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报告摘要

股指期货价差日报总结（2026年7月21日）

核心内容概述

本报告为2026年7月21日的股指期货价差日报，主要分析了期现价差、跨期价差及跨品种价差的最新数据、变化情况和历史分位数。数据来源于Wind和广发期货研究所，报告内容用于市场分析和投资参考，但不构成具体交易建议。

一、期现价差分析

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-52.52	2.77	21.30%	6.00%
IH期现价差	-38.85	-7.58	7.30%	1.30%
IC期现价差	-109.11	15.65	31.90%	4.60%
IM期现价差	-115.58	-12.78	70.00%	20.10%

主要观点：

IF期现价差为-52.52，较前一日上涨2.77，处于历史1年分位数21.30%，全历史分位数6.00%，表明其处于相对低位。
IH期现价差为-38.85，较前一日下跌7.58，处于历史1年分位数7.30%，全历史分位数1.30%，表明其处于低位。
IC期现价差为-109.11，较前一日上涨15.65，处于历史1年分位数31.90%，全历史分位数4.60%，表明其处于中等偏低位置。
IM期现价差为-115.58，较前一日下跌12.78，处于历史1年分位数70.00%，全历史分位数20.10%，表明其处于较高位置。

二、跨期价差分析

1. IF跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-22.60	28.20	29.00%	21.80%
季月-当月	-96.60	-14.60	11.40%	8.30%
远月-当月	-155.60	6.60	12.70%	8.00%
季月-次月	-74.00	-42.80	4.00%	5.40%
远月-次月	-133.00	-21.60	3.20%	6.10%
远月-季月	-59.00	21.20	27.40%	11.30%

主要观点：

次月-当月价差为-22.60，较前一日上涨28.20，处于历史1年分位数29.00%，全历史分位数21.80%，表明其处于中等偏低位置。
季月-当月价差为-96.60，较前一日下跌14.60，处于历史1年分位数11.40%，全历史分位数8.30%，表明其处于低位。
远月-当月价差为-155.60，较前一日上涨6.60，处于历史1年分位数12.70%，全历史分位数8.00%，表明其处于低位。
季月-次月价差为-74.00，较前一日下跌42.80，处于历史1年分位数4.00%，全历史分位数5.40%，表明其处于低位。
远月-次月价差为-133.00，较前一日下跌21.60，处于历史1年分位数3.20%，全历史分位数6.10%，表明其处于低位。
远月-季月价差为-59.00，较前一日上涨21.20，处于历史1年分位数27.40%，全历史分位数11.30%，表明其处于中等偏低位置。

2. IH跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-16.20	14.40	13.50%	14.50%
季月-当月	-55.20	-10.40	0.80%	5.10%
远月-当月	-80.60	-1.60	0.40%	6.60%
季月-次月	-39.00	-24.80	1.60%	4.80%
远月-次月	-64.40	-16.00	0.80%	6.10%
远月-季月	-25.40	8.80	29.00%	20.10%

主要观点：

次月-当月价差为-16.20，较前一日上涨14.40，处于历史1年分位数13.50%，全历史分位数14.50%，表明其处于中等偏低位置。
季月-当月价差为-55.20，较前一日下跌10.40，处于历史1年分位数0.80%，全历史分位数5.10%，表明其处于低位。
远月-当月价差为-80.60，较前一日下跌1.60，处于历史1年分位数0.40%，全历史分位数6.60%，表明其处于低位。
季月-次月价差为-39.00，较前一日下跌24.80，处于历史1年分位数1.60%，全历史分位数4.80%，表明其处于低位。
远月-次月价差为-64.40，较前一日下跌16.00，处于历史1年分位数0.80%，全历史分位数6.10%，表明其处于低位。
远月-季月价差为-25.40，较前一日上涨8.80，处于历史1年分位数29.00%，全历史分位数20.10%，表明其处于中等偏低位置。

3. IC跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-44.80	104.60	73.30%	38.10%
季月-当月	-222.20	-17.60	12.70%	7.40%
远月-当月	-369.20	11.40	23.70%	9.80%
季月-次月	-177.40	-122.20	2.40%	2.60%
远月-次月	-324.40	-93.20	13.90%	6.80%
远月-季月	-147.00	29.00	65.90%	20.60%

主要观点：

次月-当月价差为-44.80，较前一日上涨104.60，处于历史1年分位数73.30%，全历史分位数38.10%，表明其处于中等偏高位置。
季月-当月价差为-222.20，较前一日下跌17.60，处于历史1年分位数12.70%，全历史分位数7.40%，表明其处于低位。
远月-当月价差为-369.20，较前一日上涨11.40，处于历史1年分位数23.70%，全历史分位数9.80%，表明其处于中等偏低位置。
季月-次月价差为-177.40，较前一日下跌122.20，处于历史1年分位数2.40%，全历史分位数2.60%，表明其处于低位。
远月-次月价差为-324.40，较前一日下跌93.20，处于历史1年分位数13.90%，全历史分位数6.80%，表明其处于中等偏低位置。
远月-季月价差为-147.00，较前一日上涨29.00，处于历史1年分位数65.90%，全历史分位数20.60%，表明其处于中等偏高位置。

