20230219-广发期货-航运集装箱市场周报_26页_4mb

航运集装箱市场周报总结

核心内容

本周报分析了集装箱市场、船舶情况、港口交通及贸易需求等多个方面，整体呈现运价下行、船舶交付疲软、港口拥堵缓解但空箱压港严重、出口贸易疲弱但部分品类仍保持增长的态势。

主要观点

1. 集装箱市场价格

• 运价走势：运价整体继续下跌，跌幅有所扩大。SCFI综合指数收于995.16点，环比回落1.16%；上海-美东线运价跌幅最大，为5.65%。
• XSI运价：远东-欧洲运价环比回落2.31%，远东-美西运价环比回落6.67%，但远东-美东运价环比回升19.38%。
• 成本支撑区：运价已处于成本支撑区间，短期内继续下跌空间有限，需关注航运联盟的运力控制措施和美国零售消费变化。

2. 上游船舶情况

• 运力增长：全球集装箱总运力约2580万TEU，年增长率约4.06%；现有集装箱船的平均船龄约14.25年。
• 订单减少：2023年2月在手订单规模约742.39万TEU，占总运力28.77%；新造船订单量较上月下滑87.4%。
• 交付疲软：1月集装箱船交付订单共16份，合计约6.71万TEU，较上月下滑24.21%。
• 闲置比例：集装箱船闲置运力占比约4.2%，其中热闲置占比4.2%，冷闲和脱硫塔安装闲置较少。
• 交易情况：2月集装箱船交易量约5552TEU，总交易金额4985万美元；交易量同比下滑81.31%，中大型船交易更弱。
• 新造船价格：新造船价格仍处历史高位，克拉克森新造船价格指数为102.18。
• 二手交易价格：二手交易价格回落持稳，5年期11500TEU二手价约1.05亿美元，小型船二手价约3400万美元。
• 拆解价值：集装箱船拆解价值小幅增加，但较前期峰值有所降低，仍处历史高位。

3. 港口交通

• 全球港口挂靠：全球港口日均挂靠约1370次，较2022年均值小幅增加；海外港口日均挂靠约1130次。
• 国内港口吞吐量：整体仍处历史高位，上海港月度吞吐量约411万TEU，宁波港209万TEU，深圳港320万TEU。
• 美国港口吞吐量：持续下滑，洛杉矶港和长滩港吞吐量分别为72.9万TEU和54.4万TEU。
• 空箱压港情况：国内空箱比重约19.6%，上海港空箱情况尤为严重，CAx数值连续7周高于0.6。
• 港口拥堵：全球港口拥堵运力约825万TEU，占总运力31.94%；国内港口拥堵运力约235万TEU，美国东西海岸港口拥堵运力约115.2万TEU。
• 准班率：国内港口准班率季节性下降，上海港准班率27.81%，宁波港36.76%，深圳港33.82%；美国洛杉矶和长滩港准班率分别为35.71%和40%。

4. 贸易及需求

• 出口贸易：我国出口金额同比增速自去年下半年开始下滑加剧，目前拐点未现；出口美国和欧洲的同比分别下滑19.51%和15.52%。
• 人民币汇率：美元兑人民币即期汇率6.75，欧元兑人民币即期汇率7.39，人民币小幅贬值对出口影响较小。
• 出口结构：汽车出口维持高增，同比增加90.8%；电子和劳动密集产品出口增速放缓，分别下滑12.7%、20.9%和29.2%。
• 美国经济&消费：经济活力不足，但市场对复苏信心增强；ISM制造业PMI为47.4，零售和食品服务销售额同比5.3%，消费者信心指数64.9，预期指数62.7。
• 欧洲经济&消费：零售消费偏弱，但信心指数低位回升；制造业PMI为48.8，服务业PMI为50.8，经济活动指数136.72，零售和食品服务销售额当月同比-2.4%。

关键信息

• 运价：SCFI和XSI运价整体下行，但美东线XSI运价回升，显示市场存在结构性差异。
• 船舶市场：新造船价格仍处高位，二手交易价格回落，拆解价值维持高位。
• 港口交通：全球和国内港口拥堵运力均有所缓解，但空箱压港问题加剧。
• 贸易需求：出口贸易疲弱，但汽车出口保持强劲增长；美国和欧洲消费信心有所回升，显示市场对复苏有期待。

总结

本周报指出，集装箱市场运价整体下行，但已进入成本支撑区间，短期内下跌空间有限。船舶订单减少，交付疲软，市场整体悲观。港口拥堵情况有所缓解，但空箱压港问题依然严峻。出口贸易仍较疲弱，但汽车出口维持高增，电子和劳动密集产品出口增速放缓。美国和欧洲经济活动恢复有限，但市场对复苏信心增强，消费者信心指数和预期指数均有改善。整体来看，航运市场在供需调整中逐步回归常态，但需关注后续运力控制及消费复苏趋势。