20180212-中国银河-零售行业周报_关注全渠道行业变革的发展趋势_19页_3mb

零售行业周报总结（2018年2月12日）

核心内容概览

2018年2月5日至2月11日期间，零售行业迎来了一系列重要的发展动态，显示出行业整合与新零售变革的加速趋势。阿里巴巴与居然之家达成130亿元的战略合作，成为其第二大股东，标志着线上线下融合的进一步深化。此外，天猫与纽约时装周联合举办“天猫中国日”，推动中国时尚品牌走向国际。都市丽人与京东设立10亿元时尚产业基金，聚焦贴身衣物及上下游产业。沃尔玛计划收购Flipkart约20%的股权，意图在印度市场与亚马逊竞争。

主要观点

1. 行业变革提速：

   • 零售行业正经历由线上巨头主导的变革，阿里和腾讯在不同领域布局，如家居、服饰等。
   • 线下企业也在积极跟进，通过数字化转型和创新运营模式，寻求新的价值创造机会。

2. 市场表现：

   • 上周组合收益为-6.43%，累计涨幅为10.20%。
   • CS商贸零售指数下跌6.78%，跌幅小于上证指数和深证成指，受大盘影响。

3. 重点推荐组合：

   • 组合推荐包括苏宁云商、南极电商、老凤祥、鄂武商A、天虹股份。
   • 推荐理由涵盖线上高增长、线下价值凸显、品牌优势及供应链优化等方面。

4. 风险提示：

   • 消费下行风险及公司业绩不及预期。

关键信息

1. 一周行业热点

• 阿里巴巴投资居然之家：阿里巴巴联合16位投资方投资130亿元，持有15%股份，成为第二大股东。
• 都市丽人与京东设立产业基金：10亿元基金用于投资贴身衣物及上下游公司。
• 天猫联合纽约时装周：举办“天猫中国日”，推动中国品牌与国际时尚圈融合。
• 沃尔玛收购Flipkart：意图在印度市场领先亚马逊，Flipkart估值或达200亿美元。

2. 核心推荐组合表现

3. 风险提示

• 消费下行风险：居民消费需求增速未达预期，可能对零售行业造成压力。
• 公司业绩不及预期：部分公司可能因市场变化或内部管理问题，未能达到预期收益。

行业趋势与前景

• 线上品牌领军变革：阿里和腾讯凭借技术优势和数据积累，竞相布局新零售，已初步形成双寡头格局。
• 线下企业创新转型：如永辉超市、银泰百货等，通过数字化转型和创新运营模式，提升竞争力。
• 黄金珠宝行业高弹性：受益于消费升级趋势，黄金珠宝行业和中高端百货表现值得期待。

附录信息

1. 一周市场综合表现

2. 行业数据跟踪

• 社会消费品零售总额：当月值及同比数据。
• 大型零售企业零售额：当月同比数据。
• CPI数据：当月同比显示消费价格变动。
• 零售行业营业收入：当季值及同比。
• 网络购物市场规模：当季值及同比。
• 金银珠宝类零售额：当月值及同比。

3. 核心关注企业业绩表现

4. 行业与公司市场表现

• 近一周板块资金流向占比：显示资金在不同板块的分布。
• 近一周个股资金流向占比：具体个股的资金流动情况。
• 近一周个股振幅及换手率：反映个股的市场活跃度和波动性。
• 个股BETA值：衡量个股对市场波动的敏感性。

5. 行业及重点公司估值水平

• 行业估值水平：通过图表展示行业整体估值。
• 公司估值水平：列出重点公司的市盈率数据，包括最新收盘日、近一年、近三年、近五年和近十年的均值。

总结

零售行业正经历快速变革，线上与线下融合趋势明显。阿里巴巴和腾讯等巨头在多个领域进行投资与合作，推动行业整合与创新。核心推荐组合表现稳健，受益于消费升级和数字化转型。然而，行业面临消费下行和业绩不及预期的风险，需持续关注市场动态与公司表现。