20230227-广发期货-航运集装箱市场月报_26页_4mb

航运集装箱市场月报总结

核心内容概览

本报告主要分析了2023年2月航运集装箱市场的价格、船舶供给与需求、港口交通情况以及贸易与经济环境，为投资者和行业参与者提供市场动态与未来展望。

一、集装箱市场价格

主要观点

• 集装箱运价整体继续下跌，但跌幅相对平稳，已接近成本支撑区。
• SCFI综合指数：截至2月17日，收于974.66点，环比回落2.06%。
• 分航线运价：
  • 上海-欧洲：910美元/TEU，环比回落1.62%
  • 上海-美西：1273美元/TEU，环比回落1.55%
  • 上海-美东：2496美元/TEU，环比回落2.23%
• XSI运价：
  • 远东-欧洲：1599.4美元/TEU，环比回落4.42%
  • 远东-美西：1336.4美元/TEU，环比回落1.29%
  • 远东-美东：1990美元/TEU，环比回升12.23%
• 运价展望：短期运价或继续平稳下行，但受成本支撑影响，下跌空间有限；三季度后需关注美国零售消费和库存比的变化。

二、上游船舶情况

主要观点

• 运力供给：全球集装箱总运力约2580万TEU，年增长率约4.06%，维持相对平稳。
• 船舶闲置：截至2月23日，集装箱船闲置运力占比约4.3%，其中热闲置占比4.3%，冷闲和脱硫塔安装闲置较少。
• 船舶交易：交易量和价格持续疲软，中大型船交易下滑更明显，2月交易量约5552TEU，总交易金额4985万美元。
• 新造船价格：新造船价格仍处历史高位，克拉克森新造船价格指数为102.18，较上月持平。
• 二手交易价格：二手交易价格有所回落，但整体偏稳；5年期11500TEU二手交易价约1.05亿美元，2150/2250 TEU船型约2300万美元。
• 拆解价值：拆解价值小幅上升，但仍处历史高位，中大型船拆解价值约1000-1150万美元，小型船约590-720万美元。
• 船舶订单：在手订单规模约742.39万TEU，占总运力的28.77%；2月新造船订单仅2份，规模16000TEU，环比下降87.4%。
• 船舶交付：2023年1月交付订单共16份，合计约6.71万TEU，环比下降24.21%。

三、港口交通情况

主要观点

• 全球港口挂靠：日均挂靠约1395次，较2022年均值有所回升。
• 国内港口挂靠：日均约1158次，挂靠运力2853万GT。
• 美国港口挂靠：日均约386次，挂靠运力1129万GT。
• 吞吐量：国内吞吐量仍处历史高位，美国港口吞吐量小幅回升，但整体仍低于疫情前水平。
• 空箱压港：国内空箱占比约19.6%，上海港尤为严重，20/40英尺集装箱CAx数值高于去年同期。
• 港口拥堵：全球拥堵运力约824万TEU，同比下滑2.2%；国内拥堵运力约243万TEU，美国东西海岸拥堵运力分别约45.3万TEU和64.1万TEU。
• 准班率：国内港口准班率季节性下降，上海港准班率27.81%，宁波港36.76%，深圳港33.82%；美国洛杉矶和长滩准班率分别为35.71%和40%。
• 平均等待时间：集装箱船平均港口等待时间7.56小时，较2022年均值下降50.45%。

四、贸易及需求情况

主要观点

• 出口贸易：出口活跃度仍较疲弱，我国出口金额同比增速自去年下半年开始下滑加剧，拐点未现。
• 出口结构：
  • 汽车出口：维持高增，12月同比增加90.8%，仍处历史高位。
  • 电子类出口：同比下滑，机电产品、家电、手机出口分别下降12.7%、20.9%和29.2%。
  • 劳动密集型产品出口：服装、鞋靴、玩具类出口同比分别为-9.6%、2.5%和-9.4%，已回归疫情前水平。
• 人民币汇率：美元兑人民币即期汇率6.75，欧元兑人民币即期汇率7.39，人民币小幅贬值，对出口影响较小。
• 美国经济：
  • PMI指数：2023年1月美国ISM制造业PMI为47.4，新订单PMI为42.5，经济活跃度仍在下行区间。
  • 零售消费：销售额同比5.3%，增速持续下滑，疫后恢复有限。
  • 消费者信心：密歇根大学消费者信心指数64.9，显示市场对消费复苏有一定信心。
• 欧洲经济：
  • PMI指数：欧元区制造业PMI为48.8，服务业PMI为50.8，经济稳步恢复。
  • 零售消费：销售额同比-2.4%，消费活力不足。
  • 信心指数：欧盟消费信心指数-22.2，零售业信息指数-1.7，服务业信心指数8.7，信心指数低位回升，显示市场对消费复苏预期有所改善。

关键信息总结

• 运价：整体下跌，但受成本支撑影响，短期跌幅有限。
• 船舶供给：运力平稳增长，拆解运力小幅上升，船舶交付疲软。
• 港口交通：全球和国内港口活跃度稳定，空箱压港情况严重，拥堵运力下降。
• 贸易需求：出口贸易仍偏弱，汽车出口维持高增，电子和劳动密集型产品出口增速放缓。
• 经济环境：美国经济活力不足，但市场对复苏信心增强；欧洲经济稳步恢复，消费信心回升。

展望与建议

• 运价走势：短期或延续平稳下行，关注航运联盟运力控制举措。
• 需求预期：上半年需求疲软，三季度后需关注美国零售消费和库存比变化。
• 市场建议：投资者应关注运价底部支撑，同时留意全球经济复苏节奏及政策动向。