> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源与电力设备行业周度总结 ## 核心内容概览 本周新能源与电力设备行业市场波动加大，分析师重点推荐了多个子行业，包括 **AIDC、空天、工控、锂电** 等，认为这些板块具有较强的事件驱动和成长性。同时，分析师也指出 **风电、BC/无银光伏** 在调整后低位值得关注。 ## 主要观点与关键信息 ### AIDC（AI数据中心） - **核心观点**：AIDC产业链仍是当前投资重点，尤其是 **电源、液冷、配储** 环节。 - **关键信息**： - HVDC与SST（服务器电源）的产业节奏可能提前，建议关注 **HVDC/SST** 受益方向。 - **奇鋐** 法说会全年指引乐观，预计其下半年表现将优于上半年。 - 建议重点关注 **欧陆通、麦格米特、科士达、新雷能、奥海科技** 等HVDC/Power Rack/二次电源企业。 - **阳光电源、金盘科技、盛弘股份、四方股份、伊戈尔** 等为SST/供配电系统核心标的。 - **可立克、京泉华、铂科新材、江海股份、中富电路、横店东磁、天岳先进** 为上游增量环节。 ### 空天产业 - **核心观点**：空天产业链加速发展，**太空光伏、卫星制造与运营、北美产能建设** 为关注重点。 - **关键信息**： - 上海“太空算力产业生态伙伴计划”正式发起，钧达股份深度参与。 - 微纳星空、国星宇航等公司IPO持续推进。 - **SpaceX** 上市时间与星舰V3首发时间临近，国内火箭发射进入密集窗口期。 - **千帆星座** 卫星数量增至144颗，预计2026年年中将迎来首轮卫星发射高峰。 ### 工控板块 - **核心观点**：工控行业复苏迹象明显，重点推荐具备 **人形机器人** 卡位优势的公司。 - **关键信息**： - 4月头部工控公司订单高增，先进制造（锂电、半导体、AI PCB）为主要驱动。 - 建议关注 **汇川技术、宏发股份、伟创电气、信捷电气、雷赛智能** 等。 - **卧龙电驱、大洋电机** 为建议关注标的。 ### 锂电与材料 - **核心观点**：锂电产业链整体维持高位，**新技术**（如固态电池、钠电）带来投资机会。 - **关键信息**： - **碳酸锂** 价格维持高位，但期货价格冲高回落，现货市场承压。 - **金博股份** 首发“超高纯”钠电硬碳负极，**星源材质** 发布“固锐”系列固态电解质膜，**中伟新材** 发布多项前沿材料技术。 - **三元材料** 和 **磷酸铁锂** 价格随原料上涨，但需求增长有限。 - **负极材料** 市场逐步回暖，**六氟磷酸锂** 价格稳中有涨，**隔膜** 价格稳中有升。 ### 风电板块 - **核心观点**：国内风机招标边际回暖，**成本上升幅度低于预期**，继续看好风机环节。 - **关键信息**： - 4月国内央国企风机招标约11GW，环比提升95%，预计6月后有望同比转正。 - **4月陆风中标均价** 环比小幅提升，**成本上升幅度** 大概率低于预期。 - 建议重点推荐 **金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能**，关注 **大金重工、天顺风能**。 ### 氢能与燃料电池 - **核心观点**：全球电解槽产业正向中国集中，**绿氢与绿色甲醇** 为重要方向。 - **关键信息**： - **HydrogenPro** 关厂转单隆基，海外企业收缩产能，中国企业出海窗口期到来。 - **绿醇供不应求**，预计未来两年需求达300艘甲醇燃料船舶，带动绿醇需求680万吨。 - 建议关注 **金风科技、电投绿能、中集安瑞科、中国天楹、佛燃能源、嘉泽新能、复洁环保** 等。 ### 电网与电力设备 - **核心观点**：电力设备行业迎来结构性机会，重点关注 **电力变压器、AIDC供电架构变革、特高压建设**。 - **关键信息**： - **西门子能源** Q2 FY26电网业务超预期，新增订单70亿欧元，上调全年营收与利润率指引。 - **青海海南特高压直流** 工程再提速，发布前期服务招标。 - 建议关注 **思源电气、安靠智电、华明装备、神马电力、金杯电工** 等电力变压器企业。 - **金盘科技、伊戈尔、四方股份、中国西电、特变电工、新特电气** 等为AIDC相关SST新技术标的。 - **平高电气、许继电气、国电南瑞** 等为特高压重点推荐标的。 ## 本周重要事件 - **风光储**： - 上海太空算力产业生态伙伴计划启动。 - 国家能源局印发《新型储能电站建设工程质量监督大纲》。 - **锂电**： - 金博股份发布钠电硬碳负极。 - 星源材质发布“固锐”固态电解质膜。 - 中伟新材发布多项前沿材料技术。 - 佛塑科技拟向金力新能源增资。 - 多氟多公示3.6万吨六氟磷酸锂项目。 - ESS获8.5GWh钠电池大订单。 - **电网**： - 西门子能源发布Q2 FY26财报。 - 青海海南特高压直流发布前期服务招标。 - **氢能**： - 江苏氢能产值目标达200亿，给予最高2亿元支持。 - 韩国客车首次搭载中国电堆。 - 明阳集团埃塞项目总投资增至148亿美元。 - 中华煤气佛山三水新建20万吨绿色甲醇生产基地。 ## 投资建议 - **风电**：推荐 **运达股份、金风科技、明阳智能、三一重能、大金重工、东方电缆、日月股份、海力风电**，建议关注 **金雷股份、中际联合、中天科技、中材科技**。 - **光伏**：推荐 **阳光电源、信义光能、钧达股份、福莱特（A/H）、聚和材料、阿特斯、通威股份、天合光能、晶澳科技、TCL中环、高测股份、奥特维、捷佳伟创、晶科能源、隆基绿能、金晶科技、林洋能源、迈为股份、信义能源**，建议关注 **爱旭股份、协鑫科技、大全能源（A/美）、宇邦新材、正泰电器、锦浪科技、固德威、禾迈股份、昱能科技、双良节能、新特能源、海优新材**。 - **储能**：推荐 **阳光电源、阿特斯、盛弘股份、林洋能源、科士达**，建议关注 **南都电源、上能电气、科陆电子**。 - **电力设备与工控**：推荐 **思源电气、三星医疗**，建议关注 **海兴电力、金盘科技、国能日新、东方电子、国电南瑞、国网信通、安科瑞、望变电气、汇川技术、南网科技**。 - **氢能**：推荐 **科威尔**，建议关注 **富瑞特装、华光环能、华电科工、昇辉科技、石化机械、厚普股份、亿华通、国富氢能、重塑能源、国鸿氢能、京城股份、致远新能、蜀道装备**。 ## 产业链价格与数据变动 - **光伏组件**：整体价格下跌，部分海外市场出现小幅上涨。 - **硅料**：价格跌回成本线附近，供应紧张。 - **碳酸锂**：价格冲高回落，但整体维持高位，储能项目成本压力显现。 - **六氟磷酸锂**：价格稳中微涨，供应增加，需求强劲。 - **隔膜**：价格稳中有涨，湿法隔膜紧缺，干法稳定。 ## 风险提示 - **政策调整**：风光发电仍依赖政策指引，若政策执行效果低于预期，可能影响行业发展。 - **产业链竞争**：新能源行业产能扩张加速，可能出现阶段性竞争和盈利能力下降。 ## 投资评级说明 - **买入**：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上。 - **增持**：预期行业上涨幅度在5%—15%。 - **中性**：预期行业变动幅度在-5%—5%。 - **减持**：预期行业下跌幅度超过大盘5%以上。 ## 特别声明 本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。报告基于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成投资建议。