> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万宏源2026年4月30日“十大金股组合”总结 ## 核心内容 申万宏源研究团队于2026年4月30日发布了2026年第5期“申万宏源十大金股组合”，该组合旨在反映研究团队对未来一个月市场走势的判断，并通过精选个股为投资者提供研究支持。本期推荐的十大金股包括：浪潮信息、中远海能、川环科技、东山精密、海博思创、鸿路钢构、华峰化学、国瓷材料、新集能源、赤峰黄金（港股）。 ## 主要观点 ### 1. 策略判断 - **市场阶段**：当前处于“第一阶段上涨行情”后的震荡波段，维持“两阶段上涨行情”的判断。 - **定价逻辑**：以“重现实、重景气、重业绩”为核心，强调一季报落地、景气验证强化与资金再平衡。 - **配置方向**： - **科技板块**：关注AI服务器、光通信、储能等具备高成长性的领域。 - **周期板块**：把握资源品涨价与高弹性标的，重点布局交通运输、基础化工、有色金属、煤炭等顺周期行业。 ### 2. 组合表现回顾 - **本期组合涨幅**：2026年4月30日金股组合整体涨幅为 $9.78\%$。 - **A股表现**：9只A股平均上涨 $10.43\%$，跑赢沪深300指数 $2.40\%$。 - **港股表现**：1只港股上涨 $3.93\%$，略跑输恒生指数 $0.06\%$。 - **累计表现**（自2017年3月28日第一期发布至2026年4月30日）： - A股组合累计上涨 $382.85\%$，跑赢上证综指、沪深300指数。 - 港股组合累计上涨 $1037.72\%$，跑赢恒生指数。 ## 关键信息 ### 1. 金股组合构成 本期“铁三角”推荐的三只股票为： - **浪潮信息**：受益于CSP厂商算力投资超预期，高端服务器放量提升利润率，国产芯片方案落地，成长性强。 - **中远海能**：油轮周期确立，亚洲供油缺口扩大，运距拉长和集中度提升带来运价定价权提升。 - **川环科技**：液冷服务器管路放量，切入全球头部客户，新品提升单柜价值，业绩弹性强。 其余七只金股为： - **东山精密**：卡位高速光芯片，产能扩张，光模块业务开启量利双升通道。 - **海博思创**：海外储能盈利强劲，国内电站运营释放利润弹性，规模与结构优化对冲成本压力。 - **鸿路钢构**：钢结构内外需求共振，经营有望迎来拐点，智能化产线改造提升效率。 - **华峰化学**：氨纶景气向上，价格价差扩大，业绩弹性大；己二酸盈利上行，业绩可期。 - **国瓷材料**：陶瓷材料多业务共振，商业航天陶瓷管壳卡位低轨卫星封装，多领域协同发展。 - **新集能源**：煤炭资源丰富，煤电联营模式增强业绩韧性，非电端需求高景气，煤价超预期。 - **赤峰黄金（港股）**：黄金资源储备充足，海外矿山增储空间大，后续产能扩张具备降本潜力。 ### 2. 组合收益统计规则 - **买卖规则**：每月初建仓10只股票，单只股票权重为 $10\%$。 - **收益计算**： - 组合收益率：（组合一个月后行情－组合成立日行情）/组合成立日行情。 - 超额收益：个股涨跌幅－该股票所在申万一级行业一个月涨跌幅。 - **分红处理**：红息按分红再买入同只股票，以除权除息日前一日收盘价买入。 - **累计收益**：基于各月度收益率数据，通过复利计算得出。 ### 3. 表格信息概览 - **表1**：展示本期金股组合的股价变化、行业比较及超额收益。 - **表2**：列明各金股的解禁信息与推荐逻辑。 - **表3**：提供各金股的估值、盈利预测及PE、PB等关键财务指标。 ## 风险提示 - **宏观经济波动风险**：市场环境变化可能影响个股表现。 - **个股业绩不及预期风险**：部分个股可能因业绩不达预期而影响组合收益。 ## 联系信息 - **证券分析师**： - 王胜 A0230511060001 - 刘洋 A0230513050006 - 屠亦婷 A0230512080003 - 刘雅婧 A0230521080001 - 王雪蓉 A0230523070003 - **联系人**：王雪蓉，联系方式：wangxr@swsresearch.com ## 投资评级说明 - **证券投资评级**：分为买入、增持、中性、减持，以相对市场表现定义。 - **行业投资评级**：分为看好、中性、看淡，以行业相对市场表现为依据。 - **基准指数**：沪深300指数（A股）、恒生中国企业指数（H股）、纳斯达克指数（美股）。 ## 法律声明 - 本报告仅供申万宏源客户使用，不构成投资建议。 - 本报告基于公开信息撰写，不保证其真实性、准确性或完整性。 - 投资者应结合自身情况独立判断，不依赖本报告进行投资决策。 - 本报告内容及数据版权归申万宏源所有，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。