20230317-广发期货-航运集装箱市场周报_26页_4mb

航运集装箱市场周报总结

核心内容

本报告分析了2023年3月全球航运集装箱市场的主要情况，包括运价走势、运力供给、港口交通、贸易及需求等关键因素，为投资者提供了市场趋势的洞察与展望。

一、集装箱市场价格

主要观点

• 运价延续下行：集装箱运价整体跌幅小幅扩大，SCFI综合指数收于906.55点，环比进一步回落2.63%。
• 航线运价差异：上海-欧洲运价865美元/TEU，较上周持平；上海-美西运价1163美元/TEU，环比回落3.08%；上海-美东运价2194美元/TEU，环比回落5.47%。
• XSI运价趋势：远东-欧洲运价1478美元/TEU，环比回落3.26%；远东-美西运价1246.8美元/TEU，环比回落2.81%；远东-美东运价1772.4美元/TEU，环比回落8.42%。

展望

• 短期难有拐点：运价整体已击穿部分成本支撑，短期内仍难以反弹。
• 关注运力控制：后续需关注航运联盟的运力控制举措。
• 需求恢复有限：欧美零售消费恢复仍有限，但市场对后期复苏信心有所提升。

二、上游船舶情况

运力供给

• 运力平稳增长：截至3月，全球集装箱总运力约2587万TEU，年增长率约4.07%。
• 平均船龄增加：现有集装箱船的平均船龄约14.27年。
• 拆解运力回落：2023年2月拆解运力约8386TEU，较1月减少41.3%；拆解船的平均船龄约32.15年。

船舶订单

• 订单量减少：3月在手订单规模约762.57万TEU，占总运力的29.48%。
• 新造船订单增长：当月新造船订单21份，规模约23.7万TEU，较上月低位增长。
• 交付疲软：2月交付订单共11份，合计约5.55万TEU，较上月继续下滑30.89%。

船舶闲置与交易

• 闲置比例小幅上升：截至3月8日，集装箱船闲置运力约5.4%，其中热闲置约4.4%，脱硫塔安装闲置约1%。
• 交易疲软：本月交易量约2222TEU，总交易金额11150万美元；自去年下半年后交易价格整体回落，其中大型船交易更弱。
• 拆解价值小幅增加：中大型船拆解价值约1000-1190万美元，小型船约630-760万美元，仍处历史高位。

三、港口交通

港口挂靠

• 全球港口活跃度回升：全球港口日均挂靠约1421次，较2022年均值增加。
• 中国港口挂靠：日均挂靠1111次，运力2850万GT。
• 美国港口挂靠：日均挂靠4110次，运力1140万GT。

吞吐量

• 国内吞吐量平稳：全国主要港口集装箱吞吐量约2530万TEU，仍处历史高位。
• 美国吞吐量小幅回升：洛杉矶和长滩港吞吐量分别为72.6万TEU和54.4万TEU，近期有所好转。

空箱情况

• 国内空箱压港严重：国内空箱占比约19.6%，上海港尤为明显，20/40英尺集装箱CAx数值连续7周高于0.6。
• 美国空箱量稳定：长滩港空箱量当月值约13298TEU，洛杉矶港约6480.7TEU，整体水平平稳。

港口拥堵

• 全球港口拥堵缓解：全球港口拥堵运力约816万TEU，同比下滑6.84%，占所有船队运力的31.42%。
• 国内港口拥堵改善：上海港拥堵船舶7日均值约84艘，拥堵运力37.8万TEU，同比下降5.16%。
• 美国港口拥堵下降：洛杉矶/长滩港拥堵船只15艘，拥堵运力14.58万TEU，同比分别下降46.8%和45.45%。
• 平均等待时间下降：集装箱船平均港口等待时间9小时，较2022年均值下降50.45%。

准班率

• 国内准班率季节性下降：上海港准班率27.81%，宁波港36.76%，深圳港33.82%。
• 航线准班率提升：远东-北美航线准班率持续提升，亚洲-美西航线准班率约35.6%，到离港服务准班率约20.45%。

四、贸易及需求

出口情况

• 对欧美出口下降：我国对欧盟、美国的出口明显下降，美元加息和通胀抑制消费。
• 出口数据：前2个月进出口总额6.18万亿元，同比下降0.8%；出口同比增长0.9%，对美出口下降15%。
• 出口结构变化：劳动密集型产品出口同比下降7.4%，服装、纺织品出口全部下降，受到东南亚市场抢订单和欧美订单转移影响。

美国经济与消费

• 经济数据改善：2月美国ISM制造业PMI为47.7，较上月上升3个点；新订单PMI为47，较上月上升4.5个点。
• 零售消费恢复有限：零售和食品服务销售额同比6.69%，增速小幅改善，但消费活力仍不足。
• 消费者信心回升：密歇根大学消费者信心指数67，预期指数64.7，现状指数70.7，显示市场对消费复苏有期待。

欧洲经济与消费

• 经济恢复有限：欧元区制造业PMI为48.5，较上月下降0.3个点；服务业PMI为53，较上月上升2.2个点。
• 消费信心回升：欧盟消费信心指数-20.6，零售业信息指数-0.6，服务业信心指数7.3，信心指数低位小幅回升。

关键信息汇总

• 运价趋势：集装箱运价整体下行，短期难有拐点，SCFI和XSI指数均出现不同程度的回落。
• 运力增长：全球集装箱运力年增长率约4.07%，但船舶拆解量回落，平均船龄增加。
• 港口活跃度：全球和中国港口挂靠次数稳定回升，美国港口活跃度亦有所改善。
• 空箱与拥堵：国内空箱压港情况严重，港口拥堵运力持续减少，向疫情前水平趋近。
• 出口结构：劳动密集型产品出口下降明显，而机电产品和高附加值产品出口增长。
• 经济与消费：美国和欧洲经济数据改善，但消费恢复仍有限，市场对后期复苏信心增强。

风险提示

• 市场风险：运价和需求短期内难以回升，需关注航运联盟运力控制举措。
• 汇率波动：人民币汇率中枢偏稳，但需警惕汇率波动对出口的影响。
• 投资风险：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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