20210803-财信证券-行业配置及主题跟踪周报_国内疫情再升级_扰动消费复苏_13页_1mb

报告摘要

本报告为财信证券于2021年8月3日发布的策略点评，主要分析了2021年下半年A股市场的投资机会与风险，并结合当前热点事件和市场数据，提出了具体的行业配置建议。

下半年经济形势
- 下半年经济工作以“调结构、防风险”为主，经济增速趋稳，结构优化将成为重点。
- 二季度出口和地产表现强劲，但三季度可能面临回落压力。
- 制造业，尤其是高技术制造业，将是下半年经济增长的重要引擎。
- 消费复苏仍将持续，但受疫情扰动，短期内复苏节奏可能放缓。
A股市场展望
- 基本面较为确定，系统性风险不大，结构性行情可期。
- 由于多数权重股涨幅较大，当前估值偏高，整体指数可能受到压制。
- 建议关注具备高景气、高成长特征的行业板块，以把握结构性机会。
重点配置方向
- 碳中和主题：新能源、环保等板块，受益于清洁能源替代趋势。
- 新经济主题：芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等，符合国家产业升级方向。
- 消费复苏主题：家电、消费板块，随着居民收入恢复，消费有望持续回暖。
- 生物医药主题：长期价值行业，短期仍有疫情相关机会。
- 通胀主题：有色、稀土等大宗商品板块，受益于全球流动性宽松和需求回升。

上周行情：
- 上证综指：-4.31%
- 沪深300：-5.46%
- 沪深两市日均成交额：13621.17亿元
- 涨幅前五行业：电气设备（+3.08%）、电子（+2.24%）、通信（+1.75%）、有色金属（+1.25%）、机械设备（-0.18%）
- 跌幅前五行业：休闲服务（-8.93%）、食品饮料（-8.22%）、非银金融（-6.79%）、房地产（-5.94%）、传媒（-5.78%）
行业资金流向：
- 净流入前五行业：电子（+108.36亿）、有色金属（+38.16亿）、钢铁（+28.46亿）、国防军工（+18.44亿）、通信（+0.55亿）
- 净流出前五行业：非银金融（-213.43亿）、化工（-145.48亿）、食品饮料（-132.13亿）、银行（-119.77亿）、医药生物（-119.77亿）

大宗商品价格：
- 大豆：5170元/吨（-0.54%）
- 玉米：2780.98元/吨（+0.04%）
- 豆粕：3658.57元/吨（+1.42%）
- 猪肉、白条鸡、鸡蛋价格分别下跌0.67%、1.48%、上涨7.17%
制造业数据：
- 全国高炉开工率：57.04%（-18.86%）
- 螺纹钢价格：HRB400 20mm（+2.06%）、HRB400 12mm（+1.96%）
消费数据：
- 乘用车批发销量：-10%
- 乘用车零售销量：-3%
- 电影票房：5.51亿元（+22.1%）
- 电影观影人次：1072.7万人（-13.21%）
宏观经济数据：
- PPI同比：+8.8%（2021年6月底）
- 布伦特原油价格：76.32美元/桶（+2.51%）
- SHIBOR 1周：2.28%（+6.58%）