2023-01-29-上交所-湖南航天环宇通信科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_414页_8mb

湖南航天环宇通信科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

湖南航天环宇通信科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟在科创板上市，本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过40,880,000股，占发行后总股本比例不低于10%。公司专注于航空航天领域的宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品及卫星通信和测控测试设备的研发与制造，是国家高新技术企业，也是国家级专精特新“小巨人”企业。

主要观点与关键信息

1. 投资风险提示

• 科创板市场具有较高的投资风险，公司作为研制类企业，存在研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 公司业务具有高度定制化、项目制特点，导致收入存在季节性波动，四季度收入占比较高。
• 公司客户集中度较高，主要客户为航天科技、中航工业等下属单位，存在客户集中度风险。
• 公司存在应收账款坏账风险，且部分产品采用暂定价合同，存在价格差异导致业绩波动的风险。
• 公司存在“先发货后签合同”的情况，可能导致无法收回预期收益。

2. 业务与技术

• 公司主营业务涵盖宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品和卫星通信及测控测试设备的研发制造。
• 公司拥有较强的技术能力，包括星载微波通信器件精密制造、复合材料成型工艺装备设计制造、高精度结构设计与制造等。
• 公司在多个国家重大航天工程中承担关键配套任务，如载人航天、探月工程、北斗导航、高分遥感、火星探测等。
• 公司拥有58项专利，其中发明专利16项，技术处于国内领先地位。

3. 财务状况

• 2022年1-9月，公司营业收入为16,181.11万元，同比增长78.05%；净利润为4,720.06万元，同比增长434.30%。
• 2022年6月末，公司应收账款余额为21,128.85万元，其中1年以上应收账款占比17.99%。
• 公司资产负债率有所上升，主要由于长期借款增加以支持厂房设备投资。
• 公司研发投入占营业收入比例较高，2022年1-6月为27.91%。

4. 发行概况

• 发行方式为向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上申购相结合。
• 公司已通过高新技术企业认定，拥有多个省级和市级工程技术研究中心。
• 公司预计2022年度营业收入为40,255.92万元，归属于母公司所有者的净利润为11,453.94万元，扣除非经常性损益后的净利润为10,158.01万元。

5. 未来发展战略

• 公司将重点发展宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品和卫星通信及测控测试设备，目标成为国内领先的航空航天高难度产品供应商。
• 公司计划在星载微波产品制造技术、航空航天工艺装备数字化、地面通信产品轻量化及复合材料产品制造数字化等方面开展重点研发工作。

重要事项提示

• 公司对前五大客户销售收入占比分别为94.81%、93.40%、91.36%和98.08%，客户集中度较高。
• 公司2022年1-9月非经常性损益净额为622.04万元，主要由于政府补助增加。
• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润累计不低于5,000万元。

总结

湖南航天环宇通信科技股份有限公司是一家专注于航空航天领域的高科技企业，具有较强的技术实力和产业化能力。公司业务模式以项目制为主，具有高度定制化和季节性特点，存在客户集中度高、应收账款风险、暂定价合同导致业绩波动等风险。公司通过持续的研发创新和产业布局，已成功应用于多个国家重大工程项目，未来将继续加强技术升级与产品创新，推动在航空航天设备制造领域的持续发展。