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沪镍&不锈钢早报—2026年6月22日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，内容涵盖价格走势、库存变化、基差情况、主力持仓及市场结论。报告旨在提供市场分析参考，不构成投资建议。

沪镍市场分析

基本面

• 价格走势：上周沪镍价格呈现先抑后扬、低位反弹格局。
• 核心逻辑：
  • 周初因美伊和平协议及霍尔木兹海峡重开，地缘风险溢价回落，宏观情绪回暖。
  • 但价格上行受限于基本面，国内精炼镍社会库存与LME库存持续高位，消化压力大。
  • 下游不锈钢进入传统消费淡季，新能源需求增速放缓，实际消费支撑有限。
• 结论：沪镍2607合约价格运行于20均线以下，整体偏弱。

基差

• 基差：现货价格为136250元/吨，基差为410元/吨，处于中性水平。

库存

• LME库存：276216吨（6月19日），较前一日减少186吨。
• 上期所仓单：93955吨，较前一日增加539吨。
• 总库存：370171吨，较前一日增加353吨。
• 库存变化：LME库存小幅下降，但上期所仓单增加，整体库存压力偏空。

盘面

• 收盘价：低于20均线，20均线向下，盘面偏空。

主力持仓

• 主力持仓：净多头，多头增加，市场情绪偏多。

不锈钢市场分析

基本面

• 价格走势：现货不锈钢价格持平。
• 核心逻辑：
  • 矿供应开始恢复，库存上升。
  • 印尼配额传闻可能放宽，但硫磺问题尚未解决。
  • 镍铁价格坚挺，成本线有一定支撑。
  • 300系不锈钢库存小幅回落，但需求进入淡季。
• 结论：不锈钢2608合约价格运行于20均线以上，呈现宽幅震荡走势。

基差

• 基差：不锈钢平均价格为16000元/吨，基差为830元/吨，偏多。

库存

• 期货仓单：91833吨，较前一日减少1267吨。
• 库存变化：不锈钢期货仓单小幅下降，整体库存变化中性。

盘面

• 收盘价：高于20均线，20均线向上，盘面偏多。

市场数据一览

价格对比

库存数据

总库存

• 总库存：120565吨（6月18日），环比下降1815吨。

镍矿与成本

传统成本

关键信息汇总

• 沪镍：

  • 周内价格震荡反弹，但基本面偏弱。
  • LME库存高位，国内库存增加，高库存压力持续。
  • 主力净多头，多头增加，但价格运行于20均线以下。

• 不锈钢：

  • 现货价格持平，库存小幅回落。
  • 成本支撑较强，但需求进入淡季。
  • 期货仓单减少，价格运行于20均线以上，震荡偏多。

• 市场趋势：

  • 沪镍整体偏弱，不锈钢震荡偏多。
  • 地缘风险缓解，但库存和需求疲软限制价格上行空间。

数据来源

• SMM、SHFE、Mysteel、Wind、大越期货研发中心

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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