2022-06-29-上交所-南京高华科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_273页_4mb

南京高华科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

南京高华科技股份有限公司（以下简称“高华科技”）拟在科创板上市，本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,320万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司主要业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产与销售，产品包括压力、加速度、温湿度、位移等传感器，以及集成的传感器网络系统。公司具备MEMS传感芯片和ASIC调理电路的自主设计能力，技术先进性突出，符合科创板科技创新企业定位。

主要观点

1. 技术优势与研发投入

   • 公司核心技术涵盖传感器封装与测试、传感器网络系统、MEMS芯片及ASIC调理电路设计，已取得65项授权专利和5项软件著作权。
   • 报告期内研发投入占营业收入的比例分别为16.57%、13.16%、11.91%，公司持续加大研发投入以适应市场需求变化。
   • 技术研发成果未能达到预期或技术迭代滞后可能导致研发成本难以回收，影响公司市场竞争力。

2. 市场与客户风险

   • 公司主要客户包括A集团、B集团、C集团、D集团、中车集团等央企集团，前五大客户收入占比分别为72.95%、69.92%、74.71%，客户集中度较高。
   • 公司在军用传感器领域面临国家科研院所和国企下属科研单位的竞争，而在工业传感器领域则面临广泛的市场竞争。
   • 若客户集中度高且需求下降或采购策略发生重大变化，将对公司经营造成不利影响。

3. 财务风险

   • 应收账款规模逐年上升，占总资产比例分别为23.40%、28.79%、23.46%。若宏观经济恶化或客户经营困难，可能导致应收账款回收困难。
   • 存货账面价值分别为7,058.81万元、8,857.08万元、12,880.04万元，占总资产比例分别为20.37%、23.25%、19.70%。存货金额高可能导致流动性风险，且市场环境变化可能引发存货跌价风险。
   • 报告期内主营业务综合毛利率分别为57.71%、58.01%、60.77%，若市场竞争加剧或产品售价与原材料成本发生不利变化，毛利率可能波动。
   • 政府补助占营业利润比例分别为5.41%、11.96%、6.03%，若政策变化导致补助减少，可能影响公司利润水平。
   • 经营活动产生的现金流量净额波动较大，若为负值，可能影响公司流动性。

4. 募集资金与未来发展

   • 募集资金主要用于高华生产检测中心建设项目、高华研发能力建设项目及补充流动资金，总额为63,400万元。
   • 公司未来将围绕军用传感器和工业传感器两个方向发展，通过技术迭代和产品优化扩大市场占有率，并打造规模化工业传感器平台。
   • 公司将加强研发体系、质量控制体系、生产体系、供应体系和销售体系，提升整体竞争力。

5. 风险提示

   • 科创板市场具有高风险性，公司产品技术密集、研发周期长，存在研发成果不及预期、技术升级迭代风险。
   • 公司面临市场竞争加剧、客户集中度高、毛利率波动、应收账款坏账、存货跌价、政府补助变化、现金流量波动及即期回报摊薄等风险。
   • 若发行认购不足或未能满足上市条件，可能导致发行失败。此外，新冠疫情对公司的采购、生产及销售环节产生了一定影响。

关键信息汇总

• 发行概况：

  • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
  • 发行股数：不超过3,320万股，占发行后总股本比例不低于25%
  • 发行后总股本：不超过13,280万股
  • 保荐人：中信证券股份有限公司
  • 上市交易所：上海证券交易所科创板

• 财务数据（单位：万元）：

  • 2021年：资产总额65,382.44，营业收入22,641.50，净利润7,001.35，归属于母公司净利润7,001.35
  • 2020年：资产总额38,095.55，营业收入15,588.87，净利润3,521.44，归属于母公司净利润3,521.44
  • 2019年：资产总额34,657.06，营业收入13,023.57，净利润2,069.89，归属于母公司净利润2,069.89

• 行业定位与科创属性：

  • 所属行业：C39计算机、通信和其他电子设备制造业
  • 符合科创板支持方向：新一代信息技术领域，符合《科创属性评价指引（试行）》相关要求
  • 公司技术先进性突出，拥有自主知识产权，符合国家科技创新发展战略

• 风险提示：

  • 技术风险：研发成果不及预期、技术迭代速度慢、研发人员流失、核心技术泄露
  • 经营风险：客户集中度高、市场竞争加剧、公司规模较小、管理风险、实际控制人控制风险、内部控制风险、知识产权风险
  • 财务风险：应收账款增加、存货跌价、毛利率波动、政府补助变化、经营活动现金流波动、即期回报摊薄
  • 发行风险：发行失败、产品暂定价与最终审定价差异
  • 外部风险：新冠疫情对公司经营的影响

总结

南京高华科技股份有限公司作为一家专注于高可靠性传感器及传感器网络系统的企业，具备较强的技术实力和市场应用能力。公司产品已应用于航天、航空、兵器、轨道交通、冶金等多个高端领域，符合科创板科技创新企业定位。然而，公司在发展过程中也面临诸多风险，包括技术、经营、财务及发行等方面的风险，需持续加强研发投入、优化客户结构、提升管理能力，以应对市场变化和行业竞争。本次发行旨在增强公司资本实力，支持研发与生产，推动公司向更高层次发展。