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菜粕早报总结（2026-07-06）

核心内容概览

本报告分析了2026年7月初菜粕市场的走势及影响因素，指出当前菜粕市场处于震荡格局，受到国内水产养殖需求上升、加拿大油菜籽进口恢复以及豆粕走势的多重影响。

主要观点

• 基本面：菜粕震荡回落，但需求进入旺季，库存低位支撑盘面，供需两旺格局下维持低位震荡。
• 基差：现货价格为2320，基差63，升水期货，显示市场对现货的支撑较强。
• 库存：国内社会库存23.99吨，周环比减少6.94%，同比减少9.81%，库存处于低位，支撑盘面。
• 盘面：价格在20日均线下方但方向向上，短期震荡。
• 持仓：主力空单增加，资金流入，整体偏空。
• 预期：菜粕受中加贸易关系改善及豆粕影响，短期维持震荡，关注后续贸易关系发展及进口油菜籽到港情况。

关键信息

近期要闻

1. 国内水产养殖需求进入旺季，现货市场供应短期偏紧。
2. 加拿大总理访问中国，中加贸易关系改善，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。
3. 全球油菜籽产量保持增产，加拿大产量高于预期。
4. 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产与俄罗斯产量增加相对抵消，中东局势升级对大宗商品形成支撑。

利多因素

• 中国菜粕清明节后需求进入旺季。
• 油厂菜粕库存无压力。

利空因素

• 国产油菜籽收割上市，供应增加。
• 中加贸易关系改善，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。

当前主要逻辑

市场聚焦于国内水产养殖需求上升与加拿大油菜籽进口到港预期，两者共同影响菜粕价格走势。

数据分析

菜粕期货及现货价格

菜粕仓单统计

国内油菜籽供需平衡表（2016-2025）

国内菜粕供需平衡表（2016-2025）

风险提示

1. 国内水产养殖需求短期可能转淡（下行风险）。
2. 进口油菜籽到港增多，可能对市场形成压力（下行风险）。

价格走势与价差

• 菜粕期货RM2609在2240至2300区间震荡。
• 豆菜粕现货价差小幅波动，2609合约价差震荡走高。

图表说明

• 菜粕期货价格走势图、豆菜粕价差走势图、进口油菜籽到港量图、油菜籽进口成本图、油厂菜籽库存图、油厂菜粕库存图、国内鱼类批发价格图等均显示市场在短期震荡中波动。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。