行业景气观察：工业机器人产量同比转正，煤炭、工业金属等价格上行-20230621-招商证券-30页_1mb

工业机器人产量同比转正，煤炭、工业金属等价格上行

核心内容概述

本周中上游行业景气度相对较高，上游资源品价格多数边际改善，中游制造领域部分产品价格上涨，工业机器人和金属切削机床产量同比转正，信息技术领域部分产品产量改善。消费需求方面，白酒价格上行，猪肉和仔猪价格下行，电影票房收入下滑。资源品价格整体呈现分化趋势，煤炭、工业金属价格上行，水泥价格下行。金融地产行业整体表现分化，A股换手率和日成交额上行，但商品房销售面积同比降幅扩大。公用事业领域天然气出厂价上行，发电量同比增幅扩大。

主要观点

上游资源品

• 煤炭：价格小幅反弹，沿海煤炭运价上行，行业景气度边际改善。国内开工率下降，但进口量明显高于去年同期，整体供应仍较宽松。主要品种如焦煤、焦炭价格上行，动力煤价格持平。
• 工业金属：铜、铝、锌、锡、钴、铅价格上涨，镍价格下跌。库存方面，锡、镍、铅库存上行，铜、铝、锌库存下行。
• 化工品：Brent国际原油价格上涨，有机化工品多数上行，如辛醇、二甲苯、DOP；无机化工品多数下行，如硫酸、醋酸、纯碱。
• 建材：全国水泥价格指数下行，浮法玻璃价格也出现下行。

中游制造

• 工业机器人：产量同比转正，显示行业复苏迹象。
• 金属切削机床：产量同比转正，但金属成形机床产量同比跌幅扩大。
• 光伏产业链：价格普遍下跌，组件、电池片、硅片、多晶硅价格指数均下降。
• 电气设备：钴产品价格多数上涨，充电桩数量维持较高增速。
• 交运：CCFI上行，BDI、BDTI上行，显示航运需求增加。

信息技术

• 存储器：8GB DRAM价格下跌，64GB、32GB NAND flash价格保持稳定。
• LED芯片：台股营收同比降幅收窄。
• MLCC：台股营收同比降幅扩大。
• 智能手机：产量同比跌幅收窄。
• 集成电路：产量同比增幅扩大，显示行业回暖。

消费需求

• 白酒：批发价格指数上行。
• 肉类：猪肉、仔猪价格下行，生猪价格上涨，但养殖利润亏损扩大。
• 肉鸡苗：价格上行，鸡肉价格下行。
• 蔬菜、棉花、玉米：价格指数均下行。
• 电影：票房收入、观影人数下行，但上映场次上行。

金融地产

• 货币市场：净投放，SHIBOR利率上行。
• A股：换手率和日成交额上行。
• 土地市场：成交溢价率上行，商品房成交面积上行。
• 房地产：房屋新开工面积同比降幅扩大，商品房销售面积同比降幅扩大。

公用事业

• 天然气：出厂价上行，英国天然气期货价格也上行。
• 发电量：1-5月发电量同比增幅扩大，火电、核电同比增幅扩大，水电同比降幅扩大。

关键信息

煤炭板块

• 价格：京唐港山西主焦煤库提价上行2.26%，焦炭期货结算价上行3.51%，焦煤期货结算价上行4.73%。
• 库存：秦皇岛港煤炭库存下行6.08%，天津港焦炭库存上行。
• 供需：国内开工率下降，但进口量明显增加，整体供应宽松。

工业金属

• 价格：铜、铝、锌、锡、钴、铅价格上涨，镍价格下跌。
• 库存：锡、镍、铅库存上行，铜、铝、锌库存下行。

化工品

• 有机化工品：辛醇、二甲苯、DOP价格上涨，沥青、乙醇价格下跌。
• 无机化工品：多数价格下跌，如硫酸、醋酸、纯碱。

机械设备

• 工业机器人：产量同比转正，显示行业复苏。
• 金属切削机床：产量同比转正，但金属成形机床产量同比跌幅扩大。

信息技术

• 存储器：8GB DRAM价格下跌，64GB、32GB NAND flash价格稳定。
• 智能手机：产量同比跌幅收窄。
• 集成电路：产量同比增幅扩大。

消费服务

• 白酒：批发价格指数上行。
• 肉类：猪肉、仔猪价格下行，肉鸡苗价格上涨。
• 电影：票房收入和观影人数下行，但上映场次增加。

金融地产

• 货币市场：净投放，SHIBOR利率上行。
• 房地产：土地成交溢价率上行，商品房成交面积上行。
• 房地产开发：房屋新开工面积同比降幅扩大，商品房销售面积同比降幅扩大。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动

总结

本周行业景气度整体呈现分化态势，上游资源品价格多数改善，中游制造部分产品价格上行，工业机器人产量同比转正。信息技术领域部分产品产量改善，消费服务板块呈现波动，金融地产行业表现分化，公用事业领域天然气价格上行。整体来看，随着用电需求提升和非电用煤工业开工率提升，煤炭价格反弹，行业景气度边际改善，值得关注。同时，工业金属、光伏设备等也出现价格和产量的波动，需密切关注后续政策及市场需求变化。