> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业跟踪周报总结 ## 核心内容概览 本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中锂电池板块跌幅最大，达3.66%。光伏板块小幅上涨0.89%，风电和发电设备板块也出现下跌。部分公司表现突出，如科士达、通光线缆、南风股份、特锐德和四方股份涨幅居前，而新动力、盈峰环境、晓程科技、雅化集团和佛塑科技跌幅较大。 ## 主要观点 ### 行业趋势 - **储能行业**：国家层面已出台容量电价补偿政策，各省份将陆续发布细则，推动储能需求增长。全球储能装机量预计在2026年将增长60%以上，2027-2029年复合增长率预计在30%-50%之间。美国、欧洲、中东等地区大储和户储项目持续推进，预计全球储能市场将进入新一轮增长周期。 - **电动车行业**：4月国内电动车销量134.4万辆，同环比增长10%/7%。出口表现强劲，达40.6万辆，同环比增长115%/16%。预计2026年国内电动车销量增长5%，出口增长50%，合计批发销量增长13%。新能源汽车大单持续，如比亚迪获10万辆神州租车订单，宁德时代也积极拓展海外市场。 - **工控行业**：4月订单普遍增长40%以上，5月有望进一步加速。AI相关行业如3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等也呈现回暖态势。工控龙头建议重点关注。 - **风电行业**：欧洲能源安全背景下，海风景气加速，2026年国内海风有望重拾高增长，进入新的景气周期。陆风保持平稳，预计110GW+，风机毛利率逐步修复。 - **光伏行业**：需求偏弱，产业链价格低迷，但太空光伏带来增量空间，Musk计划在太空和地面各建100GW，设备和辅材受益。 ## 关键信息 ### 市场价格及周变化 - **碳酸锂**：国产99.5%价格17.80万元/吨，下跌2.2%。 - **正极材料**：钴酸锂价格上涨0.9%，磷酸铁锂价格微跌0.8%。 - **电池**：圆柱18650-2500mAh价格稳定，方形-铁锂价格微涨0.2%。 - **隔膜**：湿法/国产隔膜价格持平。 - **六氟磷酸锂**：价格上涨6%，达到10.65万元/吨。 - **光伏玻璃**：3.2mm价格16.00元/平，2.0mm价格9.15元/平，2.0mm价格下跌2.66%。 ### 储能招标情况 - 本周共有3个储能设备项目招标，其中涉及新技术储能项目2个。 - 本周开标锂电池储能电站项目/EPC项目7个，涉及新技术储能项目2个。 - 本周储能中标项目包括甘肃300MW/1200MWh储能电站、江苏徐矿熔盐储能、陕西黄陵县储能电站等。 ### 电动车销量与出口 - 4月国内电动车销量134.4万辆，出口40.6万辆，同环比增长10%/7%和115%/16%。 - 比亚迪销量32.1万辆，出口13.5万辆。 - 零跑销量7.1万辆，同环比增长74%/43%。 ### 公司动态 - **晶澳科技**：拟出资3亿元参与设立产业投资基金。 - **龙蟠科技**：控股子公司常州锂源完成增资扩股，公司持股比例降至61.88%。 - **鼎胜新材**：部分董事及高管减持计划实施完毕，为全资子公司提供3亿元连带责任担保。 - **禾望电气**：推出2026年股权激励计划，授权益2280万股。 - **珠海冠宇**：拟定增募资不超28.95亿元，用于智能手机钢壳锂电池建设。 - **奥比中光**：实控人及部分董高拟减持不超618.60万股。 - **万顺新材**：拟出资3亿元设立两家全资孙公司，布局钠离子电池用超高达因铝箔。 ## 投资建议 ### 龙头公司推荐 - **宁德时代**：动力&储能电池全球龙头，增长确定，估值低。 - **汇川技术**：通用自动化强复苏，订单明显超预期，人形和AIDC布局。 - **阳光电源**：逆变器全球龙头，海外大储集成优质龙头，AI储能&AIDC蓄势。 - **德业股份**：户储龙头超预期增长，工商储开始爆发，大储蓄势。 - **科达利**：结构件全球龙头，谐波等头部人形核心供应商。 - **亿纬锂能**：动力&储能锂电上量，盈利向好，走出特色之路。 - **鼎胜新材**：铝箔龙头业绩超预期，纳电受益。 - **三花智控**：热管理全球龙头，特斯拉机器人总成空间大。 - **思源电气**：电力设备国内出海双龙头，订单和盈利超预期。 - **璞泰来**：隔膜涂敷稳增，基膜扩张起量，负极材料盈利拐点。 - **东方电气**：燃气轮机自主领先，供不应求，大幅扩产。 - **天齐锂业**：碳酸锂优质资源，盈利稳健。 - **赣锋锂业**：自有矿比例提升，碳酸锂龙头，涨价弹性大。 - **中矿资源**：碳酸锂优质资源，有弹性，铯铷等盈利稳健。 - **盛新锂能**：低位积极布局锂资源，碳酸锂涨价弹性大。 - **厦钨新能**：钴酸锂需求盈利向好，卡位硫化锂固态潜力大。 - **纳科诺尔**：干法设备龙头，固态设备全面布局。 - **大金重工**：海风出口厚积薄发，有望延伸至服务领域。 ### 其他推荐公司 - **中熔电气**：熔断器龙头，增长确定，布局高压直流等新品打造第二增长曲线。 - **中恒电气**：高压直流积累深厚，800V巴拿马电源龙头。 - **比亚迪**：电动车销量持续向好，结构升级，储能海外市场拓展顺利。 - **欣旺达**：消费锂电盈利向好，动储锂电上量盈利在即。 - **尚太科技**：负极龙头份额提升，成本优势大，盈利能力强。 - **当升科技**：三元正极龙头，固态电解质技术领先。 - **中伟新材**：三元前聚体龙头，镍锂金属布局可观。 - **华友钴业**：锂电资源材料一体化布局，钴管控价格和盈利有望超预期。 - **福斯特**：胶膜龙头，布局太空封装膜。 - **天顺风能**：海风单桩国内恢复，海外白名单潜力可期。 - **伟创电气**：工业自动化稳步增长，人形机器人进展顺利潜力大。 - **帝科股份**：银浆龙头，银包铜银浆率先量产在即。 - **上海洗霸**：全面布局固态，有研合资硫化锂有望领先。 - **阿特斯**：一体化组件头部企业，深耕海外大储进入收获期。 - **优优绿能**：充电桩模块盈利拐点，AIDC想象空间很大。 - **聚和材料**：银浆龙头，铜浆率先布局。 - **震裕科技**：结构件盈利逐步修复，关节总成拓展到手臂总成空间大。 - **国电南瑞**：二次设备龙头，稳健增长可期。 - **隆基绿能**：单晶硅片和组件全球龙头，BC技术值得期待。 - **宏发股份**：传统继电器稳增长，高压直流和PDU持续高增长。 - **东方电缆**：海缆壁垒高，格局好，海风项目开始启动。 - **金风科技**：风机毛利率恢复有望超预期，风电运营稳健。 - **新宙邦**：电解液&六氟龙头，业绩增长强劲，氟化工增长。 - **天奈科技**：碳纳米管龙头，快充&硅碳&固态持续受益。 - **星源材质**：干法和湿法隔膜龙头，LG等海外客户进展顺利。 - **天合光能**：210一体化组件龙头，储能开始进入收获期。 - **容百科技**：高镍正极龙头，海外进展超预期。 - **日月股份**：风电叶片龙头，增长稳健。 - **中伟新材**：三元前聚体龙头，镍锂金属布局可观。 - **禾迈股份**：微逆去库尾声，重回高增长，储能产品开始导入。 - **德方纳米**：磷酸铁锂正极龙头，盈利预期良好。 - **东方日升**：光伏组件龙头，布局储能。 - **海科新源**：六氟磷酸锂龙头，盈利能力强。 - **石大胜华**：六氟磷酸锂龙头，盈利能力强。 - **天际股份**：六氟磷酸锂龙头，盈利能力强。 - **多氟多**：六氟磷酸锂项目公示，有望带来业绩增长。 - **神马电力**：电力设备龙头，布局储能。 - **白云电器**：电力设备龙头，布局储能。 - **海优新材**：光伏材料龙头，布局储能。 - **先惠技术**：电动车制造龙头，布局储能。 - **鸣志电器**：人形机器人核心供应商，布局储能。 - **明阳电气**：风机龙头，布局储能。 - **中信博**：光伏支架龙头，布局储能。 - **海力风电**：风电龙头，布局储能。 - **新强联**：风电设备龙头，布局储能。 - **中科电气**：储能设备龙头，布局储能。 - **美畅股份**：光伏硅片龙头，布局储能。 - **琏升科技**：光伏材料龙头，布局储能。 - **振华新材**：锂电材料龙头，布局储能。 - **大全能源**：硅料龙头，布局储能。 - **金雷股份**：风电设备龙头，布局储能。 - **禾川科技**：工控设备龙头，布局储能。 - **TCL中环**：光伏组件龙头，布局储能。 - **弘元绿能**：光伏材料龙头，布局储能。