2022-06-21-上交所-湖南航天环宇通信科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_382页_6mb

湖南航天环宇通信科技股份有限公司科创板发行总结

核心内容概述

湖南航天环宇通信科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于航空航天领域相关产品的研发与制造的国家高新技术企业，业务涵盖宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品和卫星通信及测控测试设备等。公司具备较强的技术能力、产业化优势和综合竞争力，致力于打造国内领先的航空航天高难度产品供应商。

主要观点与关键信息

一、科创板投资风险提示

科创板市场具有较高的投资风险，主要体现在：

• 技术风险：公司产品技术含量高、研发周期长、资金投入大，存在技术突破失败或研发延期的风险。
• 经营风险：客户集中度较高，存在与主要客户合作关系变化导致业绩波动的风险。
• 财务风险：公司收入具有季节性特征，应收账款余额较大，存在坏账增加风险。
• 毛利率波动风险：受成本控制、市场竞争及技术能力影响，存在毛利率下降的风险。
• 暂定价合同风险：部分合同为暂定价，若最终定价与暂定价格差异较大，可能影响公司业绩。
• 涉密信息披露风险：因涉及军品业务，部分信息需脱密或豁免披露，可能影响投资者对公司价值的判断。

二、公司基本信息

• 公司名称：湖南航天环宇通信科技股份有限公司
• 成立日期：2000年3月10日
• 注册资本：366,000,000元
• 注册地址：长沙市岳麓区杏康南路6号
• 控股股东：李完小
• 实际控制人：李完小、崔燕霞、李嘉祥
• 行业分类：C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业
• 主要产品：宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备等
• 主要客户：航天科技、中国电科、中科院、中航工业、中国商飞、中国航发等
• 主要市场：军用与民用航空航天领域，包括大飞机项目、卫星通信系统、测控设备等

三、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过40,880,000股，占发行后总股本比例不低于10%
• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上按市值申购相结合的方式
• 募集资金用途：主要用于“军民两用通信、测控与测试装备产业化项目”，总投资60,000万元，拟募集50,000万元
• 发行前每股净资产：1.61元
• 发行前每股收益：0.22元
• 发行市盈率：【】倍（待定）
• 发行市净率：【】倍（待定）
• 发行后总股本：不超过406,880,000股
• 保荐机构：财信证券股份有限公司
• 发行时间：尚未确定（待定）
• 发行后股东即期回报摊薄风险：需关注募集资金对股东回报的影响

四、财务表现（2019-2021）

五、公司技术先进性与研发能力

公司拥有多项核心技术，覆盖以下领域：

• 宇航产品制造技术：包括微波器件、机构结构、热控等，应用于载人航天、北斗导航、探月工程、火星探测、高分遥感等项目。
• 航空航天工艺装备技术：具备复合材料成型工艺装备、自动化生产线、装配调试等能力，实现关键工艺装备的进口替代。
• 航空产品制造技术：专注于复合材料透波功能件、耐热功能件、机身机翼大部件等，具备完整的研发、制造与装配能力。
• 卫星通信及测控测试设备技术：掌握动中通、静中通、地面站、测控站等核心技术，产品已应用于多个重要项目，如C919、CR929、ARJ21等大飞机项目。

六、公司符合科创板上市标准与定位

• 上市标准：预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。公司满足该标准。
• 符合科创板定位：公司属于高端装备制造领域，符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中对科创板行业领域的要求，特别是航空航天设备制造。

七、募集资金使用安排

• 募集资金用途：用于“军民两用通信、测控与测试装备产业化项目”，项目总投资60,000万元，拟募集50,000万元。
• 资金管理：募集资金将严格按照管理制度使用，资金缺口部分由公司自筹解决，募集资金到位后置换前期投入。
• 超募资金用途：若募集资金超过项目所需资金，将用于偿还银行贷款和补充流动资金。

八、公司治理与承诺

• 公司治理：公司治理结构规范，无特殊安排。
• 信息披露承诺：发行人及其董事、监事、高管、控股股东等承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
• 投资者保护：公司制定了股利分配政策，明确发行前滚存利润的分配方式，建立了股东投票机制。

九、主要股东与中介机构

• 主要股东：包括长沙浩宇、青岛金石、长沙宇瀚、长沙祝融、长沙融瀚、高创环宇、麓谷资本等。
• 中介机构：
  • 保荐机构：财信证券股份有限公司
  • 发行人律师：湖南启元律师事务所
  • 审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
  • 资产评估机构：万隆（上海）资产评估有限公司

结论

湖南航天环宇通信科技股份有限公司是一家具备较强技术实力和产业化的航空航天领域企业，致力于成为国内领先的高端产品供应商。公司拟通过科创板上市进一步拓展市场，提升研发能力与产业规模。然而，公司亦面临较高的技术、经营及财务风险，需投资者审慎评估。募集资金将主要用于支持公司核心业务的发展，提升制造能力和市场竞争力。