |
23.90% |
| 远月-次月 |
-46.00 |
-1.00 |
15.90% |
11.90% |
| 远月-季月 |
-34.40 |
-4.40 |
14.70% |
8.90% |
- IH跨期价差整体偏负，表明远期合约价格低于近期合约。
- 季月-次月价差较前一日上涨3.40，处于较高历史分位数（25.40%），显示市场预期偏强。
IC跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-62.80 |
17.40 |
31.50% |
14.20% |
| 季月-当月 |
-117.20 |
20.00 |
80.30% |
43.30% |
| 远月-当月 |
-300.00 |
25.20 |
66.30% |
24.70% |
| 季月-次月 |
-54.40 |
2.60 |
87.20% |
59.50% |
| 远月-次月 |
-237.20 |
7.80 |
70.00% |
24.70% |
| 远月-季月 |
-182.80 |
5.20 |
22.90% |
5.90% |
- IC跨期价差整体偏负，且远月合约价格显著低于近月合约。
- 远月-当月价差处于历史1年分位数66.30%，全历史分位数24.70%，表明远期合约价格相对较低。
IM跨期价差
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-69.00 |
18.00 |
85.00% |
23.30% |
| 季月-当月 |
-134.60 |
32.20 |
90.00% |
46.20% |
| 远月-当月 |
-359.40 |
46.80 |
90.00% |
27.60% |
| 季月-次月 |
-65.60 |
14.20 |
90.00% |
62.00% |
| 远月-次月 |
-290.40 |
28.80 |
90.00% |
29.70% |
| 远月-季月 |
-224.80 |
14.60 |
90.00% |
6.60% |
- IM跨期价差整体偏负，远月合约价格显著低于近月合约。
- 远月-当月价差处于较高历史分位数（90.00%），表明市场预期偏强。
跨品种价差分析
| 跨品种组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.7332 |
-0.0456 |
66.80% |
78.50% |
| 中证500/上证50 |
2.7936 |
-0.0838 |
72.10% |
85.60% |
| 沪深300/上证50 |
1.6118 |
-0.0058 |
77.00% |
97.90% |
| 中证1000/沪深300 |
1.6586 |
-0.0562 |
42.20% |
58.90% |
| IC/IF |
1.7308 |
-0.0404 |
68.00% |
94.40% |
| IC/IH |
2.7925 |
-0.0709 |
75.00% |
95.60% |
| IF/IH |
1.6134 |
-0.0032 |
78.20% |
96.20% |
| IM/IF |
1.6581 |
-0.0465 |
37.80% |
37.80% |
- IC/IF和IC/IH比值处于较高历史分位数，显示IC合约相对于IF和IH合约价格偏高。
- IF/IH比值处于较高历史分位数（78.20%），表明IF合约价格相对于IH合约偏高。
- IM/IF比值处于中等历史分位数，显示IM合约价格略高于IF合约。
基差与跨期价差（国债期货）
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
IRR(%) |
上市以来百分位数 |
| TS基差 |
-0.0144 |
-0.0073 |
1.3651 |
18.90% |
| TF基差 |
0.0320 |
-0.0179 |
1.4175 |
36.50% |
| T基差 |
0.0281 |
-0.0130 |
1.5359 |
54.20% |
| TL基差 |
0.0133 |
0.3443 |
1.2404 |
36.20% |
| 跨期组合 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| 当季-下季 |
0.0500 |
0.0060 |
38.90% |
| 当季-隔季 |
0.0780 |
0.0020 |
35.80% |
| 下季-隔季 |
0.0280 |
-0.0040 |
31.60% |
- TS基差较前一日下降，IRR处于较低水平。
- TF基差和T基差较前一日略有下降，IRR处于中等偏高水平。
- TL基差较前一日上升，IRR处于中等水平。
- 跨期价差整体呈现正向变动，表明市场对远期合约的预期偏强。
关键信息总结
- 期现价差整体偏负，IC和IM的价差变化较大，且处于较高历史分位数。
- 跨期价差显示远月合约价格普遍低于近月合约，但IC和IM的远月-当月价差处于较高分位数。
- 跨品种价差中，IC相对于IF和IH合约价格偏高，IF相对于IH合约价格偏高。
- 基差部分显示TS、TF、T基差略有下降，TL基差略有上升。
- 跨期价差整体呈现正向变动，表明市场对远期合约的预期偏强。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，广发期货不对其准确性或完整性作出保证。报告仅供内部参考，不构成具体交易建议。未经授权不得发布、复制或引用。
报告日期：2026年7月14日