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期 ## 估值表 | 代码 | 公司 | 收盘价(元) | EPS(元/股) | PE | 投资评级 | |------------|--------------|------------|------------|-----------|----------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 423.60 | 10.97 | 39 | 买入 | | 300124.SZ | 汇川技术 | 77.32 | 1.58 | 49 | 买入 | | 002050.SZ | 三花智控 | 52.06 | 0.74 | 70 | 买入 | | 300274.SZ | 阳光电源 | 152.95 | 5.32 | 29 | 买入 | | 688390.SH | 固德威 | 115.70 | -0.26 | -445 | 买入 | | 002594.SZ | 比亚迪 | 96.30 | 4.42 | 22 | 买入 | | 688223.SH | 晶科能源 | 6.83 | 0.01 | 683 | 买入 | | 002850.SZ | 科达利 | 194.52 | 5.33 | 36 | 买入 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 65.78 | 1.88 | 35 | 买入 | | 600885.SH | 宏发股份 | 30.90 | 1.05 | 29 | 买入 | | 600312.SH | 平高电气 | 21.59 | 0.75 | 29 | 买入 | | 603659.SH | 璀泰来 | 32.21 | 0.56 | 58 | 买入 | | 002709.SZ | 天赐材料 | 57.54 | 0.24 | 240 | 买入 | | 300769.SZ | 锦浪科技 | 96.60 | 1.74 | 56 | 买入 | | 605117.SH | 德业股份 | 150.33 | 3.26 | 46 | 买入 | | 002865.SZ | 晶澳科技 | 10.37 | -1.41 | -7 | 买入 | | 002812.SZ | 亿纬锂能 | 65.78 | 1.88 | 35 | 买入 | | 688005.SH | 容百科技 | 34.91 | 0.41 | 85 | 买入 | | 688063.SH | 派能科技 | 74.56 | 0.17 | 439 | 买入 | | 603606.SH | 东方电缆 | 58.66 | 1.47 | 40 | 买入 | | 603218.SH | 日月股份 | 12.60 | 0.61 | 21 | 买入 | | 300919.SZ | 中伟新材 | 56.41 | 1.41 | 40 | 买入 | | 002487.SZ | 大金重工 | 77.40 | 0.74 | 105 | 买入 | | 688116.SH | 天奈科技 | 41.11 | 0.68 | 60 | 买入 | | 002979.SZ | 雷赛智能 | 59.80 | 0.63 | 95 | 买入 | | 002460.SZ | 赣锋锂业 | 78.06 | -0.99 | -79 | 买入 | | 002466.SZ | 天齐锂业 | 69.11 | -4.61 | -15 | 买入 | | 688032.SH | 禾迈股份 | 110.30 | 2.77 | 40 | 买入 | | 688599.SH | 天合光能 | 17.27 | -1.47 | -12 | 买入 | | 002812.SZ | 恩捷股份 | 76.45 | -0.57 | -134 | 买入 | | 300568.SZ | 星源材质 | 16.56 | 0.27 | 61 | 买入 | | 688005.SH | 容百科技 | 34.91 | 0.41 | 85 | 买入 | | 688348.SH | 昱能科技 | 48.03 | 0.90 | 53 | 增持 | | 688063.SH | 派能科技 | 74.56 | 0.17 | 439 | 买入 | | 603606.SH | 东方电缆 | 58.66 | 1.47 | 40 | 买入 | | 603218.SH | 日月股份 | 12.60 | 0.61 | 21 | 买入 | | 300919.SZ | 中伟新材 | 56.41 | 1.41 | 40 | 买入 | | 002487.SZ | 大金重工 | 77.40 | 0.74 | 105 | 买入 | | 688116.SH | 天奈科技 | 41.11 | 0.68 | 60 | 买入 | | 002979.SZ | 雷赛智能 | 59.80 | 0.63 | 95 | 买入 | | 002460.SZ | 赣锋锂业 | 78.06 | -0.99 | -79 | 买入 | | 002466.SZ | 天齐锂业 | 69.11 | -4.61 | -15 | 买入 | ## 图表信息 ### 图1: 美国月度大型电池储能装机（MW） - **202301**: 100 - **202303**: 200 - **202305**: 100 - **202307**: 