2022-11-29-上交所-湖南航天环宇通信科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_409页_9mb

报告摘要

湖南航天环宇通信科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

湖南航天环宇通信科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于航空航天领域的宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品及卫星通信及测控测试设备的研发与制造，为航空航天领域科研院所和总体单位提供配套服务。公司属于研制类企业，业务模式高度定制化，主要依赖项目制进行任务承接与产品研制。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

科创板市场风险：科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需审慎决策。
业务模式风险：公司存在“全年分批交付，客户一次性出具验收单”、“上半年承接订单，下半年交付验收”等现象，导致收入季节性波动。
客户集中度风险：公司对前五大客户的销售收入占比高达91%以上，存在客户集中度较高的风险。
应收账款风险：公司应收账款余额较大，存在坏账风险，尤其是2022年6月末，账龄超过一年的应收账款占比达17.99%。
暂定价合同风险：部分产品销售合同为暂定价合同，若审定价格与暂定价格差异较大，可能导致业绩波动。
先发货后签合同风险：公司存在先发货后签合同的情况，占主营业务收入比例较高，存在客户取消订单或退货的风险。
客户需求不确定性风险：部分产品因客户尚未定型或项目周期较长，存在需求不确定的风险。

二、公司业务与技术

主营业务：公司主要业务包括宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品及卫星通信及测控测试设备的研发与制造。
业务板块：
- 宇航产品：主要面向航天科技、中国电科、中科院等，承担星载微波通信器件、机构结构、热控、惯性器件等研制任务。
- 航空航天工艺装备：公司为ARJ21、C919、CR929等项目提供工艺装备，实现关键工艺装备的进口替代。
- 航空产品：公司专注于复合材料结构件、功能件及金属零部件的研制，提供全套解决方案。
- 卫星通信及测控测试设备：公司是国内少数具备“天伺馈”分系统级产品研发制造能力的民营企业，产品应用于多个领域。
核心技术：
- 宇航产品：大型薄壁零件变形控制、异形复杂型腔精密制造等。
- 工艺装备：复合材料成型工艺、自动化生产线等。
- 复合材料产品：有限元仿真分析、高精度设计与补偿、拓扑优化等。
- 卫星通信设备：多频段馈电部件设计、反射面结构设计、跟踪控制技术等。
技术成果：公司拥有58项专利，其中发明专利16项，技术能力处于国内领先地位。

三、公司治理与合规

公司无特殊公司治理安排。
公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
公司符合科创板定位，属于高端装备制造产业，符合科创属性评价标准。

四、发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）。
发行股数：不超过40,880,000股，占发行后总股本比例不低于10%。
发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上按市值申购定价发行相结合的方式。
募集资金用途：用于军民两用通信、测控与测试装备产业化项目，总投资额60,000万元，募集资金投资额50,000万元。

五、财务数据

营业收入：2022年1-6月为7,561.55万元，2021年度为30,591.31万元，2020年度为26,555.07万元，2019年度为20,212.28万元。
净利润：2022年1-6月为1,180.00万元，2021年度为8,490.83万元，2020年度为8,932.15万元，2019年度为6,657.91万元。
研发投入占比：近三年累计研发投入占营业收入比例为13.30%。
研发人员占比：截至2022年6月，研发人员占员工总数比例为20.39%。
资产负债率：2022年6月为37.12%。
净利润率：2022年1-6月为15.6%，2021年度为29.8%。

六、重要声明

中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的决定或意见，不构成对发行人盈利能力或投资价值的保证。
投资者应以正式公告的招股说明书全文作为投资依据。

总结

湖南航天环宇通信科技股份有限公司是一家专注于航空航天领域的高科技企业，业务涵盖宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品及卫星通信及测控测试设备的研发与制造。公司业务模式具有高度定制化和季节性特征，主要客户为大型军工央企，存在客户集中度高、应收账款集中、暂定价合同及先发货后签合同等风险。公司拥有丰富的核心技术，专利数量众多，技术能力处于国内领先地位，符合科创板定位及科创属性评价标准。本次发行将募集50,000万元用于军民两用通信、测控与测试装备产业化项目，提升公司综合竞争力。投资者应充分了解公司风险因素，审慎作出投资决策。

展开完整摘要