20210417-格林期货-PTA期货周报_供需边际改善_油价坚挺_短期存支撑_17页_856kb

PTA市场分析总结

核心内容概述

本报告由研究员封晓芬撰写，提供关于PTA（精对苯二甲酸）市场的供需分析、行情走势及操作建议。报告强调当前PTA市场在供需边际改善和成本端支撑下维持相对坚挺，但需关注库存压力和潜在风险。

主要观点

供需边际改善，油价支撑明显

• 供给端：当前PTA装置检修规模较大，供给阶段性缩量，有助于库存去化。
• 需求端：聚酯开工维持高位，且本周通过降价促销实现产销放量，聚酯库存小幅下降。
• 成本端：油价因美国商业原油库存下降及国际能源署上调需求预测而上涨，对PTA价格形成支撑。

关键信息

装置检修情况

供需数据

• PTA开工负荷：截至4月16日，开工负荷为77.03%，较上周环比增加1.83%。
• PTA产量：本周产量为95.26万吨，周环比上升0.98万吨。
• 聚酯开工负荷：截至4月16日，聚酯开工水平为92.9%，较上周微幅上调。
• 聚酯产量：本周产量为115.07万吨，环比增加1.03万吨。
• 聚酯库存：FDY库存天数20天（环比下降4.5天）；DTY库存天数30.5天（环比下降2天）；POY库存天数15.5天（环比下降5.8天）；聚酯切片库存天数7.4天（环比下降0.74天）；涤纶短纤库存天数为-1.1天（环比下降1天）。

库存情况

• 社会库存：截止3月底，社会库存为484万吨，整体水平仍高于往年。
• PTA厂家库存：截至4月16日，库存天数为3.5天，周环比下降0.5天。
• 聚酯厂家PTA原料库存：截至4月16日，库存天数为7.76天，周环比下降0.81天。
• 仓单数量：截至4月16日，仓单数量为277,569张，有效预报为2,567张。

操作建议

• 当前PTA市场以成本端驱动为主，加工费处于低位，建议逢高减持。
• 短期关注装置检修和聚酯开工变动，以及油价波动对PTA价格的影响。

风险提示

• 国际疫情：可能影响全球供应链及终端需求。
• 油价波动：油价变动将直接影响PTA成本端。
• 下游及终端需求：终端订单未有实质性改善，需求增长有限。
• 新增产能投放：新装置产能释放可能对市场形成压力。

免责声明

• 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于研究员的职业理解。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。
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