20140224-渤海证券-电力设备与新能源行业_2月报-关注配网_光伏_风电领域的成长性个股_19页_1mb

电力设备与新能源行业2月报总结

核心内容概述

本报告分析了2014年1月电力设备与新能源行业的市场表现及行业动态，重点推荐了配网、光伏、风电领域的成长性个股。同时，对行业整体走势、子行业表现、产品价格变化、用电量与投资数据、原材料价格变动等方面进行了详细分析。

主要观点

• 行业整体表现：2014年1月，电力设备与新能源行业上涨2.7%，跑赢沪深300指数8.18个百分点，显示出较强的抗跌性与市场关注度。
• 子行业表现：
  • 电能表和电力电子设备涨幅显著，分别上涨15.05%和14.3%。
  • 风电行业持续受到市场关注，本周上涨13.3%。
• 行业评级：
  • 电力设备行业维持“中性”评级。
  • 新能源设备行业维持“看好”评级。
• 投资机会：
  • 光伏行业步入业绩兑现阶段，分布式光伏企业迎来快速发展，建议关注具有“路条”优势的企业。
  • 风电行业整体迎来业绩反转，持续关注。
  • 积极投资者可关注高送转预期个股及新能源汽车产业链相关企业。
• 推荐股票池：
  • 金风科技、许继电气、航天机电、特锐德、国电南瑞、爱康科技、特变电工等企业被推荐。

关键信息

1. 2014年1月行业走势回顾

• 大盘表现：沪深300指数下跌5.48%。
• 行业表现：电力设备与新能源行业上涨2.7%，跑赢大盘。
• 个股表现：
  • 上涨前五名：泰胜风能（94.19%）、科士达（56.51%）、易事特（33.13%）、东方日升（33.07%）、综艺股份（31.87%）。
  • 下跌前五名：启源装备（-24.57%）、天威保变（-23.84%）、华锐风电（-17.03%）、明星电缆（-15.03%）、东方电气（-11.93%）。

2. 行业月度数据动态

• 光伏产品价格总体平稳：
  • 多晶硅价格持续上涨，1月末国产硅料报价155元/kg，较月初微涨10.71%。
  • 硅片价格小幅上涨，单晶硅片需求明显增加。
  • 电池片价格稳定，组件价格保持不变。
• 全社会用电量温和上涨：
  • 2013年全年用电量增长7.4%，12月同比增长7.51%。
  • 电源投资同比微降1.46%，电网投资同比增长5.44%。
• 发电设备产量大幅下滑：
  • 12月新增发电设备产量同比下滑29.25%，其中水轮发电机组产量同比下滑53.83%。
  • 电站锅炉产量同比大幅增长58.06%。
• 变压器产量稳定：
  • 12月新增变压器产量同比下滑1.12%。
• 高、低压开关板产量分化：
  • 高压开关板产量同比下滑15.31%，低压开关板产量同比微增1.83%。
• 电力电缆产量基本持平：
  • 12月产量同比下滑3.66%，但全年产量同比增长。
• 发电机及电动机制造业盈利上涨：
  • 2013年全年发电机及发电机组制造利润总额增长0.51%，电动机制造利润总额增长15.25%。

3. 原材料价格下滑减轻成本压力

• LME铜价：12月下跌4.5%，2月小幅回升至7043点。
• 取向硅钢价格：武钢产品价格较四季度下滑12.06%，原材料成本压力有所缓解，提升企业利润空间。

4. 投资机会分析

• 光伏行业：2014年装机容量确定为14GW，其中分布式光伏为8GW，行业进入业绩兑现阶段。
• 风电行业：整体迎来业绩反转，市场关注度持续。
• 配网领域：受国网投资规划影响，配网相关企业值得关注。
• 高送转与新能源汽车产业链：具有高送转预期的个股及新能源汽车相关企业亦是投资重点。

总结

2014年1月，电力设备与新能源行业表现出较强的抗跌能力，涨幅显著。光伏和风电作为重点子行业，均受到市场高度关注，尤其是分布式光伏和风电行业迎来业绩增长机会。同时，原材料价格的下滑减轻了行业成本压力，提升了利润空间。分析师建议关注具有技术与规模优势的龙头企业，并重点关注高送转预期和新能源汽车产业链相关企业。整体来看，新能源行业具备良好的成长性，值得投资者持续关注。