20230626-中国银河-机械设备行业周报_工业机器人产量增速今年首次转正_光伏电镀铜产业进展顺利_25页_1mb

市场表现回顾

• 机械设备指数本周下跌0.02%，排名在全部28个行业中的第6位；剔除负值后的行业估值为31.1倍（整体法）。
• 沪深300指数、创业板指分别下跌2.51%、2.57%，机械行业年初至今涨幅前三细分板块为机器人、半导体设备等。

核心关注点

• 工业机器人产量增速首次转正：2023年前5月工业机器人累计产量同比增长53%，5月单月增长38%，视觉识别技术需求激增，推动机器人视觉识别发展。
• 光伏电镀铜技术突破：芯碁微装、海源复材等公司推进铜电镀技术，成本降低50%以上，效率提升0.3%，有望成为HJT、TOPCon等电池金属化终极解决方案。

细分领域动态

• 数控机床：自主可控成为行业逻辑重点，推荐关注华中数控、秦川机床等核心零部件国产化标的。
• 半导体设备：周期接近底部，AI驱动需求向上，推荐北方华创。
• 核电设备：可控核聚变商业化加速推进，技术突破持续。
• 工程机械：出口延续增长，海外需求降温影响国内市场，海天精工、伊之密受益。

投资建议

• 聚焦高端装备进口替代（数控机床、机器人、半导体设备）和新能源装备（光伏、风电、储能等）。
• 关注新能源汽车产业链变革相关设备（一体压铸、复合铜箔等）及锂电设备头部企业（先导智能、杭可科技）。

风险提示

• 新冠疫情反复、政策不达预期、制造业投资不及预期、行业竞争加剧等。