20260727-广发期货-_金融_日报_2页_697kb

股指期货价差日报总结

核心内容概述

本报告为2026年7月27日的股指期货价差日报，主要分析了不同品种和跨期价差的变化情况，以及跨品种比值的分布。数据来源为Wind和广发期货研究所，报告包含期现价差、跨期价差、跨品种比值等关键指标，并附有相关百分位数信息以供参考。

---

一、期现价差分析

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-70.99	-4.39	13.10%	3.60%
IH期现价差	-46.35	-16.38	5.70%	0.90%
IC期现价差	-116.70	15.01	26.60%	3.80%
IM期现价差	-115.49	8.41	65.00%	20.50%

• IF期现价差较前一日下降4.39，处于历史1年分位数13.10%，全历史分位数3.60%，表明其处于较低水平。
• IH期现价差较前一日大幅下降16.38，分位数较低，显示其价格变动较大。
• IC期现价差较前一日上升15.01，处于较高分位数，说明其价差在近期有所扩大。
• IM期现价差较前一日上升8.41，分位数较高，显示其价差处于历史较高水平。

---

二、跨期价差分析

1. IF跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-29.60	-2.00	24.50%	14.70%
季月-当月	-102.80	2.00	7.70%	7.10%
远月-当月	-171.40	5.60	3.20%	6.00%
季月-次月	-73.20	4.00	6.10%	5.60%
远月-次月	-141.80	7.60	2.00%	5.00%
远月-季月	-68.60	3.60	22.90%	8.00%

• 次月-当月价差下降2.00，处于中等分位数。
• 季月-当月价差上升2.00，处于较低分位数。
• 远月-当月价差上升5.60，处于极低分位数。
• 季月-次月价差上升4.00，处于较低分位数。
• 远月-次月价差上升7.60，处于极低分位数。
• 远月-季月价差上升3.60，处于中等分位数。

2. IH跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-16.00	-3.80	13.90%	14.60%
季月-当月	-55.00	-4.00	1.20%	5.20%
远月-当月	-82.40	-7.40	0.40%	6.40%
季月-次月	-39.00	-0.20	1.60%	4.80%
远月-次月	-66.40	-3.60	0.80%	5.90%
远月-季月	-27.40	-3.40	27.80%	17.70%

• 次月-当月价差下降3.80，处于中等分位数。
• 季月-当月价差下降4.00，处于极低分位数。
• 远月-当月价差下降7.40，处于极低分位数。
• 季月-次月价差下降0.20，处于较低分位数。
• 远月-次月价差下降3.60，处于极低分位数。
• 远月-季月价差下降3.40，处于中等分位数。

3. IC跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-50.60	6.80	62.20%	29.20%
季月-当月	-231.80	8.20	8.10%	5.00%
远月-当月	-403.60	14.20	8.10%	4.50%
季月-次月	-181.20	1.40	2.40%	2.20%
远月-次月	-353.00	7.40	6.10%	2.50%
远月-季月	-171.80	6.00	43.00%	11.00%

• 次月-当月价差上升6.80，处于较高分位数。
• 季月-当月价差上升8.20，处于较低分位数。
• 远月-当月价差上升14.20，处于较低分位数。
• 季月-次月价差上升1.40，处于极低分位数。
• 远月-次月价差上升7.40，处于较低分位数。
• 远月-季月价差上升6.00，处于中等分位数。

4. IMI跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-64.20	0.60	60.00%	27.60%
季月-当月	-259.40	0.60	15.00%	7.20%
远月-当月	-431.80	5.60	30.00%	12.70%
季月-次月	-195.20	0.00	20.00%	4.90%
远月-次月	-367.60	5.00	15.00%	9.50%
远月-季月	-172.40	5.00	75.00%	25.00%

• 次月-当月价差上升0.60，处于较高分位数。
• 季月-当月价差上升0.60，处于较低分位数。
• 远月-当月价差上升5.60，处于中等分位数。
• 季月-次月价差上升0.00，处于中等分位数。
• 远月-次月价差上升5.00，处于中等分位数。
• 远月-季月价差上升5.00，处于较高分位数。