900 - **202309**: 500 - **202311**: 150 - **202401**: 1700 - **202403**: 100 - **202405**: 700 - **202407**: 1100 - **202409**: 900 - **202411**: 600 - **202501**: 2100 - **202503**: 500 - **202505**: 1600 - **202507**: 1300 - **202509**: 150 - **202511**: 1600 - **202601**: 1900 - **202603**: 700 ### 图2: 德国电池大储月度新增（单位：MWh） - **Jul/24**: 70 - **Aug/24**: 75 - **Sep/24**: 20 - **Oct/24**: 15 - **Nov/24**: 150 - **Dec/24**: 210 - **Jan/25**: 170 - **Feb/25**: 180 - **Mar/25**: 280 - **Apr/25**: 30 - **May/25**: 160 - **Jun/25**: 170 - **Jul/25**: 30 - **Aug/25**: 30 - **Sep/25**: 30 - **Oct/25**: 180 - **Nov/25**: 160 - **Dec/25**: 150 ### 图3: 德国电池户用储能月度新增（单位：MWh） - **Jun/24**: 450.00 - **Aug/24**: 500.00 - **Oct/24**: 400.00 - **Dec/24**: 350.00 - **Feb/25**: 350.00 - **Apr/25**: 350.00 - **Jun/25**: 350.00 - **Aug/25**: 300.00 - **Oct/25**: 250.00 - **Dec/25**: 180.00 ### 图4: 澳大利亚储能新增并网装机（MWh） - **2017**: 194 - **2018**: 115 - **2019**: 135 - **2020**: 4 - **2021**: 647 - **2022**: 101 - **2023**: 947 - **2024**: 1677 - **2025**: 5134 ### 图5: 本周部分储能中标项目（含预中标项目） | 时间 | 招标人 | 项目 | 功率(MW) | 容量(MWh) | 中标人 | 中标价格(万元) | 状态 | |------------|----------------------------------|----------------------------------------|----------|-----------|----------------------------------|----------------|------| | 2026/5/9 | 永登县汇储科技有限公司 | 甘肃300MW/1200MWh储能电站及330kV汇集站项目EPC总承包中标公示 | 300 | 1200 | 中国水利水电第一工程局有限公司 | 98628.00 | 中标 | | 2026/5/12 | 宁夏创能科技有限公司 | 宁夏200MW/400MWh共享储能EPC | 200 | 400 | 中国电建集团吉林省电力勘测设计院有限公司 | 48393.6569 | 预中标 | | 2026/5/12 | 徐矿综合利用发电有限公司 | 江苏徐矿综合利用发电有限公司熔盐储能EPC项目 | 50 | 100 | 西安热工研究院有限公司 | 9366.70 | 中标 | | 2026/5/13 | 黄陵县润储新能源有限公司 | 陕西黄陵县翟庄100MW/400MWh储能电站项目 | 100 | 40 | 中电建(南京)工程有限公司(联合体牵头人)与宁夏荣光电力工程有限公司(联合体成员) | 预中标 | | 2026/5/13 | 华夙智能技术(原平)有限公司 | 原平市500MW/1000MWh新型储能项目(一期)EPC总承包二次招标 | 50 | 1000 | 中国电力建设工程咨询有限公司(牵头人)与山西能元电力建设有限公司组成的联合体 | 预中标 | | 2026/5/13 | 蒙城县蕙蒙能源科技有限公司 | 蒙城县储能电站及配套基础设施建设项目EPC(重新招标) | - | 575 | 中铁四局集团安装工程有限公司、安徽同成建筑工程有限公司、合肥工业大学设计院(集团)有限公司联合体中标 | 中标 | ### 图6: 