20260430-申万宏源-_十大金股组合_——2026年第5期_5月1日-5月31日_9页_675kb

申万宏源2026年4月30日“十大金股组合”总结

核心内容

申万宏源研究团队于2026年4月30日发布了2026年第5期“申万宏源十大金股组合”，该组合旨在反映研究团队对未来一个月市场走势的判断，并通过精选个股为投资者提供研究支持。本期推荐的十大金股包括：浪潮信息、中远海能、川环科技、东山精密、海博思创、鸿路钢构、华峰化学、国瓷材料、新集能源、赤峰黄金（港股）。

主要观点

1. 策略判断

• 市场阶段：当前处于“第一阶段上涨行情”后的震荡波段，维持“两阶段上涨行情”的判断。
• 定价逻辑：以“重现实、重景气、重业绩”为核心，强调一季报落地、景气验证强化与资金再平衡。
• 配置方向：
  • 科技板块：关注AI服务器、光通信、储能等具备高成长性的领域。
  • 周期板块：把握资源品涨价与高弹性标的，重点布局交通运输、基础化工、有色金属、煤炭等顺周期行业。

2. 组合表现回顾

• 本期组合涨幅：2026年4月30日金股组合整体涨幅为 $9.78%$。
• A股表现：9只A股平均上涨 $10.43%$，跑赢沪深300指数 $2.40%$。
• 港股表现：1只港股上涨 $3.93%$，略跑输恒生指数 $0.06%$。
• 累计表现（自2017年3月28日第一期发布至2026年4月30日）：
  • A股组合累计上涨 $382.85%$，跑赢上证综指、沪深300指数。
  • 港股组合累计上涨 $1037.72%$，跑赢恒生指数。

关键信息

1. 金股组合构成

本期“铁三角”推荐的三只股票为：

• 浪潮信息：受益于CSP厂商算力投资超预期，高端服务器放量提升利润率，国产芯片方案落地，成长性强。
• 中远海能：油轮周期确立，亚洲供油缺口扩大，运距拉长和集中度提升带来运价定价权提升。
• 川环科技：液冷服务器管路放量，切入全球头部客户，新品提升单柜价值，业绩弹性强。

其余七只金股为：

• 东山精密：卡位高速光芯片，产能扩张，光模块业务开启量利双升通道。
• 海博思创：海外储能盈利强劲，国内电站运营释放利润弹性，规模与结构优化对冲成本压力。
• 鸿路钢构：钢结构内外需求共振，经营有望迎来拐点，智能化产线改造提升效率。
• 华峰化学：氨纶景气向上，价格价差扩大，业绩弹性大；己二酸盈利上行，业绩可期。
• 国瓷材料：陶瓷材料多业务共振，商业航天陶瓷管壳卡位低轨卫星封装，多领域协同发展。
• 新集能源：煤炭资源丰富，煤电联营模式增强业绩韧性，非电端需求高景气，煤价超预期。
• 赤峰黄金（港股）：黄金资源储备充足，海外矿山增储空间大，后续产能扩张具备降本潜力。

2. 组合收益统计规则

• 买卖规则：每月初建仓10只股票，单只股票权重为 $10%$。
• 收益计算：
  • 组合收益率：（组合一个月后行情－组合成立日行情）/组合成立日行情。
  • 超额收益：个股涨跌幅－该股票所在申万一级行业一个月涨跌幅。
• 分红处理：红息按分红再买入同只股票，以除权除息日前一日收盘价买入。
• 累计收益：基于各月度收益率数据，通过复利计算得出。

3. 表格信息概览

• 表1：展示本期金股组合的股价变化、行业比较及超额收益。
• 表2：列明各金股的解禁信息与推荐逻辑。
• 表3：提供各金股的估值、盈利预测及PE、PB等关键财务指标。

风险提示

• 宏观经济波动风险：市场环境变化可能影响个股表现。
• 个股业绩不及预期风险：部分个股可能因业绩不达预期而影响组合收益。

联系信息

• 证券分析师：

  • 王胜 A0230511060001
  • 刘洋 A0230513050006
  • 屠亦婷 A0230512080003
  • 刘雅婧 A0230521080001
  • 王雪蓉 A0230523070003

• 联系人：王雪蓉，联系方式：wangxr@swsresearch.com

投资评级说明

• 证券投资评级：分为买入、增持、中性、减持，以相对市场表现定义。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，以行业相对市场表现为依据。
• 基准指数：沪深300指数（A股）、恒生中国企业指数（H股）、纳斯达克指数（美股）。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源客户使用，不构成投资建议。
• 本报告基于公开信息撰写，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况独立判断，不依赖本报告进行投资决策。
• 本报告内容及数据版权归申万宏源所有，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。