20230506-财通证券-全球估值观察系列五十二_上证指数估值为29.3_分位数_29页_1mb

上证指数估值分析与全球市场观察

一、核心结论

• 上证指数估值：当前在193%分位数，处于293%分位水平。
• 市场表现：本周全球表现分化，日经225领涨（+10%），深证成指领跌（-14%）。
• 行业表现：传媒板块估值分位数达987%，处于历史高位；房地产、能源行业估值与表现均呈负相关。

二、A股主要市场变化

• 指数联动：上证指数+0.3%（本周），科创50大幅回调-3.6%。
• 风格分化：金融板块（+3.6%）表现优于成长风格（-1.9%），防御性行业表现突出。
• 行业波动：银行（+3.9%）、家电（-4.1%）领先，传媒（+37%）表现显著优于其他行业。

三、估值核心数据

1. PE历史分位数：
   • 最高：传媒（987%），道琼斯工业（928%）
   • 最低：电力设备及新能源（11%），创业板指（39%）
2. PB历史分位数：
   • 最高：消费者服务、建筑行业
   • 最低：建材、基础化工（06%）

四、风险提示

• 系统性风险：利率上行、宏观经济波动、产业政策调整、地缘政治冲突等。
• 市场敏感性：资本流动异常、通货膨胀超预期、资产价格剧烈波动风险。

分析师：李美岑（S0160521120002） 王源（S0160522030003）
报告日期：2023/5/5