4. IM跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-60.20	86.40	80.00%	30.30%
季月-当月	-259.40	-59.20	5.00%	7.10%
远月-当月	-420.20	-20.80	50.00%	15.10%
季月-次月	-199.20	-145.60	5.00%	4.20%
远月-次月	-360.00	-107.20	20.00%	10.50%
远月-季月	-160.80	38.40	90.00%	30.50%

主要观点：

次月-当月价差为-60.20，较前一日上涨86.40，处于历史1年分位数80.00%，全历史分位数30.30%，表明其处于中等偏高位置。
季月-当月价差为-259.40，较前一日下跌59.20，处于历史1年分位数5.00%，全历史分位数7.10%，表明其处于低位。
远月-当月价差为-420.20，较前一日下跌20.80，处于历史1年分位数50.00%，全历史分位数15.10%，表明其处于中等偏低位置。
季月-次月价差为-199.20，较前一日下跌145.60，处于历史1年分位数5.00%，全历史分位数4.20%，表明其处于低位。
远月-次月价差为-360.00，较前一日下跌107.20，处于历史1年分位数20.00%，全历史分位数10.50%，表明其处于中等偏低位置。
远月-季月价差为-160.80，较前一日上涨38.40，处于历史1年分位数90.00%，全历史分位数30.50%，表明其处于高位。

三、跨品种价差分析

跨品种比值	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.6117	-0.0473	46.30%	71.30%
中证500/上证50	2.5443	-0.1129	48.30%	77.60%
沪深300/上证50	1.5786	-0.0231	67.60%	96.20%
中证1000/沪深300	1.5148	-0.0679	0.40%	29.30%
IC/IF	1.6064	-0.0453	46.70%	87.90%
IC/IH	2.5408	-0.1015	48.30%	90.90%
IF/IH	1.5817	-0.0181	72.10%	95.10%
IM/IF	1.5068	-0.0724	0.50%	0.50%

主要观点：

中证500/沪深300比值为1.6117，较前一日下降0.0473，处于历史1年分位数46.30%，全历史分位数71.30%，表明其处于中等偏低位置。
中证500/上证50比值为2.5443，较前一日下降0.1129，处于历史1年分位数48.30%，全历史分位数77.60%，表明其处于中等偏低位置。
沪深300/上证50比值为1.5786，较前一日下降0.0231，处于历史1年分位数67.60%，全历史分位数96.20%，表明其处于中等偏高位置。
中证1000/沪深300比值为1.5148，较前一日下降0.0679，处于历史1年分位数0.40%，全历史分位数29.30%，表明其处于低位。
IC/IF比值为1.6064，较前一日下降0.0453，处于历史1年分位数46.70%，全历史分位数87.90%，表明其处于中等偏低位置。
IC/IH比值为2.5408，较前一日下降0.1015，处于历史1年分位数48.30%，全历史分位数90.90%，表明其处于中等偏低位置。
IF/IH比值为1.5817，较前一日下降0.0181，处于历史1年分位数72.10%，全历史分位数95.10%，表明其处于中等偏高位置。
IM/IF比值为1.5068，较前一日下降0.0724，处于历史1年分位数0.50%，全历史分位数0.50%，表明其处于低位。

四、基差与跨期价差（TS、TF、T、TL）

基差

品种	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
TS基差	-0.0019	-0.0013	15.80%
TF基差	0.0603	-0.0005	28.90%
T基差	0.0611	0.0052	42.10%
TL基差	-0.0515	0.0000	52.80%

主要观点：

TS基差为-0.0019，较前一日下降0.0013，处于上市以来百分位数15.80%，表明其处于中等偏低位置。
TF基差为0.0603，较前一日下降0.0005，处于上市以来百分位数28.90%，表明其处于中等偏低位置。
T基差为0.0611，较前一日上涨0.0052，处于上市以来百分位数42.10%，表明其处于中等位置。
TL基差为-0.0515，较前一日无变化，处于上市以来百分位数52.80%，表明其处于中等偏低位置。

跨期价差

品种	价差类型	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
TS跨期价差	当季-下季	0.0420	0.0040	35.70%
TS跨期价差	当季-隔季	0.0700	-0.0080	34.60%
TS跨期价差	下季-隔季	0.0280	-0.0120	31.60%
TF跨期价差	当季-下季	0.0700	-0.0150	37.50%
TF跨期价差	当季-隔季	0.1350	0.0000	36.00%
TF跨期价差	下季-隔季	0.0650	0.0150	36.70%
T跨期价差	当季-下季	0.1400	-0.0050	39.20%
T跨期价差	当季-隔季	0.2500	0.0350	38.40%
T跨期价差	下季-隔季	0.1100	0.0400	37.10%
TL跨期价差	当季-下季	-0.1000	0.0000	-
TL跨期价差	当季-隔季	0.2000	0.0300	-
TL跨期价差	下季-隔季	0.3000	0.0300	-