储能项目中标（MWh） - **202501**: 3,216 - **202502**: 3,072 - **202503**: 3,754 - **202504**: 7,548 - **202505**: 3,679 - **202506**: 4,291 - **202507**: 2,231 - **202508**: 18,566 - **202509**: 2,070 - **202510**: 13,131 - **202511**: 4,255 - **202512**: 2,918 - **202601**: 1,232 - **202602**: 10,718 - **202603**: 3,032 - **202604**: 4,353 ### 图7: 储能EPC中标均价（元/Wh） - **2024Q1**: 1.22 - **2024Q2**: 1.12 - **2024Q3**: 1.46 - **2024Q4**: 1.35 - **2024Q5**: 1.40 - **2024Q6**: 1.09 - **2024Q7**: 1.23 - **2024Q8**: 1.05 - **2024Q9**: 1.17 - **2024Q10**: 0.92 - **2024Q11**: 1.06 - **2024Q12**: 1.20 - **2025Q1**: 1.09 - **2025Q2**: 0.98 - **2025Q3**: 0.94 - **2025Q4**: 1.13 - **2025Q5**: 1.20 - **2025Q6**: 0.73 - **2025Q7**: 1.07 - **2025Q8**: 0.91 - **2025Q9**: 1.07 - **2025Q10**: 1.03 - **2025Q11**: 1.12 - **2025Q12**: 1.08 - **2026Q1**: 1.02 - **2026Q2**: 0.96 - **2026Q3**: 0.97 - **2026Q4**: 1.23 ## 行业走势  ## 主流车企销量情况（万辆） | 单位:万辆 | 202604 | 环比 | 同比 | 2026M1-4 | 同比 | 202603 | 202602 | 202601 | |----------|--------|------|------|----------|------|--------|--------|--------| | 比亚迪 | 32.1 | 7% | -16% | 102.2 | -26% | 30.0 | 19.0 | 21.0 | | 吉利汽车 | 13.6 | 7% | 8% | 50.5 | 9% | 12.7 | 11.7 | 12.4 | | 鸿蒙智行 | 3.3 | 23% | 19% | 14.5 | 36% | 2.7 | 2.8 | 5.8 | | 小鹏 | 3.1 | 13% | -12% | 9.4 | -27% | 2.7 | 1.5 | 2.0 | | 理想 | 3.4 | -17% | 0% | 12.9 | 2% | 4.1 | 2.6 | 2.8 | | 零跑 | 7.1 | 43% | 74% | 18.2 | 41% | 5.0 | 2.8 | 3.2 | | 长安深蓝 | 3.3 | 5% | 65% | 11.8 | 34% | 3.2 | 2.8 | 2.5 | | 小米 | 3+ | 40% | 5% | 8.1 | -23% | 2.1 | 2.0 | 3.9 | | 广汽埃安 | 3.3 | -14% | 16% | 10.8 | 11% | 3.8 | 3.0 | 2.4 | | 蔚来 | 2.9 | -17% | 23% | 11.3 | 71% | 3.5 | 2.1 | 2.7 | | 极氪 | 3.2 | 8% | 132% | 10.9 | 98% | 2.9 | 2.4 | 2.4 | | 岚图 | 1.5 | 1% | 51% | 4.9 | 36% | 1.5 | 0.8 | 1.1 | | 主流车企合计 | 76.7 | 7% | 0% | 289.8 | -7% | 85.0 | 58.1 | 70.0 | | 主流车企占比 | - | - | - | - | - | 74% | 80% | 81% | | 新能源乘用车 | - | - | - | - | - | 114.4 | 72.3 | 86.4 | ## 数据来源 - Wind - 各车企官网 - 乘联会 - EIA - Wood Mackenzie - 北极星储能网 - 储能与电力市场 - 储能头条 - CNESA - 东吴证券研究所