---

三、跨品种比值分析

比值类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.6202	-0.0156	45.40%	72.00%
中证500/上证50	2.5480	-0.0485	47.10%	77.60%
沪深300/上证50	1.5726	-0.0146	64.30%	95.90%
中证1000/沪深300	1.5047	-0.0172	0.40%	27.30%
IC/IF	1.6199	-0.0111	45.90%	88.70%
IC/IH	2.5485	-0.0297	47.10%	90.70%
IF/IH	1.5733	-0.0075	69.60%	94.70%
IM/IF	1.5028	-0.0142	0.50%	0.50%

• 中证500/沪深300比值下降0.0156，处于中等分位数。
• 中证500/上证50比值下降0.0485，处于中等分位数。
• 沪深300/上证50比值下降0.0146，处于较高分位数。
• 中证1000/沪深300比值下降0.0172，处于极低分位数。
• IC/IF比值下降0.0111，处于中等分位数。
• IC/IH比值下降0.0297，处于中等分位数。
• IF/IH比值下降0.0075，处于较高分位数。
• IM/IF比值下降0.0142，处于极低分位数。

---

四、基差与跨期价差数据

种类	日期	品种	IRR(%)	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
基差	2026-07-24	TS基差	1.2727	0.0015	-0.0041	14.70%
基差	2026-07-24	TF基差	1.2831	0.0463	-0.0109	31.30%
基差	2026-07-24	T基差	1.2504	0.0538	0.0087	41.90%
基差	2026-07-24	TL基差	0.2213	0.4704	0.1879	5.70%

• TS基差上升0.0015，处于较低分位数。
• TF基差上升0.0463，处于中等分位数。
• T基差上升0.0538，处于较高分位数。
• TL基差上升0.4704，处于极低分位数。

跨期价差（TS）

价差类型	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
当季-下季	0.0440	0.0160	36.30%
当季-隔季	0.0660	-0.0040	34.30%
下季-隔季	0.0220	-0.0200	29.40%

跨期价差（TF）

价差类型	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
当季-下季	0.1000	0.0100	41.30%
当季-隔季	0.1500	0.0000	37.40%
下季-隔季	0.0500	-0.0100	33.20%

跨期价差（T）

价差类型	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
当季-下季	0.1550	0.0100	40.90%
当季-隔季	0.2400	-0.0100	37.90%
下季-隔季	0.0850	-0.0200	32.00%

跨期价差（TL）

价差类型	最新值	较前一交易日变化	上市以来百分位数
当季-下季	-0.2200	-0.0800	-
当季-隔季	0.0100	-0.1300	-
下季-隔季	0.2300	-0.0500	-

---

五、跨品种价差

价差类型	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
TS-TF	-3.8420	-0.0210	0.40%
TS-T	-6.6720	-0.0710	0.40%
TF-T	-2.8300	-0.0500	3.30%
TS-TL	-12.2220	-0.1160	-
TF-TL	-8.3800	-0.0950	-
T-TL	-5.5500	-0.0450	-

• TS-TF价差下降0.0210，处于极低分位数。
• TS-T价差下降0.0710，处于极低分位数。
• TF-T价差下降0.0500，处于较低分位数。
• TS-TL价差下降0.1160，处于极低分位数。
• TF-TL价差下降0.0950，处于极低分位数。
• T-TL价差下降0.0450，处于极低分位数。

---

六、总结

• 期现价差整体呈现下降趋势，但不同品种表现各异。
• 跨期价差方面，部分价差有所上升，显示出市场对远期合约的偏好。
• 跨品种比值多数处于中等或较高分位数，显示市场对不同指数间关系的调整。
• 基差与跨期价差数据表明，市场流动性与价格结构在近期有所变化，需关注市场情绪及宏观经济因素对价差的影响。

以上数据仅供参考，不构成投资建议，具体操作请以市场实际情况为准。