20230916-财通证券-全球估值观察系列七十_上证指数估值为24.7_分位数_29页_1mb

上证指数估值为24.7%分位数总结

核心内容概览

本报告分析了全球及A股市场指数、风格、行业及港股、美股的估值情况与近期涨跌幅表现。整体来看，全球市场多数指数本周小幅上涨，A股市场则整体下跌，但上证指数表现相对坚挺，估值处于历史中等水平。

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全球市场表现

指数涨跌情况

• 表现最好：英国富时100（+3.1%），周涨幅最高。
• 表现最弱：深证成指（-1.3%），周跌幅最大。
• 年初至今表现最好：纳斯达克指数（+31.0%）。
• 年初至今表现最弱：恒生指数（-8.1%）。

估值情况

• PE历史分位最高：道琼斯工业指数（93.9%），当前PE估值为25.9倍。
• PE历史分位最低：英国富时100（0.4%），当前PE估值为9.8倍。
• PB历史分位最高：道琼斯工业指数（92.9%），当前PB估值为6.3倍。
• PB历史分位最低：恒生指数（3.6%），当前PB估值为0.9倍。

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A股市场表现

指数涨跌情况

• 表现最好：上证指数（+0.03%），周涨幅最高。
• 表现最弱：创业板指（-2.3%），周跌幅最大。
• 年初至今表现最好：上证指数（+0.9%）。
• 年初至今表现最弱：创业板指（-14.7%）。

估值情况

• PE历史分位最高：中证1000（41.6%），当前PE估值为38.0倍。
• PE历史分位最低：创业板指（1.9%），当前PE估值为29.4倍。
• PB历史分位最高：上证50（20.8%），当前PB估值为1.2倍。
• PB历史分位最低：科创50（0.5%），当前PB估值为3.9倍。

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A股风格表现

涨跌幅情况

• 表现最好：稳定（+0.9%），周涨幅最高。
• 表现最弱：成长（-2.3%），周跌幅最大。
• 年初至今表现最好：稳定（+7.4%）。
• 年初至今表现最弱：消费（-4.3%）。

估值情况

• PE历史分位最高：周期（37.3%），当前PE估值为20.0倍。
• PE历史分位最低：金融（10.9%），当前PE估值为7.1倍。
• PB历史分位最高：稳定（29.3%），当前PB估值为1.3倍。
• PB历史分位最低：金融（2.3%），当前PB估值为0.7倍。

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A股行业表现

涨跌幅情况

• 表现最好：医药（+4.3%），周涨幅最高。
• 表现最弱：计算机（-4.0%），周跌幅最大。
• 年初至今表现最好：通信（+28.5%）。
• 年初至今表现最弱：消费者服务（-32.2%）。

估值情况

• PE历史分位最高：商贸零售（98.9%），当前PE估值为782.7倍。
• PE历史分位最低：电力设备及新能源（0.4%），当前PE估值为20.2倍。
• PB历史分位最高：食品饮料（54.4%），当前PB估值为6.2倍。
• PB历史分位最低：房地产（0.8%），当前PB估值为0.9倍。

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港股行业表现

涨跌幅情况

• 表现最好：电信服务（+3.5%），周涨幅最高。
• 表现最弱：房地产（-3.1%），周跌幅最大。
• 年初至今表现最好：电信服务（+34.2%）。
• 年初至今表现最弱：房地产（-21.2%）。

估值情况

• PE历史分位最高：可选消费（68.5%），当前PE估值为33.5倍。
• PE历史分位最低：金融（4.0%），当前PE估值为5.9倍。
• PB历史分位最高：日常消费（62.2%），当前PB估值为2.6倍。
• PB历史分位最低：金融（4.4%），当前PB估值为0.9倍。

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美股行业表现

涨跌幅情况

• 表现最好：公共事业（+2.7%），周涨幅最高。
• 表现最弱：信息技术（-2.2%），周跌幅最大。
• 年初至今表现最好：公共事业（-8.7%）。
• 年初至今表现最弱：信息技术（+37.5%）。

估值情况

• PE历史分位最高：信息技术（96.6%），当前PE估值为37.3倍。
• PE历史分位最低：能源（15.8%），当前PE估值为9.4倍。
• PB历史分位最高：能源（95.2%），当前PB估值为2.4倍。
• PB历史分位最低：金融（63.9%），当前PB估值为1.3倍。

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其他资产表现

全球国债

• 收益率涨幅最高：法国（+7.5BP），周涨幅最大。
• 收益率跌幅最高：俄罗斯（-11.0BP），周跌幅最大。
• 年初至今涨幅最高：俄罗斯（+213.0BP）。
• 年初至今跌幅最高：中国（-19.5BP）。

国内债券

• 表现最好：中债-金融债券（+0.1%），周涨幅最大。
• 表现最弱：中证转债（-0.3%），周跌幅最大。
• 年初至今表现最好：中证全债（+3.8%）。
• 年初至今表现最弱：中债-金融债券（+0.8%）。

大宗商品

• 涨幅最高：DCE生猪（+3.6%），周涨幅最大。
• 跌幅最高：CZCE白糖（-2.2%），周跌幅最大。
• 年初至今涨幅最高：CZCE棉花（+21.6%）。
• 年初至今跌幅最高：NYMEX天然气（-40.9%）。

汇率

• 升值最多：加元（+0.2%），周涨幅最大。
• 贬值最多：瑞郎（-1.5%），周跌幅最大。
• 年初至今升值最多：瑞郎（+7.9%）。
• 年初至今贬值最多：日元（-6.5%）。

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估值趋势分析

• A股指数：上证指数PE估值处于24.7%分位，整体估值低于历史中位。
• A股风格：周期PE估值为37.3%，高于其他风格；金融PB估值为7.1倍，处于历史最低。
• A股行业：医药PE估值为38.7倍，低于50分位数4%；煤炭PE估值为8.1倍，低于10分位数8%。
• 港股行业：可选消费PE估值为68.5%，处于行业最高；金融PE估值为4.0%，处于行业最低。
• 美股行业：信息技术PE估值为96.6%，处于行业最高；能源PE估值为15.8%，处于行业最低。

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风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期